澳新央行：鐵礦石價格對澳元影響微乎其微

　　澳新銀行(ANZ Bank)在周四(9月21日)的報告中寫道，“繼鋼材市場疲軟後，鐵礦石過去五個交易日下跌約10%，目前低於每噸70美元，到達近兩個月來最低水平，因中國期貨市場大幅下挫以及一些中國增長數據表現疲軟令現貨市場承壓。”

　　核心要點：

　　這還沒有對澳元產生影響。從短期來看，澳元和鐵礦石之間的相關性仍遠低於曆史平均水平(在50天的樣本中，低於0.05%，而在5年的樣本中，這一比例高達0.8%)。澳元和鐵礦石價格之間的低相關性並不罕見，這意味著這種鬆散的關係可能會持續一段時間。

　　此外，即使大宗商品價格重新主導澳元走勢，但鐵礦石價格下跌的影響仍將得到遏製。根據5年的樣本估計，我們的短期模型表明，鐵礦石價格走低(在每噸65美元的範圍內)應該隻會使澳元從當前水平下跌2美分。

　　盡管在技術層麵上，鐵礦石仍容易受到近期進一步下跌的影響，而中國鋼鐵需求的峰值將繼續保持價格壓力；我們的大宗商品策略師不看好中期前景，預計鐵礦石價格將在中期穩定在65美元左右。

　　因此，盡管鐵礦石價格可能會推動澳元近期出現波動，但我們預計這種影響不會很大，也不會持久。

　　此外，我們認為，至少在短期內，還有許多其他因素將繼續支持澳元。國內經濟增長前景的改善表明，澳大利亞央行可能很快就會如其他央行一樣加入“緊縮”行列。這意味著，隨著澳大利亞央行收緊貨幣政策，利差將更有利於澳元。

　　最終，金融市場的人氣繼續受到低波動和全球經濟增長前景的推動——這也是支持因素。我們認為，這兩個因素應該為大宗商品價格進一步的邊際下跌提供堅實的補償。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-09-21 21:53:47