478 王者榮耀

ING：美聯儲政策仍指向不明

　　荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley 周二(8月1日) 撰文稱，目前看，美聯儲貨幣政策的前景仍難確定。

　　Knightley表示，美國貨幣政策的前景仍不確定，市場仍在懷疑美聯儲的利率預測，這將一直持續到通脹開始上升，而不管經濟增長情況如何。

　　以下為七核心要點：

　　在未來18個月裏，美聯儲的基金期貨仍繼續勉強定價一次加息，而美聯儲6月份聯邦市場委員會的預測是4次25個基點的加息。我們仍處於預測中值水平，預計美聯儲12月加息，然後明年再加息兩次。

　　這是基於這樣一種信念，即通脹將對勞動力市場的緊張程度做出反應，經濟活動的強度會降低產出缺口，而在邊際上，美元10%的貶值會推高進口成本。

　　事實上，我們開始看到生產者價格指數上漲，並認為，基於消費者衡量標準的通脹上升隻是時間問題。

　　這不會發生在今天，個人消費支出平減指數將繼續保持在美聯儲2%的目標。事實上，該數據麵臨跌至1.3%的風險。因此，市場仍不相信美聯儲的加息故事，而不管經濟活動如何。

　　在這方麵，上周五公布的GDP報告顯示，美國經濟以2.6%的年率增長，而ISM指數處於預示GDP將增長4-6%的水平，消費者信心接近周期高點，這一消息還不算太糟。

　　鑒於調查似乎在一定程度上誇大了經濟活動，而區域調查已有所緩和，我們看到製造業指數出現小幅回落的風險。

　　盡管如此，該指數仍有可能保持在強勁的水平，就業分項指數將密切關注周五的非農就業報告。

　　也就是說，即使我們看到指數上升，也很可能會被一個關注通脹威脅的市場所忽略。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-08-01 22:02:12