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王者榮耀
耶倫：通脹疲軟又如何？ 應繼續逐步升息
美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)周二(9月26日)講話表示，美聯儲需要繼續逐步加息，盡管通脹路徑存在普遍的不確定性。耶倫在講話中承認美聯儲在預測其主要政策目標之一上有難度。
耶倫指出，美聯儲可能“錯誤設定了”通脹模型，“錯誤判斷了”就業市場潛在力道以及通脹預期是否真如看上去的那麼穩定等關鍵因素，央行官員在決定政策是需對這些可能性持開放態度。且近期通脹偏低可能反映的是那些會隨著時間逐步消退的因素，但仍存在不確定性。維持貨幣政策不變直到通脹回升至2%，這是輕率的做法。
耶倫表示，“聯邦基金利率不逐漸進一步溫和上升，那麼就業市場最終有可能過熱，或許未來還將帶來通脹問題，而且這個問題恐怕難以在不引發衰退的情況下解決。”
部分市場人士擔憂，全球經濟發生結構性改變，可能導致通脹一直低於聯儲2%的目標水準；但也有人認為，就業市場趨緊推動薪資與物價上漲隻是時間問題。而美聯儲官員對此也是看法不一。耶倫的表態意在化解圍繞這一問題的爭論。
耶倫並未給出確切答案，隻是說根據當前預估，通脹有30%的可能性會介於1%-3%區間，如果大幅偏離該區間，就可能改變美聯儲的政策路徑。但她明確表示，美聯儲仍認為逐步升息是基本方案。
紐約匯豐證券的首席美國分析師Kevin Logan表示，耶倫發出訊息是“他們並不真的確定”通脹疲軟是否是暫時情況，但“盡管如此，政策仍將寬鬆”。
Logan指出，“采取循序漸進的方式意味著，即便他們在通脹問題上判斷失誤，也不會犯下大錯。這就是他們試圖傳達的信息。”
耶倫講話後，美元一度大漲，但之後回落，反映出市場對她所表達信息的不確定性。公債收益率和股市略微上漲。
今年已兩度加息的美聯儲上周決議維持利率不變，且其發布的預估顯示多數決策官員預計年底前將再次升息，明年則將三度加息。短期利率期貨交易商預期12月升息機率為76%，但押注明年僅會再加息一次。
耶倫周二並表示，在未來幾個月當中，她將密切關注通脹及勞動市場數據，以評估前景展望，但“數據有雜音，不會成為魔彈(magic bullet)。”
盡管升息時點或許不可測，但耶倫稱，“路徑可能是循序漸進的。”
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-09-27 10:53:21