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王者榮耀
特朗普送來減稅“聖誕禮包” 綠燈大開為何美元不漲反跌？
近日最為矚目的事件無疑是美國稅改最終法案在參眾兩院均獲得通過，特朗普總統稱之為“聖誕大禮包”。不過在特朗普的稅收改革方案得到批準後，美元卻出現下跌，這與許多人預期的相反。那投資者是不是太消極了呢？
“偉大而又美麗的聖誕禮物”——減稅——幾乎已經達到美國，這也是美國自1986年以來進行的首次全麵稅改，和31年前相比，這次稅改推進的速度可謂神速：從共和黨11月初首次推出，到12月中旬通過最終方案，隻用了一個多月的時間。而1986年稅改雖然獲得了兩黨的支持，但整個過程耗時將近一年時間。
盡管最近有關減稅的話題不絕於耳，但市場的反應可能讓一些人感到困惑。
稅收“改革”包括大幅削減公司稅，從35%降至21%，此外還包括降低個人所得稅稅率。公司的減稅政策將對美國企業起到積極作用，在此基礎上，個人減稅將使消費者能持有更多資金。
對美元而言，稅收改革料將導致其進一步走強，原因有兩方麵，首先是經濟增長有望加快，其次是資金匯回。
更快的經濟增長通常會促使通脹進一步走高、利率進一步上揚，這無疑對貨幣有利，因為它們會吸引更多外國資金流入。
而美國企業將海外利潤帶回美國，以便從新的特別稅率中受益，預計資金匯回將提振美元。
特朗普的一攬子減稅計劃包括對美國海外收入征收15.5%的一次性超低稅率(8%是非流動性資產)。預計有數萬億美元的跨國公司在海外逃避美國的稅收，那麼這些資金回流將有望推高美元匯率，就像2005年時任美國總統喬治布什給跨國公司免稅假期來把資金返還給美國一樣。
但周三金融市場的反應出乎意料地消極。在該法案差不多接近簽署時，標普500、道瓊斯指數下跌，美元匯率走低。
這一走勢背後的主要原因是華爾街交易員的箴言“買入傳聞、賣出事實”。
盡管特朗普的減稅政策道路相當坎坷，但它符合“賣事實”現象的描述，隨後也有可能會出現更多的情形。
有人可能認為，減稅會給經濟注入數十億美元，從而略微推高通脹預期，但事實並非如此。
總的來說，分析人士一直對特朗普的稅收和基礎設施計劃持懷疑態度，有些人甚至將其與裏根更全麵的通脹政策進行了比較。
荷蘭集團(ING)全球策略主管Chris Turner指出：“我們也認為，特朗普的再通脹政策遠不及上世紀80年代中期前總統裏根的政策，因此，美元不太可能在2018年看到裏根式美國稅製改革帶來的大漲。”
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-12-21 11:44:45