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王者榮耀
美元2018年暗藏“禍根”？ 歐元勢迎來“幸福年”
摘要
歐元區經濟複蘇的強勁以及歐洲央行(ECB)量化寬鬆計劃的結束，這些因素均可能在2018年提振歐元/美元。
周二(1月2日)亞市午後，英鎊/美元位於1.3515附近水平徘徊。
據國外網站poundsterlinglive上周五(12月29日)刊登的分析師James Skinner對歐元/美元走勢分析文章，提出了幾大國際知名投行對歐元2018年走勢的前瞻性預測。主要內容如下：
資產配置的變化、歐元區經濟複蘇的強勁以及歐洲央行(ECB)量化寬鬆計劃的結束，這些因素均可能在2018年提振歐元/美元。
接下來的一年，歐元/美元可能會上漲超越1.20，因美國投資者拋售美元，並紛紛湧向歐元區以充分利用其經濟的穩步複蘇。而歐元在經過意大利選舉的障礙之後憑借自身能力進一步走強幾乎是不可能的。
對於歐元區的關鍵問題，市場似乎有堅定共識，預計將在2018年主導歐元區，包括5月的意大利大選，以及歐洲央行(ECB)在上半年量化寬鬆計劃的進展。
對美元而言，市場有更廣泛的觀點，但也有普遍的悲觀看法。美元麵臨的一大風險是來自“世界其它地區”更快的經濟增長，這可能會降低美元和美國資產的相對吸引力。
荷蘭國際集團(ING)全球策略師主管Chris Turner表示，“全球經濟的蓬勃發展，以及更具吸引力的海外投資選擇，將在2018年成為美元的禍根。”
分析師表示，另一個可能令美元承壓的因素是通脹的疲軟，且通脹預期仍較低。盡管美聯儲(FED)料將於2018年升息3次，但沒有人認為美聯儲會把美國利率恢複到危機前的水平。
美國總統特朗普的政策是“紙上談兵式的再通脹”，但許多人對一旦付諸行動會有多大效果產生疑慮。一些人將特朗普的稅收改革與當時的裏根總統進行比較，認為這是2018年美元升值的理由。
荷蘭國際集團的Turner曾稱，“他與裏根的‘再通脹議程’的比較，以及他在任期內美元的相應升值，都是錯誤的，因兩套改革方案的規模大不相同，而美國經濟也與現在的情況截然不同。”
這種低通脹意味著聯邦儲備利率的最終狀態，或者說“終端利率”，很可能會比以前低很多。
蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)歐洲外匯策略主管Stephen Gallo表示，“一旦在收緊或緊縮的過程中經過了第三次行動，則央行就失去了衝擊市場的能力，或難以一種主要方式影響市場。”
與此同時，美聯儲(FED)已經進入升息周期2年了，隨著時間的推移，每次升息的美元增量可能會變得越來越小。
就歐元走勢而言，多數分析師認為歐元將在2018年上漲，但在5月意大利大選結束後，歐元的上行空間將被限製。
一旦清楚了這一點，交易員們就可以把注意力集中在歐洲央行(ECB)下一步可能采取的行動上。外界普遍預計，歐洲央行將在2018年縮減每月600億歐元的債券購買計劃。
歐洲央行1月份的月度購買量將降至300億歐元，但市場希望歐洲央行在第三季度結束前完全關閉該計劃。
一旦量化寬鬆政策接近尾聲，市場利率應該能夠走高，而歐洲央行最終將能夠提高其官方利率。
量化寬鬆對歐元不利，因為它人為地保持低利率，使借貸成本保持在較低水平，以刺激經濟活動和通貨膨脹。
整體而言，這些因素的組合將會對美元構成壓力，並在未來一年支撐歐元。poundsterlinglive網站的所有預估均值均為：歐元/美元2018年上半年升至1.20,2018年底將升至1.22。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2018-01-03 01:04:35