耶伦告别会或释放关键信息：美国放弃一大经济驱动力

　　对美联储官员来说，把利率长期维持在低位的全部意义在于给美国经济奠定坚实的基础，也就是促使美国保持低失业率并提升工资。

　　因此，考虑到通胀率长期在美联储的目标之下，工资增长也继续不如人意——最近一次统计的工资增长率仅仅只有不瘟不火的2.5%，那么为何美联储的官员们还如此急于去加息，正如市场广泛预期美联储会加息的那样？

　　美联储如此急于的想加息其中一个原因就是——虽然这个原因可能并不那么能站得住脚——如果美国经济再遭遇一次衰退，那么美联储官员们的手中就没有工具来对经济进行调控了。这也就是说美联储升高利息就是为了接下来有能力再把利率降低——即便短期内这会带来经济放缓的风险。

　　但是这个理由并没什么意义，一些顶尖的经济学家，包括前美联储主席本-伯南克也指出这个观点是错误的。

　　还有另外一种观点认为，美联储需要提前采取行动，因为失业率如此之低，通胀率有可能很快就会达到美联储的目标。但是年复一年，这个观点已经被屡次证明是错误的。

　　前奥巴马总统首席经济顾问，芝加哥大学教授奥斯坦-古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，当美联储说他们即将达到2%的通胀目标，或者是害怕快速通胀时，许多人会看看过去32个季度以来每个季度的预测，并问，‘你五年前，四年前，三年前，两年前，甚至是一年前不就说过这事了吗’。

　　也许有一些其他事情在发生。或许美联储官员们对工资增长的要求根本就不是那么热切。法国巴黎银行的经济学家Paul Mortimer-Lee就是这么理解的。

　　在一封研究评注中，Paul Mortimer-Lee表示，“尽管劳动力市场强劲，但十一月份的就业报告表明我们还很难实现更快的工资增长。”

　　“考虑到美联储已经表露出了12月份加息的迹象，且把更多的关注点放在经济活动本身而不是通胀上，我们认为工资增长的疲软不太可能会让美联储偏离现在的航向。”

　　工资增长是一个尤其棘手的问题，因为工资中位数几十年来一直处于停滞状态，导致数百万中低收入美国人生活标准的下降。

　　美国超过三分之二的经济活动来自于消费者开支，对这样一个经济体而言，缓慢的工资增长对经济长期的恢复是有害的，其中就包括迫使消费者越来越依赖于危险的债务。

(责任编辑：DF134)

最后更新：2017-12-14 08:27:38