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王者榮耀
美參議院通過稅改 加速美港息率向上衝
繼美國眾議院之後，美國參議院也通過稅務改革議案，這個被形容為美國30年來最大規模的稅改法案。由於參議院版本的稅改法案，與眾議院不同，兩院最快於周一(12月4日)商討共識，才能正式提交總統簽署生效。 參議院共和黨領袖麥康奈爾爾接受美國廣播公司訪問時表示，有信心參眾兩院可就稅改立法達成協議，以致法案最後可交予總統特朗普簽署。
根據機製，兩院將派出議員，在聯席會議上協調一個版本，再交由參眾兩院，獲得通過之後，才會交予特朗普簽署作實。據了解，參議院剛通過的稅改法案，建議調低企業稅率，由原本的3成半降至2成。美國總統特朗普原本隻表明，希望在聖誕節前簽署最終方案，但目前就說，企業稅率仍有討論空間，可能介乎2成至兩成二，較原先隻是說兩成的建議有出入。
根據估算，企業稅每一個百分點的變幅，等同於未來10年約1000億美元收入的規模。
另一方麵，中國財政部副部長朱光耀最新表示，美國稅務改革方案的外溢性影響不容忽視，指出美國稅改法案最大不確性已經消除，並且指出美國稅改除對自身構成重大影響外，稅改的外溢性影響亦不容忽視，需高度關注稅改法案對美國提高競爭力、勞動生產力及工資帶來多少影響，中國必須積極應對。
至於香港財政司司長陳茂波早前則表示，目前美國利率已步入正常化，利率呈上升趨勢，總統特朗普政府提出的減稅方案最終獲通過的機會大，對美國經濟有正麵作用，資金回流美國的可能性高，須留意香港息率走勢及資金流向，或對資產價格有影響。
事實上，由於美國聯儲局於今年12月加息已無懸念，加上稅改法案生效之後，不少資金勢回流美國，導致美息與港息最終加快向上。其中，與樓宇按揭息率相關的1個月港元銀行同業拆息，近期已上破1厘水平。
此外，由於香港銀行同業拆息持續上揚，市場更預期美國聯儲局將維持加息步伐，香港的銀行家普遍認為，再重演去年稅務貸款減息戰的可能性微乎其微，展望來年稅貸息率甚至會進入有加無減時期。
美國稅改法案正式過關，景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林周一認為，稅改通過勢使得美聯儲的加息步伐加快，美元債券將重獲長線投資者支持，首選亞洲美元高息債，指出，亞洲企業信貸情況健康，違約率低企，而且區內前線國家(如中國、印度尼西亞及印度)的高息債目前普遍提供約6厘回報，考慮到美國加息將會成為明年環球資金流的大議題，亞洲美元高息債提供了良好的利率對衝選擇。
胡嘉林指出，投資者低估了減稅方案的影響力，預計美國往後加息次數或會向上調整，這些因素都鼓勵美元回升。雖然商品價格欠缺低基數效應幫助，但中東、俄羅斯及南美的地緣政治因素或限製原油供應，油價上升空間較下跌多，支持通脹及債息向上，預測美聯儲明年將加息3至4次，較現時市場估計的2次為多。
另外，瑞信亞太區私人銀行首席投資總監John Woods最新預期，美國聯儲局於12份將加息一次，明年加息兩次，少於市場預期3至4次，主要由於預料公司業務增長或較弱，但失業率仍會維持低位，受加息所影響，債券息率有上升壓力，預期10年美國債息將升至接近3%；由於環球利率邁向正常化，盡管美國累計加息4次之後，港元最優惠利率仍然維持不變，但港元拆息上揚已全麵影響銀行產品，加上市場預計未來利率持續向上，展望市民借貸難再長期享受低息。
國際結算銀行(BIS)周一公布的最新報告認為，全球主要央行一定要堅持循序漸進加息步伐，以冷卻部分已經泡沫化的金融市場，指出紀錄新高的債務水平反映金融體係仍很脆弱，而今年以來資產價格的顯著上升是使人關注的事情。
撰寫報告的BIS金融與經濟部門主管Claudio Borio指出，創新高的債務水平與泡沫化的資產價格情況依然存在，承擔高風險的投資愈持續，後果可能愈嚴重。
(責任編輯：DF358)
最後更新：2017-12-04 13:50:25