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王者榮耀
當耶倫離開時 通脹辯論仍纏繞著美聯儲
當珍妮特·耶倫準備把美聯儲的領導權交給傑羅姆·鮑威爾時，美國中央銀行也麵臨著在她擔任主席四年任期裏的同一個問題：令人費解的低通脹。
周四(2月1日)淩晨在華盛頓舉行的為期兩天的會議結束時，聯邦公開市場委員會(FOMC)可能將基準貸款利率維持在1.25%至1.5%的區間。政策聲明將在淩晨3點發表，之後不會舉行新聞發布會。
更大的不確定性是委員會將如何描述通貨膨脹。最近的報告顯示物價有所穩定，可能導致聯邦公開市場委員會上調其評估，這將被視為鷹派的傾向。政策人士認為，在經曆了六年多的時間，美聯儲2%的目標仍然沒有取得足夠的進展。
“我們將在聲明中尋找鷹派或鴿派是否被掌控的證據。”三菱聯合銀行駐紐約的首席金融經濟學家克裏斯·魯普基表示，“鴿派對低通貨膨脹率感到不舒服，鷹派的重點是低失業率，低失業率意味著今後有更多的通貨膨脹，會令利率政策更為積極。”
“一個選擇將是FOMC會說，在過去一年，‘通貨膨脹率有所回升’。”前美聯儲經濟學家、Cornerstone Macro LLC合夥人羅伯托·佩裏在華盛頓稱，“這將反映最近的數據而不是改變前景，並讓他們在由鮑威爾掌舵的3月下次會議上提高利率。”
耶倫擔任美聯儲主席的任期於2月3日屆滿，預計鮑威爾將繼續延續美聯儲製定的逐步加息之路。根據利率期貨合約的定價，今年官員已經預期加息三次，投資者看到下一次會議加息的可能性約為85%。
*更加自信*
巴爾的摩的約翰霍普金斯大學經濟學教授、前美聯儲經濟學家喬納森賴特表示，“通貨膨脹論調將有所改變，聽起來會更自信一些。這使得12個月的通脹率將在今年升至2%。”
美聯儲青睞的衡量指標在12月份時上漲1.7%。今年油價上漲和美元下跌可能有助於把價格推到目標上來。
摩根大通首席美國經濟學家邁克爾費裏表示，盡管如此，FOMC的謹慎方針仍將使其重複12月份的通貨膨脹措辭。他們可能不想改變“最新一次的上升，萬一是障眼法，後麵又要逆轉”的語調。
Renaissance Macro的美國經濟學家尼爾·杜塔表示，FOMC也可能提高其對經濟前景的風險評估，將其描述為“均衡”，而不是“大致均衡”。這會進一步提高3月份加息的可能性。
繼第四季度GDP同比增長2.6%之後，經濟增長可能被形容為“穩固”。
隨著年度投票輪換的變化，委員會可能會稍微強硬一點，或傾向於提高利率。克裏夫蘭、裏士滿、亞特蘭大和舊金山地區聯儲的主席取代了芝加哥、達拉斯、明尼阿波利斯和費城聯儲主席成為FOMC的投票委員。芝加哥聯儲的埃文斯和明尼阿波利斯的尼爾·卡什卡裏對去年的加息持有異議。
新的美聯儲官員也可能更加強硬。美聯儲監管副主席誇爾斯於去年10月份加入了該委員會。美聯儲理事被提名人、經濟學教授馬文·古德弗蘭德曾擔心前幾年的通貨膨脹，但他尚未得到參議院的確認。
Northern Trust首席經濟學家卡爾·坦南鮑姆在芝加哥表示，“我將會關注新投票委員在基調上的任何轉變的跡象，其中包括美聯儲理事誇爾斯。”
在1月份，聯邦公開市場委員會每年會發布一份關於長期充分就業目標和2%的通脹目標。預計不會有大的變化。
“這是耶倫最後一次會議，沒有理由破壞現狀。”佩裏稱，“政策是建立在大多數委員都同意的穩定方向上的。”
(責任編輯：DF134)
最後更新：2018-02-03 08:52:28