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王者榮耀
稅改落地前夕交易員從美元轉向押注這一市場 有人已經賺了6000萬
摘要
周三淩晨眾議院以多數票通過了稅改法案，盡管因程序性障礙的緣故投票結果作廢。
周三淩晨眾議院以多數票通過了稅改法案，盡管因程序性障礙的緣故投票結果作廢，但目前市場對稅改法案在聖誕節前落地的預期十分樂觀。在稅改獲得重大進展的背景之下，美元不漲反跌，金價衝高測試200日均線。因提前消化了部分預期，整體來看這兩個市場的反應都略為平淡，一些交易員因而把目光轉向了當下似乎更容易獲利的另一個市場——美債。
在經濟數據表現相當出色及稅改樂觀預期的影響之下，隔夜美債遭遇暴跌，收益率曲線急劇趨陡，30年期美債價格甚至創一年來最大雙日跌幅。具體數據顯示，不同期限美債收益率上升2.5個基點至7.5個基點不等，長期美債大跌推動5年-30年期收益率差擴大超過2個基點；30年期美債收益率觸及2.8%，突破50日和100日移動均線。
彭博指出，年底前交易員們持續平掉此前押注收益率曲線趨平的倉位。有債券交易員非常及時地押注美債市場下跌。CFTC數據顯示，上周有交易員建立了一個大型頭寸，以1‘04的平均價格買入了5萬手國債期貨認沽期權，押注長期國債價格會下跌。隨著30年期國債收益率持續攀升至2.82%，該期權價格周二跳升至2’19，這筆交易已經獲利 6000萬美元。
在這些交易員收獲豐厚盈利之際，另一個交易群體則痛苦不已，他們包括對衝基金和其他大型投機者。最新的CFTC報告顯示，截至12月12日當周這些投機者的國債期貨淨多頭倉位接近紀錄高位。此前一周，美債遭遇嚴重拋售，幾乎抹掉了他們自5月以來積累的大部分淨多倉。Cantor Fitzgerald利率主管Brian Edmonds表示：
“10年期美債收益率已經突破2.4%的關鍵點位並穩固了一段時間，美債價格相當脆弱，這對投機性多頭來說是壞消息。”
除此之外，周二債券空頭看跌價差期權的交易數據也顯示，多頭持倉正在調低行權價，這意味一旦債券價格繼續下跌就能獲取更多利潤，這要取決於稅改投票的最終結果。周三眾議院將就稅改法案進行二次投票，通過後參議院也會進行投票，市場普遍預計美國很快會迎來30年來規模最大的稅改調整行動。
不過，這對於許多投行來說隻會產生短暫的影響，它們更關注的是全球央行的行動。金十此前發文稱，摩根士丹利在報告中指出，全球央行資產負債表的持續擴張，將提振對長期債券的需求，而美聯儲穩步加息則將提振短期收益率，預計美債收益率曲線的扁平化現象還會持續，到明年三季度可能還會達到“完全持平”的程度。該投行已將押注30/2年期美債收益率收窄列為2018年的頂級推薦交易。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-12-20 15:29:25