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王者榮耀
比特幣被全球央行納入資產儲備？2018年這真有可能
摘要
全球主要央行的一項日常職能就是打理其龐大的資產儲備組合，它們日複一日地買賣同樣的外匯、有價證券、特別提款權和黃金。
全球主要央行的一項日常職能就是打理其龐大的資產儲備組合，它們日複一日地買賣同樣的外匯、有價證券、特別提款權和黃金。這些央行交易員遵循執行委員會規定的投資政策，努力實現特定的資產配置目標。按重要性排序，外匯儲備交易致力於實現的目標一般依次為保證流動性、確保安全性和提高回報率。
而眼下，日益火爆的加密貨幣市場已經令各國央行被迫對其加以強力關注，但迄今為止，“央媽”們還隻關心對加密貨幣進行適當的監管，尚未考慮其作為一類儲備資產的潛力。目前，央行還無法交易比特幣、以太幣和零幣(zcash)等虛擬火爆。但進入2018年後，情況將會發生變化。各國央行很可能將開始購買加密貨幣，以補充並支承其外匯儲備組合。
這聽起來有點像是天方夜譚，但種種跡象表明以美聯儲為首的各國央行買進虛擬貨幣資產的前景並非真的是癡人說夢。
背景
央行的一大核心職能便是管理國家官方持有的黃金和外匯儲備。
外匯儲備對於確保一個國家償還外匯負債，以及維持各方對其貨幣和匯率政策的信心是必不可少的。總的來說，持有黃金和外匯儲備有助於金融穩定。從曆史上看，在遭受外部衝擊時，這種金融穩定可保護公民的財富不受損失。
持有黃金通常是為了防範出現“黑天鵝”事件。由於具有高流動性、貨幣屬性及多元化投資的優點，黃金被用作防範災難性事件的緩衝墊。
外匯也具有高流動性及多元化投資的優點(相對於央行自己的貨幣)。主要通過在現貨市場買入外匯，與外國銀行進行貨幣市場換匯交易、定期存款賬戶和通知存款賬戶的境內流動性管理實現外匯積累。
互聯性
全球最重要的發達經濟體——也就是所謂“七國集團(G7)”各個國家通過政治、金融和貿易協定彼此相連，並擁有按各成員國貨幣計價的巨額外匯儲備。FX678援引外媒的報道，大部分國家還擁有大量的黃金儲備，但加拿大卻是一個例外，其最近將黃金儲備全部拋售。
G7成員國的央行一般還擁有特別提款權和用外幣計價的有價證券，如政府債券、企業債券、國債、公司股票和外幣貸款等。需要特別指出的是，SDR是國際貨幣基金組織為補充其成員國官方儲備而創立的國際儲備資產。
SDR的價值由5種主要貨幣決定，即美元、歐元、人民幣、日元和英鎊。其中，人民幣在2016年10月1日成為SDR貨幣籃子的第5種貨幣。值得注意的是，SDR對G7成員國的貨幣來說依然重要。簡而言之，無論是通過SDR還是以直接的方式，G7成員國大多把對方的貨幣作為外匯儲備。黃金被大部分國家視為通用價值的共同標準。
為什麼在2018年情況會發生變化？
當比特幣的市值超過已創造並分配給成員國的SDR的價值(約合2910億美元)時，G7央行將迎來轉折點。另一個轉折點是，央行認識到G7成員國的貨幣相對於加密貨幣正在貶值。SDR和G7成員國的貨幣在外匯儲備中的權重將被迫改變，並最終納入“一籃子加密貨幣”。
國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)已對各大央行發出警告稱，加密貨幣將帶來巨大顛覆。外匯儲備用於支撐一國的本國貨幣。法定貨幣是一種本身並無價值的紙幣或硬幣，其具有的價值是由一國貨幣計劃各參與方的共同信心所支持。
2018年，G7央行將見證比特幣和其他加密貨幣成為市值最大的國際貨幣。此外，加密貨幣具有在全球全天候交易的特點。所有這一切將使持有加密貨幣變得理所當然，它們會成為各大央行投資組合事實上的一部分。加密貨幣因而將成為一定意義上的“數字黃金”。
此外，外匯儲備用於促進國際貿易。這意味著持有用貿易夥伴貨幣計價的外匯儲備可方便貿易的進行。由於投資加密貨幣所帶來的高回報將鼓勵G7國家采取“持有”戰略，2018年比特幣等加密貨幣也將在一定範圍內用於國際貿易。
外匯儲備也被用作貨幣政策工具，各大央行可能會通過買賣外匯來控製匯率。2018年，各國央行將開始意識到，為全球加密貨幣市場製定貨幣政策是不可行的。此外，外匯儲備還用於對衝本國經濟風險。對於經濟依賴出口的國家來說，如果出口減少或貨幣貶值，那麼就可以使用外匯作為緩衝。因此，G7央行將購買加密貨幣對衝經濟風險。
改變將如何發生？
與加密貨幣的迅速發展相比，法定貨幣的係統性弱點正變得越來越明顯。G7央行的執行委員會(包括行長、總裁和董事會主席)將召開緊急會議並采取措施，改變目前的外儲管理投資政策。比特幣和其他選定的加密貨幣將納入央行的合格證券和貨幣目錄，央行的資金也將流入加密貨幣市場。
新的一年裏，大多數G7央行可能會通過外部基金經理投資加密貨幣，但不要指望它們會公開的公布這些信息。一切都會秘密進行，因舊習難改。
2018年，G7央行將見證比特幣和其他加密貨幣成為市值最大的國際貨幣。此外，加密貨幣具有在全球全天候交易的特點。所有這一切將使持有加密貨幣變得理所當然，它們會成為各大央行投資組合事實上的一部分。
加密貨幣錢包創始人：2018年比特幣將成各國央行的儲備資產
加密貨幣錢包區塊鏈公司的創始人兼董事長史密斯表示，預計2018年全球各國央行將開始持有數字貨幣作為儲備資產，一些央行可能開始發行自己的“數字資產”。
史密斯在接受外媒采訪時稱：“我認為2018年我們將首次看到央行開始持有數字貨幣，作為他們資產負債表的一部分。”
史密斯表示，各國央行將有可能購買比特幣和以太幣作為儲備資產。目前各國央行持有黃金和外匯儲備，以允許他們在發生任何市場衝擊的情況下采取行動。比特幣作為一種資產的升值可能意味著，一些貨幣當局將不得不開始持有這種數字貨幣。
史密斯表示：“比特幣已是供應量最大的30種貨幣之一，隨著價格的上漲，這種趨勢和持有數字貨幣作為儲備資產的壓力隻會上升。”
隨著加密貨幣熱潮的日漸升溫，越來越多的聲音開始暗示央行可能購買加密貨幣資產。前南非儲備銀行虛擬貨幣和分布式賬本工作組負責人伊特博斯(Eugene Etsebeth)近日就在加密貨幣行業網站Coindesk上撰文稱，預計2018年G7國家央行將開始購買加密貨幣以加強外匯儲備。伊特博斯補充道，加密貨幣將用於國際貿易中。
各國央行可能會在2018年開始發行自己的加密貨幣
史密斯同時稱，各國央行可能會在2018年開始發行自己的加密貨幣。
一些央行已開始研究自己的數字硬幣。上周，阿拉伯和沙特宣布他們將共同合作，目的是發行一種加密貨幣用於跨境貿易。但一些權威人士警告道，數字貨幣尚未成熟，足以考慮對其進行監管。歐洲央行行長德拉基就發表過這樣的言論。
早在2017年10月，德拉基已就加密貨幣表達了自己的看法，當時他表示加密貨幣還不夠成熟。有了新事物，人們就對它有了很大的期望，但其實新事物也是有很大的不確定性的。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-12-20 11:44:27