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奇藝
人民幣大漲4天 上了美國人的“圈套”？
摘要
這一波人民幣突然對美元大幅升值，是不是美國的陰謀？
6月30日，人民幣對美元的匯率繼續上漲。至此，人民幣已經連續4天顯著升值，走勢是這樣的：
上圖是美元對人民幣的匯率走勢，下跌說明1美元可以換取的人民幣減少了，意味著人民幣升值了。
問題來了：這一波人民幣突然對美元大幅升值，是不是美國的陰謀？而中國，是不是上了美國人的“圈套”？
在中國，有一個很好玩的現象：美元的加息、降息，美聯儲的擴表和縮表，往往都被一些打了“民族主義激素”的學者解讀為“美國的陰謀”。特朗普上台之後，大家一致認為，他將重演當年裏根的那段曆史，讓美元變得強勢無比，從而薅全世界的“羊毛”。
現在，美元疲軟了，連續下跌了。同樣又被一些人解釋為陰謀，是要玩弱勢美元。真不知道他們是怎樣自圓其說的。
要知道，6月20日美國財政部長史蒂文·努欽(Steven Mnuchin)還在聲稱，“強勢美元是對特朗普政府的信心投票”呢。可現在，美元指數(見下圖)已經把特朗普上台以來的漲幅，全部跌了回去。可見，這不是特朗普及其團隊的本意。
那麼，近期美元突如其來的弱勢，到底是什麼原因造成的？
說到底，是因為特朗普新政屢屢受挫，無論是醫改方案、禁穆法令、稅改方案等等，無不受到黨內外的掣肘。比如在醫改方案上，共和黨議員裏存在一個“自由黨團”，他們不因為自己是共和黨員就無條件支持特朗普廢除奧巴馬的醫保方案。由於這部分人有相當數量，特朗普幾次試圖到議會表決醫改方案，到了最有一刻都沒有勇氣拿出來。
原因很簡單，如果在自己政黨占多數的議會裏，特朗普的新版醫改方案都無法通過，將對他和他的團隊的權威帶來巨大打擊。
事實上，特朗普的稅改方案、大基建的方案，都存在巨大分歧，在他的任期內能否討價還價完成，都是一個問題。所以，去年他當選之後出現的“特朗普牛市”，現在到了“擠泡沫”的時候。當時美元指數飆升，美元被高估的部分，現在需要“吐回來”。
在特朗普受挫的同時，他不喜歡的德國總理默克爾卻春風得意。以默克爾為代表的歐盟派，在2017年上半年連續獲得了荷蘭議會選舉的勝利，法國總統選舉的勝利，讓歐洲極右勢力試圖在2017年從根本上顛覆歐盟的打算落空。英國脫歐、特朗普上台帶來的“去全球化”浪潮終於被暫時中止住了，歐盟安全了，歐元當然就強勢了。
在全球主要貨幣裏，歐元是第二大權重的貨幣，也是唯一可以在相當程度上製衡美元的貨幣。幾天前，歐洲央行行長又表示對歐洲經濟形勢非常樂觀，那口氣讓市場猜測可能到了縮減QE規模的時候了。於是，歐元大漲，引發了這一波美元的大跌。
這一波美元弱勢，事實上也是中國希望看到的。原因很簡單，美元弱勢可以讓人民幣借機對美元升值，由此狠狠打擊一下“換匯黨”，讓民眾和企業聯合起來跟中國央行博弈人民幣貶值的局麵，得到改觀。
其次，中美貿易不平衡在特朗普上台之後加劇，而特朗普又沒有把中國列為匯率操縱國，中美貿易100天磋商正在進行，中國承諾減少對美順差。這時候，需要讓人民幣對美元升值，以刺激中國從美國進口、抑製對美國出口。
也許有人會問：人民幣這樣大幅升值，中國經濟受得了嗎？如果對美元升值，對其他主要貨幣都升值，那當然是受不了的，會影響中國的出口，打擊製造業。但從前年開始，中國就學會了不均衡升值、貶值。
換句話說，當人民幣對美元升值的時候，往往對其他主要貨幣貶值；反之，亦反。
由此可見，這一輪美元匯率的突然貶值，跟特朗普新政受阻有關，而中國希望中美貿易走向平衡、教訓“換匯黨”，所以樂見人民幣對美元升值。
但與此同時，人民幣對其他主要貨幣貶值，以對衝可能對實體經濟造成的影響。
美元的弱勢，可能激發大宗商品尤其是有色金屬國際價格的反彈，並帶動國內有色股反彈一波。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-30 21:51:28