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IMF：美国家庭负债之高已到了危险的地步
国际货币基金组织(IMF)的一份研究报告发现，高水平的家庭债务加深并延长了一个国家经济的衰退。现在，美国国内的家庭债务正处于经济衰退前的水平。
数据显示，2017年第二季度，美国国内家庭债务增长迅猛，其额度超过5000亿美元。这也让美国国内目前的债务总额上升至12.84万美元。
在美国经济表面趋稳的影响之下，有一个可怕的统计数据显然被掩盖了。这个数字就是：目前美国消费者的债务水平远高于其衰退之前的水平。
根据美联储发布的最新数据，截至今年6月份，美国国内的家庭债务增量比上年同期多出5000多亿美元。而整体的庭债务总额则达到12.84万亿美元。顺便要说的一件事是，这一债务总额大约占美国国内生产总值(GDP)的三分之二。
尽管第二季度拖欠债务所占的比例稳定保持在4.8%左右，但纽约联储银行却警告称，个人信用卡中的账面平衡已经由余额转变为拖欠，这是一个“值得注意的”现象。
事情是这样的：不同于政府债务能够连续滚动，家庭债务或消费者贷款实际上最终是需要归还的。尽管美联储的官方利率很低，但些利率通常不会流入像信用卡和小企业贷款这样的金融产品中去。
市场分析机构720 Global公司的联合创始人迈克尔·莱博维茨(Michael Lebowitz)表示，美国经济已经接近非常危险的边缘。
迈克尔·莱博维茨在接受财经媒体Business Insider网站的采访时指出：“对大多数消费者，特别是80%处于社会底层的的消费者来说，他们都被危险选中。现在，这些消费者的借贷额度已经达到他们个人最高信用额度。在未来数年的经济增长中，这些债务所发挥的作用就像是一条湿毛巾一样。除非社会平均工资增长幅度超过人我们所面临的真实通胀水平，否则，这些债务问题就会进一步恶化。”
在其最新发布全球金融稳定报告中，国际货币基金组织用两章的篇幅来阐述了家庭债务问题。该研究报告发现，一个相当直观的结果是，高负债水平往往会让经济衰退变得更为严重、更为持久。
国际货币基金组织表示：“在初始债务水平已经达到很高的时候，家庭债务的增加，就意味着会带来更高的风险。”
尽管如此，但研究结果也表明，家庭债务增加的门槛水平与负面宏观结果的关联程度相对较低，约占一个国家国内GDP总值的30%。
显而易见，美国已经越过了这一门槛水平点。国际货币基金组织表示，随着家庭债务的不断增加，未来的GDP增速和消费能力都会出现下降，而失业率相对于平均值也会出现上升。
国际货币基金组织的研究报告指出：“家庭债务的变化与当前的实际GDP增长速度有正的同步关系，而与未来的实际GDP增长速度负相关。”
国际货币基金组织表示，具体来说，三年期美国国内家庭债务的增长速度超过同期GDP增速5%，这导致该国当前的实际GDP增速低于未来三年际GDP增速约1.25%。
如果事态发展到一个临界点时，会有解决的方案吗？答案是肯定的。国际货币基金组织表示，到这一步时总会出现债务减免。即使是债权人也会从中受益。
国际货币基金组织的报告称：“我们发现，通过解决家庭债务过多的问题，政府实施的政策可以帮助自己防止经济活动的长期收缩。”
国际货币基金组织援引了“一些大胆的家庭债务重组计划作为历史先例，例如上世纪30年代在美国实施的计划，以及今天的冰岛所实施的计划。”
该基金组织还表示：“因此，这些政策可以帮助避免家庭违约的恶性循环周期、进一步的房价下跌，以及社会产出的额外收缩。”
在上一次全球经济衰退发生之前，很多国家的家庭债务都出现激增，这并不是一种巧合。而且这些数据也相当惊人：在截至到2007年的5年时间里，发达经济体国家中家庭债务与工资收入之间的比率平均上升了39%，并达到138%。国际货币基金组织表示，在丹麦、冰岛、爱尔兰、荷兰和挪威等北欧国家中，家庭债务达到了家庭收入的200%以上。
家庭债务和消费相互作用的两个主要渠道是去杠杆化和债务过剩。债务过剩可能会通过去杠杆化或因债务负担而挤占消费，并对总需求产生不利影响。通过强迫或加速偿还债务、减少新的信贷、增加违约或个人破产，可以实现去杠杆化。
从法律角度来看，债务违约发生在资产和收入不足以支付偿债成本的情况下，而破产则是由于缺乏足够的资产和收入来偿还债务。可能会有第二轮效应出现，如费雪式债务-通缩动态，这可能是由资产价格螺旋式下降所造成的。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2017-10-24 16:19:10