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澳洲GCG：美聯儲緊縮或將變得變本加厲
澳洲外匯經紀商GCG周四(5月25日)發表觀點稱，從目前看，美聯儲縮表進入了議程，緊縮或將變得變本加厲。
GCG分析師認為，美聯儲還是按照劇本在走，今晨公布了5月貨幣政策紀要，從內容上來看，鴿派情緒依然高照，焦點集中在縮減資產負債表的看法，並正在逐步著手今年內落實縮減4.5萬億美元資產負債表計劃，但這將是一個漫長的“作戰計劃”。
美聯儲內部已經達成一致，縮表計劃在年度內將被啟動。美聯儲將循序漸進地增加資產負債表再投資方麵的限製性條件，從而在特定時期內，自低點開始，每三個月增加一次，直至逐步到位。隨著美國經濟日趨增長，在利率穩定的前提下，有理由有計劃有規模逐步移除累積的資產負債。
雖然美國第一季度GDP出現了一定程度滑坡，但強勁的就業增長勢不可擋，4月的失業率降至4.4%，是2007年以來最低錄得，重燃六月加息的火苗。若下月成功加息的話，隨之而來的9月加息預期將超過七成。這樣，美聯儲極有可能在12月開始啟動縮減表，最終金額可能維持在2.5萬億美元，縮表步伐不宜激進，而明年縮減金額將達2000-2500億美元。
雖然藍圖構造總是那麼完美，美聯儲越來越會打‘口水戰’，翻臉的速度有時讓人窒息。實際來看，美聯儲對未來加息路徑和縮表計劃都保留著謹慎態度， 早已起草B計劃，最主要受財政政策不確定影響。假如財政政策不理想的話，會直接導致加息路徑的預期降低，更不用提及縮表的可行性。
保守型投資組合將顯現優勢。美聯儲縮表勢必將對全球經濟造成蝴蝶效應，雖然這一變局的結果尚未明晰，但可以確定的是，各國經濟麵臨的風險將加大，以避險為主的投資思路會占主導地位。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-18 01:18:42