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油市50美元的拉力賽：誰是落荒而逃的那一方？

摘要

投資者對目前出現的積極跡象進行辯論，對於油價能否持續上漲，市場並沒有清晰的結論。

　　美國原油期貨在7月31日升破50美元關口後陷入拉鋸戰，投資者對目前出現的積極跡象進行辯論，對於油價能否持續上漲，市場並沒有清晰的結論。

　　油價在6月跌入熊市後，逆轉此前的疲軟態勢，美國原油期貨在6月21日至8月1日期間錄得了13%的漲幅。因美國原油產量及庫存下降，且沙特意欲削減出口來提振油價。

　　美國原油期貨周二(8月8日)小幅上漲，最高觸及49.79美元/桶，據知情人士透露，沙特已削減9月對部分亞洲煉廠的石油銷售，削減總規模達100萬桶。

　　盡管OPEC此前一致承諾削減產量來促進全球市場平衡，但近期其總體產量的上升令人憂慮。普氏能源調查顯示，利比亞增產導致OPEC產量升至2017年新高，達3282萬桶/日，在3個月內增加84萬桶/日。

　　盡管圍繞OPEC因素的交易存在不確定性，但今年夏天美國原油庫存下滑的事實給予投資者鼓舞。

　　根據TD Securities的數據，今年7月原油庫存下降的幅度幾乎是五年平均水平的一倍，累計降幅達到了2100萬桶。而來自美國能源信息署的周度數據顯示，截至7月28日當周，在過去的八周中有七周庫存錄得下滑。

　　標準普爾GSCI能源總回報指數上個月上漲8.1%，這是自2004年以來7月表現最好的一個月份。投資者也回到了市場，截至8月1日當周的數據顯示，押注油價上漲的淨多頭創下了4月以來的最高水平。

　　TAC能源的供應和交易主管Mark Anderle表示，“現在最大的問題是，7月份的反彈是短暫的，還是可持續的？市場正在左右搖擺，之後才能解開迷局。”

　　隨著美國生產的放緩的跡象，油價已經上漲，同時石油鑽井增長也開始放緩。但是，一些投資者並不願意增加50美元以上的倉位，因為更高的價格可能會促使美國頁岩油投入更多的項目。

　　花旗集團的分析師在一份研究報告中表示，美國石油生產商已經開始利用徘徊在或略高於每桶50美元的長期價格，以鎖定2018年的價格。

　　Tortoise Capital Advisors總經理Rob Thummel表示，“我認為50美元將是分界線。如果油價低於50美元，那麼生產商一般會表示，以這個價格來衡量，我們將不得不重新評估資本，而不是花費太多，所以生產不會那麼高。”

　　然而即使油價接近50美元/桶，能源股仍保持低迷。標準普爾500能源行業是指數表現最差的股票，今年迄今下跌13.6%。

　　VanEck全球硬資產基金組合投資組合經理Shawn Reynolds表示，“上周的一些勘探和生產公司表示，為了回應低油價，他們將減少支出，但很少有人從這一紀律性獲得獎勵。”

　　Shawn Reynolds指出：“如果你生產太多，油價就會下跌，那是不利的。如果你生產的太少，沒有跟上預計的速度，對生產商而言，也是糟糕的。”

　　交易員表示，當油價突破50美元的關口的時候，可能意味著看漲情緒已經達到了頂峰。

　　LPS Futures LLC交易員Michael Hiley表示，“短期而言，我們陷入了困境。這並不是一個看跌的市場，但油價的上漲，帶來了供應的問題。”

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-08-09 09:23:27