美元多頭別太高興太早！專家警告：美元長期下行趨勢仍完好

　　彭博外匯策略師ark Cudmore周五(9月29日)撰文稱，美元9月份的反彈走勢不出意外地在月底之際出現停滯。重要的問題在於，美元是否會在未來數周恢複升勢，或者這個月隻是長期下降趨勢中的一次小反彈？

　　Cudmore給出的答案是後者。Cudmore稱，盡管美元的反彈可能還沒有完全結束，但對美元的結構性看空依據依然完好。

　　Cudmore提到了幾個看空美元的依據，包括：

　　美國擁有巨額債務，這不會提供有吸引力的實際收益率：

　　美國經常帳赤字規模依然相當龐大；

　　根據國際貨幣基金組織(IMF)的購買力平價指標，美元匯率在全球範圍內仍然昂貴。盡管這些指標並不會提供短期的交易指引，但從長期而言相當重要，因為它們與國家缺乏競爭力有關。

　　Cudmore在文章中提到，特朗普的稅改提議在本周激發了大量對於美元的樂觀情緒，但多數經濟學家同意，他的計劃將擴大美國預算赤字，這一結果並不利好美元。

　　美國總統特朗普(Donald Trump)周三提出三十年來規模最大的稅務改革計劃，給大部分美國民眾減稅，擬將企業稅率從目前的35%下調至20%，特朗普稱20%的企業稅率是不容商榷的“紅線”。

　　針對最新出爐的稅改計劃，外界有批評聲音稱，稅改計劃惠及富人和企業，且可能令美國財赤規模增加數萬億美元。

　　分析人士指出，由於特朗普自己所在的共和黨內部立場分歧，且民主黨人士充滿敵意，該提案將在國會麵臨一場“硬仗”。盡管共和黨控製著國會參眾兩院，但自特朗普1月上任以來，他們在重大立法方麵尚無任何建樹。

　　Cudmore並稱，最重要的是，美國當前正遭遇其貿易條件惡化的處境，此外，盡管經濟正在增長，但遠遠談不上出色或者令人心奮。

　　Cudmore認為，人們有理由預測，彭博美元指數(Bloomberg Dollar Index)會測試始於1月高點的下降趨勢線，但他在文章強調稱，“我還沒有聽到一個令人信服的理由，表明為何這一趨勢現在應該改變”。

　　不過Cudmore也承認，若彭博美元指數周線水平收於上述趨勢線上方，則表明他的觀點出錯了，並且忽視了某些因素。

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-09-29 15:03:59