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證監會重磅發文！A股下周將不再暴跌！

！提示！

來源：綜合自分析師徐彪、武夷派掌門人、中國財經信息網、證券時報網

今日導讀

趙家鬆口，支持並購重組，鼓勵外資參與混改。世界樓市山雨欲來，加拿大樓市領先暴跌30%，資本向最熱鬧的地方集結：股市。喝茶看戲了，混合所有製改革的主要方式可分為以下三種：一是開放式重組，通過業務重組、債務重組各戰略投資者引進，優化業務和資配置，提高國企競爭力；二是在上市公司層麵推進混改，包括引入戰略投資者和通過資源整合和重組，進而實現核心資產整體上；三是推行員工持股。事實上，最近一段時間，地方國有企業混合所有製改革越發呈現加速態勢。

股市要聞

昨日，證監會核準了7家企業的首發申請，包括上交所主板4家、深交所中小板2家、創業板1家，籌資總額不超過34億元。上交所主板的4家分別是上海暢聯國際物流股份有限公司、廣州金域醫學檢驗集團股份有限公司、廣東駿亞電子科技股份有限公司、銀都餐飲設備股份有限公司；深交所中小板的2家為珠海賽隆藥業股份有限公司、溫州意華接插件股份有限公司；深交所創業板的是長沙岱勒新材料科技股份有限公司。證監會表示，上述企業及其承銷商將分別與滬深交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。

盤麵分析

上周市場出現了五月底以來最劇烈的一波調整，我們在上周末的關鍵時點，做出了兩個關鍵性判斷：其一、Q3不必悲觀，沒有係統性調整的風險，海外黑天鵝造成的下跌往往是上車機會。其二、淡化風格，均衡配置，下半年金融、供給側有明確限產規模和時間的周期、估值與增速匹配的消費白馬、優秀的內生成長股都會有表現，但依舊要業績為王。

主線之一：混改

這裏隻跟大家再強調幾個核心問題：第一、目前來看，央企涉及混改的上市公司隻有中國聯通一家，但我們為何還要如此關注試點的進展和節奏？

這其中的一個關鍵性問題就在於，地方國企的改革進展和政策節奏，往往要跟著中央走。道理很簡單，混改是一個容易踩紅線、容易犯錯誤的任務，所以地方一定會以央企的試點為標杆、以中央的政策為頂層規劃。舉個例子，12月上旬的時候，媒體報道，國資委確定了10家員工持股試點的中央企業三級子企業名單。緊接著，12月低、1月初，北京和上海就跟著出台了員工持股方案的細則。

所以，關注地方國企改革機會的投資者，隻跟蹤地方的變化是不夠的，一定要緊密關注央企試點和中央層麵的進展。中央層麵的進展和突破，就意味著地方的動作也要臨近了。所以，東航、聯通標杆確立，後續地方的混改動作提速是可以期待的。

混改買什麼？最後我們推薦四類具備核心資產的混改方向：

一是建築央企（天風策略&建築聯合推薦）；

二是天津混改中的醫藥集團（中新藥業，天風策略&醫藥團隊聯合推薦關注）；

三是鐵路和物流（詳見天風交運薑明團隊近期的推薦和報告）；

四是軍工（關注股權激勵超預期的可能）。

趙家鬆口，支持並購重組，鼓勵外資參與混改。世界樓市山雨欲來，加拿大樓市領先暴跌30%，資本向最熱鬧的地方集結：股市。喝茶看戲了，混合所有製改革的主要方式可分為以下三種：一是開放式重組，通過業務重組、債務重組各戰略投資者引進，優化業務和資配置，提高國企競爭力；二是在上市公司層麵推進混改，包括引入戰略投資者和通過資源整合和重組，進而實現核心資產整體上；三是推行員工持股。事實上，最近一段時間，地方國有企業混合所有製改革越發呈現加速態勢。

主線之三：債轉股

相比混改和環保督查，債轉股目前關注的人很少，存在巨大的預期差，但作為經濟去杠杆的核心手段，卻是最重要的政策主線。如果債轉股大規模推進，哪些方向會受益？其一是銀行！其二是地方AMC！其三是高資產負債率、低PB的國企！

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最後更新：2017-08-21 15:25:46

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