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美股持續創新高 美聯儲放了一招最好的刺激政策
摘要
美聯儲和全球其他央行都將其10年期國債收益率維持在2.25%左右的水平。
8月3日，鳳凰iMarket編譯自國外媒體隨著道指持續創出新高，收益率也脫離了前幾日的走勢。而收益率也繼續推動道指上揚。美聯儲和全球其他央行都將其10年期國債收益率維持在2.25%左右的水平，而投資藍籌股的回報率達到了3.27%，因為在過去12個月裏，藍籌股估計累計增長了10%。
筆者曾說過，這正是美聯儲在現有低利率環境下對製造業提供的刺激政策。
當經濟衝擊帶來新的陣痛時，投資者也需要一段時間熱身。但隨著時間的流逝，中央銀行會出台更多政策來抵禦衝擊，這些衝擊往往會對整個股市市值、投資者信心，甚至經濟複蘇帶來破壞效應。
在這種情況下，隻要利率繼續保持低位運行，股市便會進一步走高。在低利率環境下，標普500指數的市盈率開始突破20，目前在24左右，但如果按照對明年企業盈利的預測，標普500指數的市盈率將會在19。如果美國推行減稅，企業盈利會上升，從而推動市盈率下滑。
美聯儲青睞於用核心PCE來衡量通脹水平，目前該值為1.5%，大大低於美聯儲2%的目標。自今年2月以來，通脹似乎並未按照美聯儲的預期發展，通脹的疲軟會繼續對利率和美聯儲構成壓力。對於長期的情況，大家不妨看看核心PCE的長期走勢圖。利率很低很低，極低的利率水平將繼續推動股市上揚。
圖：核心PCE億萬富豪巴菲特在今年早些時候表示，如果投資者認為低利率將持續，那麼現有股市的估值是很低的。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-03 22:36:10