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前英國財政部官員：貨幣寬鬆是一劑毒藥

摘要

目前被世界主要央行實施的量化寬鬆(QE)債券購買計劃就是一劑毒藥。

　　周二，一名前英國財政部高官表示，目前被世界主要央行實施的量化寬鬆(QE)債券購買計劃就是一劑毒藥。

　　曾任英國財政部常務次長的Lord Macpherson稱，是時候從刺激政策中繼續前行了，QE需要不斷增量以達到預期的刺激經濟效果，但“副作用也隨之增長”。

　　Macpherson曾於2008年至2016年期間服務於時任財政大臣的達林和奧斯本，在英國財政部任要職，當時英國政府和英國央行正在對金融危機帶來的嚴重後果進行抗爭。

　　QE債券購買計劃於2009年3月份首次被引入英國，當時全球利率已降至曆史低位，令央行不得不尋求可以刺激經濟的更加非常規的解決方案。自那以後，英國央行購買了4350億英鎊的政府債券以及更多的公司債券，以鼓勵眾多銀行為經濟注入更多貸款。

　　而QE的效用也一直被熱議。今年英國央行和財政專責委員會指出，研究發現，2000億英鎊的QE相當於降息3%。

　　Investec經濟學家Philip Shaw說道，從平衡表上來看它確實具有積極作用，但問題是隨著計劃的進展，相同規模的效果會縮減。

　　然而，物價上升和儲戶回報降低之類的副作用則隨著危機的消散而凸顯出來。

　　Janus Henderson Investors首席經濟學家Simon Ward表示，自首輪對市場的顯著促進效果過後，其對實際經濟的影響甚微。邊界效應已經隨著時間的推移而減弱，如今已經所剩無幾。

　　世界各大央行目前幾乎都已經開始考慮撤回QE債券購買計劃。它們計劃中包括撤銷QE在內的所謂貨幣政策正常化將成為本周傑克遜霍爾全球央行年會的重要議題。

(原標題：前英國財政部官員：貨幣寬鬆就像是一劑毒藥)

(責任編輯：DF354)

最後更新：2017-08-22 23:23:20