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滬港深基金二季度增配港股 寶盈放棄A股獨舞？
公募基金二季報披露進入高潮，恒生指數今年以來節節攀升的走勢間接讓滬港深基金魅力陡增，而二季報讓滬港深基金的持股路徑完整曝光。
從基金持倉路徑來看，二季度滬港深基金普遍加大了港股的配置，中國電信、大唐發電、中國銀行等多隻港股被基金搶籌，例如景順長城滬港深精選二季度增持了2854萬股中國電信。同時在二季報中，騰訊控股幾乎成為所有買入了港股的滬港深基金的“標配”。7月21日盤中，騰訊控股股價突破300港元，創曆史新高，從一個側麵印證了滬港深陣營慧眼獨具！
寶盈係滬港深基金思路“分化”
統計表明，從1月3日到6月30日，恒生指數上漲16.48%，同期上證指數僅上漲2.55%；按照分類，權益類滬港深基金共81隻，其中71隻基金在第二季度錄得正收益。東方紅睿華滬港深淨值增長率為17.34%，排在首位；而與之對應的是，寶盈國家安全戰略滬港深卻以-8.1%的增長率排在滬港深基金陣營的最後一位。
長期以來，部分身掛滬港深基金頭銜的基金因不買港股而遭到詬病。6月16日，監管層對滬港深基金“有名無實”的行為發布了監管指引，其中要求帶有“港股通”字樣的基金，投資港股的比例不得低於非現金資產的80%。但在監管警示之下，依然有基金對港股“零配置”。《紅周刊》記者統計，在公布二季報的34隻滬港深基金中，有12隻產品第二季度沒有配置港股。
最為典型的例子是寶盈旗下的滬港深基金：其中，寶盈國家安全戰略滬港深成立於2016年1月，第二季度複權單位淨值增長率為-8.09%，同期業績比較基準為4.77%。截至第二季度末，該基金重倉的十隻股票全部來自於a股的上市公司，沒有出現任何港股的身影。記者注意到，其中有超過半數的重倉股在第二季度股價下跌，而且易華錄、富瀚微跌幅超過20%，分別為-25.4%和-25.3%。
其基金經理易祚興在總結中也表示：“二季度未能及時調整到大盤優質藍籌中去，一方麵是由於國家安全基金本身是主題性質基金，需要在tmt、新能源、國防軍工等相關板塊占配置比例80%以上；另一方麵，也是本基金管理人對整個宏觀經濟大環境判斷滯後。”從易祚興的反思中也可以看出，他的全部心思都放在了a股市場上。
更有趣的是，成立於2015年12月的寶盈旗下另一隻滬港深基金——寶盈醫療健康滬港深，該基金也在二季度對港股“零配置”，重倉股幾乎全部為a股的醫藥企業，包括東阿阿膠、國藥股份、安科生物等。和上一隻基金不同，受益於醫藥板塊觸底回升，該基金二季度淨值增長率為0.81%，但這一水平依然在滬港深基金陣營中排在靠後的位置。
《紅周刊》記者翻閱季報後發現，自成立以來，從十大重倉股來看，上述兩隻基金從沒有重倉過任何一隻港股，都是在各自的主題下深耕a股。除此以外，創金合信滬港深精選、富國天源滬港深、富國研究優選滬港深等基金當季也未配置一隻港股。
不過，2016年6月份成立的寶盈互聯網滬港深基金，卻在第二季度開了“先例”。在二季度末，該基金的十大重倉股中，排在第二位的是騰訊控股，占淨值比例的6.01%，而主營揚聲器等電子器材的瑞升科技，也出現在了該基金的重倉股中，占淨值比例的4.2%。
下半場激戰全看香港？
與上述例子相反的是，實際滬港深基金中有不在少數的產品已經完全將重心放在了香港市場上，例如華夏港股通精選。
第二季度該基金的淨值增長率為6.47%，同期業績比較基準為3.82%。季報中公布的十大重倉股均來自香港股市，它們在二季度股價全部上行，其中有6隻上漲幅度超過20%，吉利汽車以42.7%的漲幅位居榜首，正通汽車和中國平安漲幅超過30%，中升控股、騰訊控股和舜宇光學漲幅超過20%。
其基金經理李湘傑在季報中解析了港股二季度以來的機會：二季度，港股通南下資金及海外資金持續湧入中國香港市場，推升市場強勁上漲。二季度科技股、互聯網股、汽車股和受惠於國內供給側改革及環保限產相關的周期材料股上漲勢頭強勁。
實際上，上半年，多隻港股股價翻倍，例如被富國、寶盈、廣發等多家基金公司旗下滬港深基金一致重倉的吉利汽車、舜宇光學、廣匯寶信等股價漲幅均超過100%；在漲價效應和監管新規的合力驅使下，預期將有更多的滬港深基金前赴後繼奔向香港。
對此，恒生前海滬港深的基金經理林國輝和張勇在二季報中提到，港股方麵，8月中下旬業績“中考”可能會帶來結構性機會，重點關注tmt、汽車及保險行業的投資機會。
(原標題：滬港深基金二季度增配港股 寶盈產品放棄“A股獨舞？”)
最後更新：2017-07-23 22:15:50