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李迅雷談IPO降速：股市漲跌不在於新股發行多少
“中國股市在過去27年當中，大概有九次暫停新股發行，但是沒有改變這個市場的趨勢，該漲的還是漲，該跌的還是跌，所以我始終的一個觀點就是認為，股市的漲跌，不取決於新股發行多少。因為我們價值還是第一位的，上市公司價值，它的價值還是第一位的。”6月17日，中泰證券首席經濟學家、齊魯資管首席經濟學家李迅雷在2017青島·中國財富論壇上表示。
“為什麼對股票分紅要征那麼高的稅？為什麼股票交易反倒不用繳稅了？美國個人投資的股票交易要繳稅的，分紅幾乎是不征稅的，這樣的話就鼓勵你長期投資了。”李迅雷指出，我們總是喊著我們要理性投資，價值投資，“但是在這個製度設計上，中國股票的換手率全球最高，2016年中國股票交易金額占到全球股票交易額的1/3，這是一個奇觀。但是投資者對分紅這方麵都沒有太大的需求，在香港上市的國有企業，一年要被要求有兩次分紅，在國內，大家更加願意看到的是送股，資產注入，並購重組等等”。
李迅雷認為，在今後的製度設計上，應該更多考慮鼓勵理性投資，不是隻喊口號，“不是讓機構投資者數量增加，我們市場就理性了。事實上，這幾年來，機構投資者數量也很多，如果製度設計不合理，恐怕還是會趨於散戶化的思維。所以製度還是關鍵因素。”
以下為部分發言實錄：
王波明：下麵是李迅雷先生，他是在證券行業，最近證券行業比較熱鬧，有很多的聲音，對於證監會，幸好方主席已經走了，咱們可以說說證監會的事情，韓誌國出來公然挑戰證監會主席劉士餘，關於新股上市的速度關於市場的問題，關於大股東減持的問題，一係列，包括了還有吳曉求，也是寫信出來，很多人出來，去挑戰目前的管理方向，政策，所以李迅雷先生，你現在對這個問題怎麼看的？
李迅雷：很敏感，然後在市場上你如果說一些比如還是要堅持新股發行，會遭到很多人的反對，所以我在想的問題，我們到底需要什麼，是為了穩定市場，不讓指數下跌，然後暫停新股發行，健康發展，讓居民財產性收入得到比較健康的增長，這方麵我覺得還是一個製度問題。中國股市在過去27年當中，大概有九次暫停新股發行，但是沒有改變這個市場的趨勢，該漲的還是漲，該跌的還是跌，所以我始終一個觀點就是認為，股市的漲跌，不取決於新股發行多少。因為我們價值還是第一位的，上市公司價值，它的價值還是第一位的。比如說像騰訊在A股上市，很多投資者都能享受到它成長的紅利。更早的時候，比如說一大批藍籌股，為什麼不敢在A股上市呢？中移動、中電信、中石油，在增長最好的時候，國內消費者用汽車、汽油大量消費的時候，電信大量使用的時候，沒有享受到它發展的紅利，因為抵製它上市。所以為了短期穩定失去長期利益，這個值得商榷，所以把短期目標看得過重，恐怕是一個問題。
另外一方麵，我覺得我們有些製度上的設計，是不是可以考慮一下，比如說我們的許善達局長也在，為什麼對股票分紅要征那麼高的稅？為什麼股票交易反倒不用繳稅了？美國個人投資的股票交易要繳稅的，分紅幾乎是不征稅的，這樣的話就鼓勵你長期投資了。我們總是喊著我們要理性投資，價值投資，但是在這個製度設計上，中國股票的換手率全球最高，2016年中國股票交易金額占到全球股票交易額的1/3，這是一個奇觀。但是投資者對分紅這方麵都沒有太大的需求，在香港上市的國有企業，一年要被要求有兩次分紅，在國內，大家更加願意看到的是送股，資產注入，並購重組等等，我想我們在今後的製度設計上，應該更多考慮鼓勵這樣的理性投資，不是隻喊口號，不是讓機構投資者數量增加，我們市場就理性了。事實上，這幾年來，機構投資者數量也很多，如果製度設計不合理，恐怕還是會趨於散戶化的思維。所以製度還是關鍵因素，比如說國內市場幾乎沒有退市，我們有退市的製度，但是退市的案例非常少，而美國市場為什麼能夠長期健康繁榮增長是相關的，如果退市會注重企業的成長性，如果沒有退市，還是一脈相承的，還是出於穩定的目的，避免大家鬧事等等，所以我想這方麵還是要處理好短期跟長期之間的關係。我就說這些。
(原標題：李迅雷：股市漲跌不取決於新股發行多少，上市公司的價值是第一位)
最後更新：2017-06-18 00:56:48