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新興市場股市表現出色 美國投資者重返亞洲
全球投資者在長期缺席之後再度把資金投入側重於中國、印度和其他新興市場的對衝基金，其中多數資金來自美國。
EurekaHedge數據顯示，今年截至8月底，亞洲對衝基金管理公司資產總額增加136億美元，創2013年以來最大增幅，其中投資者新投入的資金達到54億美元。
這些資金流入是受到美國投資者將目光轉向新興市場的驅動，從孟買到伊斯坦布爾，新興市場股市一片繁榮。野村國際資本引介部門負責人Dan McNicholas稱，相比之下，歐洲投資者依然對新興市場基金敬而遠之。
他表示，美國投資者重返亞洲，但歐洲投資者仍然缺席；從歐洲的組合型基金情況看，更多資金仍留在歐洲；投入亞洲新興市場的是美國和亞洲投資者。
新興市場對衝基金吸引力上升得益於優良的業績。總部位於芝加哥的Hedge Fund Research Inc。的數據顯示，這些對衝基金截至8月底的回報率為14.6%。相比之下全球對衝基金平均回報為5.5%。廣泛投資於印度、中國和其他亞洲地區(不包括日本)的基金在此期間表現突出。
Neutron Asia Absolute Return Fund駐香港負責人Jonathan Garrick稱，新興市場有兩個季度表現出色，特別是香港和中國內地，這讓該地區以外的很多投資者相信，亞洲市場不該被忽視。
他表示，這是多年來首次出現的順風局麵，人們樂於談論新興市場。他說，如果新興市場基金原來對香港和中國內地敞口不足，眼下都會忙著重新建立這些敞口，努力彌補缺口。
投資者資金回流反映出新興市場普遍向好的趨勢.
投資基金在連續四年流出新興市場股市後於今年回歸。根據EPFR Global的數據，今年截至8月份，流入新興市場股市的資金累計達447億美元。流入新興市場債券的資金更多，2017年以來總計達514億美元，遠超2016年的總額226億美元。
盡管今年流入勢頭強勁，但對衝基金仍難以跑贏追蹤地區基準指數的指數基金。今年截至8月，MSCI明晟新興市場指數上漲18.7%，MSCI明晟中國指數以34.7%領漲。
追蹤指數的基金能以較低的費用複製這一表現：iShares MSCI亞洲新興市場指數ETF收取的管理費為年投資額的0.72%。對衝基金通常收取2%的年度管理費，同時保留20%的基金利潤，不過亞洲投資者表示，過去幾年他們一直在爭取更低的管理費。
新興市場對衝基金的資產增長情況並不均衡，回報最為豐厚的基金也不一定吸引到最多的資金流入。匯豐發布的對衝基金每周調查顯示，以中國基金為例，各基金的情況存在很大差異。
比如Pinpoint的中國基金，該基金截至7月底上漲20.8%，在匯豐調查的所有中國基金中漲幅最低。今年以來該基金管理的資產規模增長了2.39億美元，以百分比衡量，增幅為同類基金中最高。Pinpoint投資者關係主管Jennifer Wong表示，這一增幅大部分來自美國和歐洲的全球投資者。
另一方麵，華富中國焦點獨立投資組合同一時期的回報率為34.1%，但資產規模縮小了400萬美元。運營該基金的Oceanwide Asset Management首席運營官Jessie Lam稱，由於中國內地對投資海外基金管理公司有限製，該公司籌集資金的能力受到製約。
主要經紀商和對衝基金管理公司表示，資金流入與回報之間的這種差異或許隻是因為該基金管理公司對全球投資者所做的推介不佳。此外，這也可能反映了投資者對基金管理公司的賺錢方式心存疑慮：一隻基金可能過度依賴杠杆或是與特定經紀商的關係來獲取市場情報。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-09-25 15:27:46