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剔除兩公司後增長6.15%變25.4% 創業板中報業績增速藏玄機
創業板中報業績增速連續下滑的背後可能另有玄機。少數權重公司的業績擾動，掩蓋了更多創業板公司的業績增長，剔除溫氏股份、樂視網後，創業板業績下滑明顯收斂。
據統計顯示，創業板公司今年中報歸屬上市公司的淨利潤合計458.18億元，同比增長6.15%。而今年一季度時，創業板業績增速為12.22%，中報較之下滑了6.07個百分點。整體來看，今年創業板中報業績增速自2016年一季度增長61.08%後連續五季下滑。
創業板這一業績增速滑坡水平較中小板、主板而言，確實較大。數據顯示，中小板公司中報淨利潤為1263.80億元，同比增長23.19%，略低於一季報的增長26.63%。而主板上半年淨利潤1.50萬億元，同比增長16.31%，較一季度的增長19.75%，同樣相差不多。
不過，溫氏股份、樂視網等創業板權重公司對創業板整體業績影響較大，如創業板市值第一的溫氏股份2016年業績占整個創業板12%。今年上半年，溫氏股份受到養殖影響，豬價、家禽價格大跌，淨利潤同比下降74.95%，從去年同期72.27億元減至18.10億元。還有創業板市值前五的樂視網，中報業績更是大虧323.91%，從去年中期盈利2.84億元，變為虧損6.37億元。
如果從淨利潤額角度看，創業板去年中報時的十大賺錢大戶，除了溫氏股份外，網宿科技、爾康製藥、三環集團、東方日升、衛寧健康、掌趣科技等6家公司淨利潤都出現滑坡。
如果剔除溫氏股份，2017年創業板半年報的淨利潤增速將上升為22.7%(均為剔除新上市公司，下同)；剔除溫氏股份和樂視網後，創業板中報業績增速進一步提升至25.4%，均高於主板、中小板中報的16.31%、23.19%業績增速。也就是說，創業板今年中報業績增速繼續滑坡，主要受到了權重公司或過往賺錢大戶盈虧下降的影響，這些公司的業績下降掩蓋了更多創業板公司的業績增長。
同時，剔除溫氏股份和樂視網後，創業板2016年業績增速為32.04%，今年一季度業績增速是27.38%，結合中報的25.4%來看，業績增速下滑明顯收斂。因為同期全部創業板業績從去年增長36.51%，降至今年一季度12.22%，再到中報為6.15%。
西南證券分析師朱斌昨日向記者表示，由於外延並購在創業板公司中普遍存在，因此外延並購是創業板過往業績增長的重頭戲之一，但近年來外延並購對於創業板業績的影響越來越小。事實上，剔除外延業績、溫氏股份、樂視網後的2016年年報創業板的業績增速已創曆史新高，而2017年中報保持了前期高速的增長，創業板多數公司內生增速強勁。
因此，創業板業績增速連續五個季度下行的表象與其估值相去甚遠，似乎不足以支撐創業板本輪規模性的反彈。但撥開少數權重公司產生的雲霧後，朱斌認為創業板在前期估值50倍以下時，築底企穩的核心驅動力在於業績因素，當業績增速出現拐點並且保持穩定增長時，創業板底部將十分堅實。
記者注意到，截至昨日收盤，96家創業板公司發布三季報業績增速，從預增下限看，71家公司將正增長，占比超73.96%。而有可比數據的65家公司，以淨利潤預增下限計算，整體預增28.72%-49.37%，預增中位值明顯高於這些公司中報的31.20%業績增速。
(原標題：剔除兩公司後增長6.15%變25.4% 創業板中報業績增速下滑藏玄機)
最後更新：2017-09-10 00:32:32