BK：耶倫見死不救、非農恐“來者不善” 美元最後的希望竟是？

　　上周備受矚目的傑克遜霍爾央行會議落幕，耶倫對貨幣政策的沉默令美元多頭失望而歸，而德拉基對歐元強勢的不評價令歐元再次實現突破，本周市場將迎來非農報告重磅數據，這能否就美元於水火之中？

　　對此，BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周一撰文指出，預計本周市場將出現更多整固而非突破，本周非農可能引發匯率劇烈波動，但風險偏向下行，預計美元/日元在回升至110之前會重挫至109水平，盡管如此，本周三的稅改演講可能會給美元一線生機。具體內容如下：

　　上周剛剛落幕的傑克遜霍爾會議對美元造成傷害，但並不是一場災難。

　　美元兌所有主要貨幣都出現下跌，歐元/美元升至2015年1月以來的最高水平，美元/日元回落至109.00，隨後收盤回升。

　　在某些方麵而言，美元/日元走勢令人意外，因為耶倫的言論對美元來說應該是積極的，而不是負麵的。

　　耶倫表示，美聯儲在實現2%的通脹和充分就業這一雙重目標方麵取得了實質性的進展，她也認為過度的樂觀情緒遲早會重返。

　　但耶倫所說的都是關於貨幣政策，基於美元上周五的下跌，投資者顯然希望得到更多訊息。

　　耶倫沒有提到資產負債表正常化，當然也沒有提及未來的加息。

　　這並不意味著不在計劃中，但在市場對耶倫講話抱有過高期待，當耶倫未提供更強有力的政策指導時，投資者感到失望。

　　過去一周歐元的突破最大，在傑克遜霍爾會議之後，歐元走勢比美元要強得多。

　　正如許多經濟學家所預期的那樣，歐洲央行行長德拉基沒有透露有關央行貨幣政策計劃的任何新信息，但他表示，歐元區複蘇勢頭正在增強。

　　盡管他還補充說，他們在通脹方麵還沒有完全到位，但市場完全忽略了這些話。

　　德拉基正在為下次的貨幣政策會議保留聲明，並在9月的第一周歐洲央行的正式行動之前暫歇口氣。

　　8月份最後一周往往是外匯市場中最平靜的一周，因此我們可以看到更多的整固，而不是突破。

　　歐洲交易員們正在結束一個月長假的同時，美國投資者在為長周末和夏季的最後一周做好準備。

　　除了本周五的非農就業報告外，經濟日曆上沒有太多的數據，但非農可能會引發匯率的劇烈波動。

　　流動性降低不僅會加劇市場的反應，而且也是9月份美聯儲會議前的最後一份就業報告。

　　考慮到本月早些時候公布的強勁勞動力市場數據，預計數據將會疲軟。

　　在8月初，我們了解到，7月份的薪資增長、平均時薪和勞動力參與率均有所上升，推動失業率降至4.3%。

　　這一勢頭預計不會持續下去，對薪資和平均時薪增長的預測走低。

　　上周多數美國2級數據表現意外下行，新屋和成屋銷售大幅走低，耐用品訂單並沒有如預期大幅下挫，但依舊回吐上個月近50%的漲幅，初請失業金人數也增加。因此，我們認為非農風險偏向下行，預計美元/日元會下挫至109水平，隨後升至110.

　　盡管非農就業報告將是重頭戲，但所有投資者的目光都集中在美國政治，因美國債務上限辯論升溫。

　　特朗普與國會議員之間的不和，包括參議院多數黨領袖Mitch McConnell和眾議院議長Paul Ryan之間的不和正在升溫。

　　美國聯邦政府幾近耗盡資金，特朗普總統將國會和政府作為人質，他稱，如果向國會施壓能夠提供資金建造和墨西哥之間的城牆，那麼他不惜讓政府關門。

　　這些好鬥而非安撫性的言論讓投資者很難對美元持樂觀態度，而債務上限的鬧劇可能會在未來幾周引發嚴重的動蕩。

　　不過有一件事或許可以救助美元，根據Gary Cohn的說法，總統特朗普的經濟委員會將於周三舉行一場重大的稅收改革演講。

　　盡管在政策上不會有任何具體的進展，但特朗普將利用這個機會來分享他的目標，將注意力從夏洛茨維爾的言論中轉移出來，並試圖讓公眾相信，稅收製度將會發生重大變化。

　　任何有關減稅的話題通常都能提振美元。

　　除了非農報告，貿易帳、消費者信心指數、個人收入及支出、待完成房屋銷售以及芝加哥和ISM製造業報告也將公布。

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-08-28 10:27:33