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8月最關鍵一役！全球金融市場將進入瘋狂模式
摘要
有“大嘴巴”之稱的美國總統特朗普再度開啟“嘴炮”模式。
有“大嘴巴”之稱的美國總統特朗普再度開啟“嘴炮”模式，這令周三金融市場深切地感受到其言論影響，特朗普威脅關閉政府並終止北美自由貿易協定，美元、美股遭受打擊，黃金則受到推動。目前金融市場聚焦周四稍晚開始在傑克遜霍爾舉行的全球央行年會，美聯儲主席耶倫和歐洲央行行長德拉基都將在年會上發表講話。鑒於央行年會一直以來的重要影響力，投資者將迎來8月份“最關鍵一役”，未來48小時市場也可能迎來“瘋狂”模式。
在亞利桑那州菲尼克斯一次他的支持者集會上，美國總統特朗普(Donald Trump)提到了在美墨邊境建牆的誓言，特朗普表示，如果他得不到足夠資金築起美墨邊境牆，他寧願冒政府關閉的風險。特朗普說道：“縱使我們必須要關閉政府，也要築起那道高牆。”
此外，特朗普還暗示他可能終止與墨西哥和加拿大之間的北美自由貿易協定(NAFTA)，之前三邊談判未能令嚴重分歧縮小。分析師指出，這已經不是特朗普第一次威脅要廢除NAFTA，但卻是磋商開始以來首次作出威脅。
受特朗普言論打壓，美元遭受打壓。周三紐約尾盤，ICE美元指數下滑0.4%，報93.15。彭博美元即期指數也下跌0.3%。美元/日元跌0.5%，報108.97.
金價周三走高，逼近阻力位1,300美元/盎司。周三紐約尾盤，現貨金上揚0.4%，報1,289.27美元/盎司，徘徊在上周觸及的九個月高位1,300.80美元/盎司之下。美國12月期金收漲0.3%，報1,294.70美元/盎司。
RJO Futures的高級市場策略師Bob Haberkorn:“有一些買入黃金避險的操作，政府關門會持續多長時間，對經濟和美國企業會造成多大影響，這些未知因素促使人們買入黃金。”
全球宏觀和匯市研究公司Taylor Global Vision總裁兼創辦人John Taylor說道：“築牆看來是一個失敗的策略，但這將在舉債上限的爭論中反複提及。比起我們讀到的其他分析師的分析，我們認為政府關門的可能性更大。”
美國國會預算辦公室6月表示，國會需要在10月初至月中上調舉債上限，以避免出現違約。
國際評級機構惠譽(Fitch)周三表示，如果美國不能及時上調聯邦債務上限，將促使其重新評估美國的主權評級，“結果可能是負麵的”。
特朗普的言論也影響債市和股市，10年期美債收益率跌至略低於2.17%，避險買盤需求提振國債價格。
道指收跌87.80點，或0.4%，至21,812.09點；標普500指數下跌8.47點，或0.35%，至2,444.04點。被稱為“恐慌指數”的CBOE波動指數攀升6.0點，至12.03，為四日來首日上漲。
道明證券(TD Securities)駐紐約的利率策略師Gennadiy Goldberg說：“特朗普每一天的講話都使不確定性不斷增加，市場認為，政府方麵的情況可能惡化。”
聚焦全球央行年會
本周四(8月24日)，堪薩斯城聯儲將在傑克遜霍爾主辦年度政策研討會，今年會議主題為“促進變化中的全球經濟”，這將是金融市場人士觀察各央行政策動向的好機會，會議持續至8月26日。全球兩大央行的掌門人——美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)和歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)——將於周五在傑克遜霍爾央行年會上發表講話，市場將從中仔細尋找兩大央行的貨幣政策線索。
從曆史上來看，傑克遜霍爾年度政策研討會一直是一個能夠造成重大市場影響的事件，央行大佬時常在這裏宣布重大的政策聲明，諸如前美聯儲主席伯南克(Ben Bernanke)在2012年曾在此暗示QE3，而2014年歐洲央行行長德拉基也是利用在傑克遜霍爾講話的契機，暗示有必要祭出QE.
由於自6月底以來，歐洲央行、美聯儲、英國央行和加拿大央行接連釋放鷹派信號，這也令市場人士對於本周央行年會抱有非常高的期望值。
北京時間周五22:00，美聯儲主席耶倫將發表演講，分析師將密切關注她的講話，以尋找是否有關於政策正常化時間和速度方麵的詳細信息。美聯儲早已處於利率正常化的道路之上。美聯儲已經加息多次，外界普遍預計，該聯儲將在9月會議上宣布其縮減4.5萬億美元資產負債表的計劃。
瑞銀集團(UBS)經濟學家Seth Carpenter在一份報告中寫道指出，美聯儲主席耶倫將在周五的傑克遜霍爾年度政策研討會上就“金融穩定”發表講話，近年來，該會議成為一個宣布重大貨幣政策消息的場所，但這次會議可能不會引人注目。我們預計耶倫的演講將緊緊圍繞金融穩定方麵的主題，避免討論可能的短期政策行動。
道明證券在最新的一份報告中稱，預計耶倫周五的講話內容不會有任何大的意外。但存在這種可能性，即耶倫暗示金融穩定性應該是美聯儲繼續保持其政策正常化路徑的另一個原因，這對市場來說是一個偏鷹派的意外。
另外，歐洲央行行長德拉基本周也將在傑克遜霍爾年會上講話，市場參與者將尋找2018年歐洲央行縮減每月資產購買規模的線索。這可能是他在歐洲央行9月7日會議前的最後一次公開講話。德拉基將於北京時間周六03:00發表講話。
歐洲央行仍以每月600億歐元的步伐購買資產，並且維持利率在極其低的水平。投資者迫切地想知道，德拉基是否會製定一份從2018年開始削減資產購債的計劃。
德拉基可能希望避免兩個月由其導致的“迷你縮減恐慌”一幕重演。德拉基6月在葡萄牙辛特拉召開的歐洲央行政策論壇的講話語驚金融市場。
他在6月27日的演講提出了歐洲央行調整大規模刺激政策的前景，促使投資者消化央行在9月宣布縮減刺激的可能性，歐元和國債收益率均出現飆升。一位參加過傑克遜霍爾會議的前央行官員稱，德拉基在辛特拉的講話可謂溝通上的一場“慘敗”。上周出爐的歐洲央行7月政策會議紀要強調了不向市場發出錯誤信號的重要性。
一個揮之不去的問題是，歐元的強勢是否正成為德拉基的憂慮。強勢貨幣可以削弱通脹，在歐元區通脹水平依然遠低於歐洲央行設定的目標。自今年2月份觸及2%以來，歐元區通脹一直低於其目標水準。
U.S. Bank Private Client Group首席投資官Bill Northey說道：“我認為人們最期待德拉基的演講，但也會最為失望。他至多會就已知的內容做一些補充，但演講內容將缺乏任何實質性的新政策信息。”
彭博經濟學家Jamie Murray撰文指出，投資者將聆聽歐洲央行行長德拉基的講話，從中找尋歐洲央行如何在2018年減少月度資產購買規模的蛛絲馬跡。2014年德拉基就是利用在傑克遜霍爾講話的契機，暗示有必要大規模購買歐元區債券。這可能是他在歐洲央行管理委員會9月7日召開下次會議前最後一回公開亮相。
華僑銀行駐新加坡經濟學家謝棟銘日前發布報告稱，密切關注歐洲央行行長本周在傑克遜霍爾年會上的講話；鑒於歐元區強勁基本麵及市場普遍看多歐元的情緒，即使如路透報道所稱，行長德拉基未能帶來新的政策信息，歐元/美元隨之回調，仍會在1.1600找到支撐，對於歐元逢低吸納觀點不變。
德國商業銀行(Commerzbank)外匯策略師Antje Praefcke表示：“由於距離歐洲央行會議隻有幾周時間，因此我並不預期德拉基能講出有關政策方向方麵的實質性內容。”
兩名知情消息人士上周三表示，歐洲央行行長德拉基將不會在傑克遜霍爾會議上發出新的政策信息。這減弱了外界關於歐洲央行即將開始規劃退出刺激政策的預期。
巴克萊銀行(Barclays)就傑克遜霍爾會議對市場的潛在影響進行前瞻時指出，“歐元圍繞這一事件的風險偏向於下行，由於缺乏就歐洲央行貨幣政策正常化給出有意義的暗示，歐元多頭可能會感到失望。”
ETF Securities投資策略師Max Gold談及美元可能如何對周五演講做出反應時指出，“我認為，除非有更好的數據背景，否則美元的前景並不會發生改變。”
由於過去數周美國經濟數據令人失望，投資者對於美聯儲年內再度加息的預期已經減弱。
Gold指出，到今年年底歐元/美元可能仍然位於過去6個月的波動區間1.05-1.19之內。2017年迄今美元顯著走軟，ICE美元指數下挫8.6%，歐元/美元則大漲近12%。
黃金市場同樣聚焦傑克遜霍爾央行年會。FOREX.com的技術分析師Fawad Razaqzada說：“在傑克遜霍爾會議前，金價基本是懸在那裏。市場目前是觀望狀態，不過，到本周末市場方向就會變得清晰起來。”
(原標題：8月最關鍵一役！全球金融市場即將進入“瘋狂”模式)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-24 11:19:13