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人物
石油美元繼續下滑：金銀價格將大漲
石油美元作的壟斷將要結束
石油美元作為世界儲備貨幣的四十年長期壟斷將要結束。不幸的是，大多數美國人並不知道，當美元失去儲備貨幣地位時，生活在美國將會更加艱難得多。美國人最終會接受“貴金屬信仰”。
美元指數走勢：美元指數近期大幅下跌，現在低於主要支撐位。美元指數跌至91.46，回落了73個基點。
據技術分析師克萊夫馬恩(Clive Maund)在最近的文章中說，美元將要失去儲蓄貨幣狀態，他論述如下：
美元正在失去儲備貨幣狀況。這不是一夜之間會發生的事情，而是一個過程，但在某個時間點上，可能會感覺出現了“巨變”，而當世界知道這一切正在發生時，將引發一係列的拋售導致其崩潰，因此黃金和白銀將直線上升。
在該文中，Clive發布了美元指數及其關鍵支持水平的以下圖表：
美元指數一年來走勢
我們可以看到，交易員正在密切關注美元指數92.5的支撐位。美元指數現在低於該關鍵支撐位，如果在周末收盤低於該水平，那麼可能會給美元造成真正的麻煩。今天開市後，美元跌至91.08的低點。所以，看來美元將在本周下挫至遠低於關鍵支撐區以下。
現在，美元貶值的一部分原因可能是由於美國10年期國債回購市場發生的災難。根據“零對衝”的文章“我們從來沒有看到過像這樣的事情”，10年期國債“狂跌”回購市場錯亂：
在評論10年期國債回購率這一戲劇性舉動的時候，Stone McCarthy的Alan Chernoff在一篇題為“狂跌”的筆記中寫道：10年期國庫券低於違約率，而且沒有跡象改變！以-350個基點開市，雖然壓力略有回落，但仍低於-300個基點的違約點。
美國財政部10年國庫券回購市場的壓力可能是對中國舉行的金磚國家年度峰會發生的情況有所反應。根據文章，Escobar公布了真正的金磚國家爆炸性事件：普京的“公平多極世界”，主張石油貿易繞過美元：
克服有限數量儲備貨幣的過度統治是指出金磚國家多年來一直在討論的政治態度；如何繞過美元，以及石油美元。
北京準備加入遊戲。中國很快就會推出以人民幣定價並可轉為黃金的原油期貨合約。
這意味著俄羅斯，以及伊朗，歐亞一體化的另一個重要節點。可能會通過以自己的貨幣或人民幣交易能源來繞過美國的製裁。
普京說，石油貿易應該繞過美元，是在中國宣布計劃在上海交易所開始用人民幣上市交易石油，並以黃金為支持的幾天之後。雖然我們多年來聽說中國要用黃金支持或交易人民幣，但我們現在看到實際計劃將在今年的某個時候開始實施。
由中國以黃金支持人民幣以及原油新交易期貨基準，為各國提供了除美元以外的另一種法定貨幣的石油交易信心。因此，通過交易石油獲得大量人民幣的國家不必擔心貶值，因為它們可以將人民幣元換成黃金。
沙特石油美元係統的壞消息
過去四十年來一直是世界石油貿易基礎的石油 - 美元體係現在即將過時。盡管許多國家未來將繼續以美元進行石油交易，但更大的百分比可能會進入以中國元進行的石油交易，因為它提供了“黃金支持保護”，以抵禦法定貨幣貶值。
不僅石油美元受到嚴重的壓力，中東最大的石油出口國沙特阿拉伯也是一樣，它是1970年代初期這個貨幣體係的基礎。石油價格自2014年達到頂峰以來，目前已經下跌了一半以上到每桶49美元，這對它的財政底線造成了巨大的壓力。在過去三年中，沙特阿拉伯出售了超過2500億美元的外匯儲備，主要是美國國債，為其國家政府提供資金。
三年來，沙特阿拉伯的外匯儲備每月繼續下滑，6月份除外。從下圖可以看出，沙特阿拉伯六月份的外匯儲備略有增加，但根據最新公布的數據，7月份下滑至新低：
沙特阿拉伯的外匯儲備現在低於5000億美元的臨界水平，達到4940億美元。再次，低油價導致了王國財政底線的巨大破壞。此外，沙特阿拉伯削減了石油項目和其他領域的開支。這嚴重影響了王國引入在其油田等地工作的人員的數量。
根據文章中的數據，在沙特阿拉伯找到工作的巴基斯坦人在減少：移民和海外就業局的最新數據顯示，今年上半年出口勞動力大幅下降。
特別是2017年前六個月對沙特阿拉伯的人力出口僅占到了2016年全年進入該國工人總數的17%。巴基斯坦於1 - 6月向沙特阿拉伯輸送了77,600名工人，而在2016年全年有462,598人。
如果我們將2016年巴基斯坦到沙特阿拉伯就業的452,598名工人減半，那麼就有226.300名工人。然而，沙特阿拉伯在2017年1月至6月期間隻引進了77,600名工人，比去年同期的平均水平低三分之二。這意味著，沙特阿拉伯在2017年大幅削減了國家政府和國家的石油項目。
所以沙特阿拉伯和石油美元都麵臨著嚴峻的壓力，因為低油價破壞了高杠杆的債務型全球經濟。美國頁岩油工業將使美國能脫離沙特阿拉伯和其他中東石油出口國成為能源獨立的概念是純粹的廢話。
美國的頁岩油工業也是大麻煩，因為超高的石油生產下降幅度正在消化國內大部分國內能源公司的財務資產負債表。我在我的文章中提到這一點，“麻煩的融資”：大規模下降幅度將推動美國頁岩油行業進入破產。
回應這篇文章，我的幾位讀者發表了意見，表示我隻是挑選了一些最糟糕的例子，如大陸資源公司，“采摘”數據。在文章中，我介紹了大陸資源公司如何沒有足夠的資金支付利息的信息。
雖然大陸資源比其他國內能源公司麻煩更多，但大多數美國頁岩油生產商越來越難以支付利息費用。為了對付我是“采摘”數據的說法，我從美國能源信息署的環境影響評估報告中選出以下圖表：
根據環境影響評估報告，68家美國的能源上市公司現在以經營性現金流量的75%的份額支付其債務利息。該行業的現金流量償債比例比三年前的僅為25%上升了三倍。所以，不，這不僅僅是一個大陸資源公司的問題，它是全行業範圍內的問題。
此外，另外的證據表明，美國的頁岩石油工業將永遠無法償還債務，或者說絕大多數的債務。因此，美國頁岩油工業從第一天開始就不是商業上可行的企業。通過投資者無法償還的資金，為頁岩油井的鑽探提供了一個瘋狂的商業模式，是著名的龐氏騙局的另一個版本。
中國宣布將開始以黃金支持的人民幣交易石油是敲響了美國石油美元係統的喪鍾。由於沙特阿拉伯和美國頁岩油行業在油價下跌的情況下繼續瓦解，這將把石油美元係統推到懸崖上還雪上加霜。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-09-18 16:18:27