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券商10月成績單亮相 全年業績或超預期
一份亮眼的單月業績簡報，讓沉寂近兩個月的券商股再度受到市場關注。昨日，券商個股全線飄紅，龍頭公司漲幅居前。統計數據顯示，27家可比上市券商10月合計實現母公司口徑(下同)淨利潤同比增長近3%，其中龍頭公司中信證券更是實現營收、淨利潤同比雙雙倍增。
更為重要的是，證券行業整體業績正在延續向好態勢。盡管前三季度上市券商合計淨利潤同比下降近8%，但一些業內人士認為，在去年同期整體業績較低的基礎上，今年四季度券商業績同比有望實現明顯增長，並帶動全年業績實現超預期。
10月整體業績小幅增長
由於受假期因素影響，今年10月僅17個交易日，這也使得券商單月環比數據缺乏一定的可比性。而從同比角度來看，受市場整體回暖、兩融數據回升等因素帶動，券商單月整體業績較去年同期出現小幅增長。
東方財富Choice數據顯示，剔除次新券商股，27家可比上市券商母公司口徑10月合計實現營業收入153.23億元，同比增長8.64%；合計實現淨利潤63.42億元，同比增長2.80%。
仔細分析不難發現，整體業績小幅增長並非行業全線回暖，主要增量來自於龍頭券商和部分優質中型券商。這也意味著，證券行業內部的分化格局正在加劇。
其中，中信證券母公司10月實現營業收入33.89億元，同比大增102%，實現淨利潤16.94億元，同比增長130%。剛剛過去的10月份，成了中信證券今年以來最賺錢的一個月，而公司最近一次單月淨利潤超過15億元，還要追溯到2016年3月份。
此外，海通證券母公司也在10月實現淨利潤6.14億元，同比增長近三成。同時，公司當期實現營業收入超過13億元，同比增長47%。國泰君安、廣發證券等大型券商10月淨利潤同比也小幅增長。
從同比增幅來看，部分優質的中型券商在10月份延續著業績“蜜月期”。以東方證券為例，公司今年前三季度以40%的淨利潤增速領跑全行業，同時又在10月份實現營業收入8.64億元，淨利潤4.13億元，較去年同期均實現倍增，同比增幅分別高達168%和237%。
另一方麵，部分中小型券商單月業績同比出現明顯回落，共有8家上市券商10月淨利潤同比降幅超過五成。
四季度業績預期向好
在市場沒有出現明顯變化的情況下，為何龍頭券商會出現單月業績大幅變動？對此多位行業分析師判斷，自營業務或是各家券商業績差異的關鍵因素。事實上，今年以來，自營業務在券商各項業務中的重要程度也在逐步攀升。
一位資深非銀分析師向記者表示，10月券商業績變動主要原因在於，部分券商前期積累的可供出售金融資產浮盈在單月實現落袋為安，從而增厚了公司的投資收益。
據太平洋非銀分析團隊測算，此前已公布單月業績的20家上市券商10月可供出售金融資產的浮盈轉化規模，合計約為14億元，占其當期合計淨利潤總額超過兩成。
招商證券非銀團隊同樣判斷，底蘊深厚的大型券商業績爆發主要與自營業務釋放利潤有關。其預計，各家券商對淨利潤的訴求是影響其四季度業績的重要變量，其中擁有業績底蘊的大型券商或將爭先釋放利潤。
從市場情況來看，今年行業龍頭股的良好表現，也為券商自營業務發力提供了條件。“今年市場這種(偏好行業龍頭股的)投資風格的持續性很好，和券商、保險等大型資金的投資思路很相符。”北京一位券商分析師告訴記者，同時，市場在下半年以來交易量出現回升，這也有望使得券商經紀業務在四季度回暖。
除此之外，去年12月份股票和債券市場的波動造成較低的業績，也為今年行業四季度同比增長提供了較好的基礎。招商證券表示，結合未來政策預期及行業目前估值情況來看，券商業績的超預期爆發將是驅動其估值修複的重要催化劑。
(原標題：券商10月成績單亮相 全年業績或超預期)
最後更新：2017-11-08 07:04:28