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歐洲央行步伐放慢 鴿派通脹預期讓歐元承壓
摘要
美東時間周三，與美國相比，歐元區政策正常化的步伐明顯放慢。
美東時間周三，與美國相比，歐元區政策正常化的步伐明顯放慢。盡管歐洲央行上月底宣布，決定從2018年1月開始，將資產購買量從每月600億歐元削減到每月300億歐元，但政策在很大程度上仍是寬鬆的，歐元區政策正常化的步伐明顯放慢，市場參與者對未來政策利率預期采取了觀望態度。
盡管明天的發行不太可能觸及貨幣政策前景，但鴿派的通脹預期可能會讓貨幣承壓。
然而，歐元區和美國的經濟狀況都有一些相似之處：第三季度GDP強勁增長、失業率降低和通脹緩慢改善，這讓許多人不禁要問，相對於其他央行而言，歐洲央行在收緊政策方麵為何行動如此緩慢。
美聯儲利率期貨合約與歐元區隔夜銀行間同業拆借利率之間的息差顯示，當前的政策分歧預計將持續一段時間。11月的息差為151個基點，利率期貨暗示，在2018年10月之前，息差將擴大到200個基點。
然而，更有可能發生的情況是期望不匹配。當歐洲央行上月宣布縮減規模的決定時，歐元兌美元實際上下跌了2%以上。盡管這一決定通常是朝著不那麼妥協的方向發展，但被認為是鴿派。
在歐洲央行開始加息之前，市場可能會繼續看到不匹配的預期。在本輪周期的這一階段，市場參與者需要有證據表明，未來的利率上升將會導致期貨合約的上升，尤其是在其他央行已經開始收緊的時候。
周四，歐洲央行將在歐盟委員會最新的經濟增長預測之前公布其月度經濟報告。德國政府公布的一份報告顯示，歐洲央行需要公布一項貨幣正常化戰略，以降低金融市場波動的風險。盡管明天的發行不太可能觸及貨幣政策前景，但較溫和的通脹預期可能會讓貨幣承壓。
目前，市場參與者對歐元區貨幣政策的觀望態度可能會繼續下去。在缺乏催化劑的情況下，歐元兌美元被限製在30點左右的範圍內震蕩，歐洲委員會的經濟增長預期在等待。
周三，歐元兌美元價格來到1.1600，因為投資者無法找到任何可能影響價格走勢的基本麵因素，價格沒能有效上行。目前，價格在1.160下方小幅波動，至1.1595附近。
技術分析
歐元兌美元若跌破1.1570，將回撤至本周在附近的四個月低點1.1553。這是一個關鍵的支持，低於它，將延續下行風險，或將跌至1.1510，甚至測試1.1460的支撐。
另一方麵，若價格上行，第一目標位看上方1.1615的壓製，再次有效上破後短期可以看到1.1660，這位置此前多次測試，有較強的壓製性。
(原標題：ECB貨幣政策正常化步伐放慢 鴿派通脹預期讓歐元承壓)
(責任編輯：DF354)
最後更新：2017-11-09 06:18:47