827      人物

美股港股紛紛創新高 是繁榮還是泡沫？

美股港股紛紛創新高 是繁榮還是泡沫？

作者：齊俊傑看財經

就在我們國慶7天樂的時候，海外股市可是出奇的熱鬧。美國股市和香港股市分別創出了新高，這讓中國的股民反而坐不住了，恨不得馬上就要開盤，咱們也狠狠的賺上一筆。

先看港股，恒生指數昨天完成了平台突破，漲到了28521點。這是28個月的新高，舉例2015年4月末的高點28588點也就一步之遙，也就是說港股用了兩年半的時間已經走出了一個深V調整，這波牛市從2016年初的低點開始，已經運行了1年10個月。港股恒生指數的市盈率再次達到了15倍。

美國股市漲的更好，誰都覺得美股高了，但人家就是能漲。這就是市場情緒，你永遠不能用一個理性的標準去反應感性的思維，昨天標普500指數，最高漲到了2540點，這又是一個曆史新高。這一波堅挺的上漲，也是從2016年初開始的，現在也是1年10個月。標普指數飆升600點，漲幅高達33%，市盈率超過了23倍。

無論是港股和美股，都展現出了大牛市的走勢。這讓A股投資者格外羨慕，我們啥時候也能創個新高啊？回到5000點。在跨市場比較之中，滬深300的市盈率反而是最低的，低於恒生指數，更遠低於標普500指數。所以市場判斷，未來有兩種可能，一個是滬深300上去，另一個就是美股和港股下來。

首先出手的就是匯豐，作為香港金融的老大，他率先看空港股，他說未來還是流動性緊縮，而且估值也不低了，基本頂到了港股估值的上限，所以匯豐把香港股市的前景從中性調為了減持。匯豐還說，隨著美聯儲縮表和繼續加息，中美利差擴大，香港也會受到影響， 資金會從股市中國流出。不利於市場流動性。另外，滬港通深港通數據顯示，資金也同時在北上，第三季度北上資金比南下自己多出了60億。所以他們並不看好香港股市，認為行情也就這樣了。但匯豐很奇葩，不看好股市，甚至不看好房價再繼續漲，但他卻看好地產股。他覺得開發商銷售很好，所以業績會一直好。

在美股方麵，看空的就更多了。甚至有專家拿1987年的股災跟現在做對比，號稱裏根經濟學之父，前白宮預算辦公室主任的斯托克曼就說，特朗普的稅改和美聯儲的政策有讓股市瞬間崩盤的危險，根據他的測算股市可能會跌40-70%。他的主要依據就是這波股市漲的時間太長了，如果算大周期的話已經漲了8年半，現在市場極度樂觀，所以他覺得危機可能隨時降臨。但股神巴菲特這次倒是沒有任何警報，很多人對股市憂心忡忡，所以經常要去請教股神，巴菲特表示，在當前的利率水平下，股市的估值是合理的。特朗普的減稅政策可能通過的概率，比一般人認為的都要高。在沒有確切的消息之前， 巴菲特表示不會拋售股票。此外這個老頭還繼續神侃，他說100年前道瓊斯指數隻有81點，現在已經22600點，那麼100年之後，道瓊斯指數肯定會100萬點。他借此來表示自己依然是那個長期看多美國經濟和股市股神巴菲特。

那麼股市到底該怎麼看，這其實就是分歧，有分歧就說明行情還沒有結束。老齊覺得美國股市和港股已經不低了，肯定進入了泡沫階段，但這隻是估值上的考量。估值高了，就沒有投資價值了，所以我們也就不要再買股票了。因為現在你買進去，是肯定沒有長期持有基礎的。換句話說，現在絕對不是春種的機會，而是秋收的機會，你進去也許還能搏一把價差，但風險越來越大。不能買，不見得馬上就得賣，因為你不知道市場的情緒會把他頂到哪裏，股市就這樣，一開始是靠理性活著，後來靠業績活著，最後就靠做夢活著了。我們能用理性知道經濟長期增長，股市長期向好，我們也能算得出來業績未來的表現，但卻永遠不知道大家夥都是怎麼做夢的。所以遇到這樣的行情，老齊不主張買，因為這不是我們的投資理念，你沒有安全邊際，更得不到確定的投資機會。也不主張賣，因為現在正是市場最強的時候，上漲過程中任何一次賣出都是錯誤的。我們的策略就是係好安全帶，跟市場共舞，如果你在我們的春種階段，買好了股票，現在應該獲利頗豐，拿出8%做好利潤保護，隻要最高點掉下來8%，就要果斷走掉。還有一個辦法就是60日線保護辦法，一旦股市跌破60日均線，那麼也是你離場的時機，至於選擇哪個策略，或者你有自己更好的策略都是可以的，反正就是現在要時刻想著自己怎麼走掉，設定好目標堅決執行，而不必現在馬上真的走掉。

最後更新：2017-10-08 18:42:19

  上一篇： 專家稱美國家庭股票配置比例過高，美股熊市即將到來

  下一篇： 美股連續第三天創曆史新高 科技股漲跌不一