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新興市場債市或迎滅頂之災 因為“狼”來了
彭博分析日前撰文警告稱，由於美元已經進入反彈趨勢，新興市場的債市或將遭滅頂之災！
彭博分析指出，發展中國家的貨幣債券在今年前九個月增長了近12%之後，已經達到了一個大致的水平。自9月8日以來，該指數已下跌近3%由於美國高收益債券和股票等其他風險較高的資產有所升值。
最主要原因是最近美元已經走強，而新興市場貨幣下跌了近2%。例如，墨西哥比索和土耳其裏拉在這段時間內下跌超過8%。今年早些時候，新興市場貨幣兌美元的匯率累計上漲了近10%，這是一個明顯的轉變。
新興市場債券市場的吸引力來自於高利率以及本地貨幣匯率上漲而帶來的漲幅。它們通常被視為一種信貸投資。但這些證券最終是一種杠杆化的美元押注，因此帶來了一些信用風險。
(新興市場最大債券ETF今年以來規模擴大了一倍)
所以現在的問題是，在這些遊資蜂擁流出之前，這些債券的跌幅會有多大？雖然目前為止未產生較大跌幅，而且投資於這些債券的最大ETF基金持續有資金流入。
但是如果美元持續走強，這些債券將會失去足夠的投資價值，從而嚇退一些國外投資者，尤其是那些隻是為了獲得更高的回報而通過指數基金投資的投資者。
(美元走勢最近企穩回升)
資產管理人認為，發展中國家的經濟比以往任何時候都更強大且更獨立於美國市場。但這並不能阻止以美元計價的新興市場債券的拋售。如果投資者指數基金中紛紛推出，這種情況可能會變得很糟糕。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-30 16:44:42