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京東方三季度淨利潤增長45倍 手機屏供需關係是動力也是風險
這家公司終於被推上風口，但供需關係是決定未來營收變化的核心因素。
（資料圖）
《財經》記者 梁辰/文 謝麗容/編輯
中國麵板行業龍頭京東方科技集團股份有限公司（下稱京東方，京東方A，000725.SZ）10月24日晚發布快報預期三季度淨利潤增長有望超過45倍。麵板產業供需關係的變化是京東方業績高速增長的主要原因，但同樣也是其最大的潛在風險。
根據京東方發布2017年前三季度業績快報數據，該公司報告期內營業總收入為694.1億元人民幣，同比增長51.41%，營業利潤扭虧為盈達81億元人民幣，淨利潤為64.8億元人民幣。
快報稱，公司規模擴大和行業利好導致公司營業收入的增長，整體盈利能力得到改善。國信證券分析師歐陽仕華在一份跟蹤研報中分析稱，增長高於市場預期的原因是公司長期發展戰略逐漸清晰。
2015年，京東方開始在內部開始執行DSH戰略。所謂“DSH”，即D是顯示器件，S是智慧係統產品，H是智慧健康服務，也就是京東方目前三大主要業務方向（業務統計上彼此有所交叉）。2017年中報顯示，顯示器件業務占總營收的90%，指揮係統產品業務占18.5%，而智慧健康服務則占1.1%。
快報稱，通過對DSH戰略的執行，公司在報告期內，強化精益管理，提升而來產品良率及品質，並提搞了高附加值產品導入速度和出貨比重。
顯示器件業務上遊需求拉動了業務增長。京東方董秘劉洪峰9月曾表示，麵對發展需求迅勐的手機全麵屏，該公司第一款產品已經於7月開始量產出貨，截至目前已成功開發五款產品，供貨給華為、vivo、OPPO等廠商。
天風證券報告預計，整體市場規模為1100億，年增長率為5%。京東方有望進一步奪取日本和台灣地區公司，占據30%的市場份額，進一步緊跟三星等韓國企業。整個麵板產業市場價格從2017年上半年開始趨於穩定。
事實上，京東方正受益於三星讓出的市場空間。隨著三星持續退出LCD麵板市場，陸續關閉工廠，產能進一步轉向外部。Gartner分析師溫璟如告訴《財經》記者，對京東方而言，目前正處於天時地利人和的狀態，與仍處在觀望的其他競爭者不同，京東方迅速跟進市場，在技術步入成熟期後大量出貨。
目前全球供應商主要來自於韓國、中國大陸和台灣地區，供應不同尺寸的LCD麵板。2017年8月，市場研究機構IDC報告顯示，京東方已在平板電腦、筆記本電腦全球LCD屏幕出貨量已位居第一；在液晶顯示屏上位居第二，排名第一的是LG Display；電視屏位居第三，排名前二的分別是台灣的群創光電和LG Display。
京東方目前最大的戰略是針對下一代主流顯示技術OLED進行全麵布局。京東方位於成都的第6代柔性AMOLED顯示屏生產線將於本月底量產。IHS預計，2017年第四季度AMOLED智能手機麵板出貨量將達1.48億片，而2018年全年將達5.73億片。
全球OLED麵板供應商主要有LG和三星，LG生產的主要是電視用OLED麵板，而三星則主要生產手機用的中小尺寸OLED麵板，目前三星占有全球中小尺寸OLED麵板市場一直處在90%以上。信達證券分析師在報告中稱，京東方OLED生產線的建成意味著我國有望在麵板領域打破三星的壟斷。
2016年中國市場智能手機出貨量為4.65億部，采用OLED屏的手機出貨量9900萬部，OLED屏手機占整體智能手機出貨量的的比例為21.3%，采用OLED屏的國產手機基本為中高端產品。OLED手機也將是下一階段中高端手機的主流配置。
京東方董事長王東升2016年在接受媒體采訪時表示，如果沒有像京東方這樣的企業，華為、聯想、小米、魅族們得給牢牢掌握麵板行業話語權的三星、LG、夏普這些日韓企業多貢獻不少營收。
京東方下一階段最大的風險仍是產能和需求的關係平衡。
京東方已具備多條8.5代和10.5代生產線，但大屏幕顯示設備市場趨於飽和，產能或將消耗。溫璟如表示，在電視機以外，如果京東方想不到其他更好的產品，就有可能出現供過於求的危機。
至於針對智能手機的小尺寸麵板，尤其是柔性AMOLED屏，京東方同樣將麵臨風險。其產能量產將延遲到2018年底或2019初，時間遠遠晚於三星。不僅如此，目前小尺寸麵板生產設備供給緊張，京東方是否能夠如期達到量產，也存在疑問。
最後更新：2017-10-25 19:02:54