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外盤股市創新高，A股是否仍可期

從10月份頭6天交易日表現來看，A股市場乏善可陳。

除去因為國慶和中秋放假，內地股票市場因此休市5個交易日（實際上長達10個自然日），而期間外盤連續大漲，由此帶動A股在假期第一個交易日開盤跳開大漲超過50點，一舉突破3400點整數關口後，可是好景不長，隨後連續幾個交易日開始出現衝高回落態勢。

16日，恰逢A股大盤史上最高點6124點十周年紀念日，滬深兩市均是收盤翻綠，其中上證綜指跌0.36%，深證成指大跌1.22%，創業板指數跌幅更是高達2.25%，跌停板股票高達25隻，跌幅5%股票接近A股上市股票總數的10%。

由此，有人利用大數據總結曆年重大會議前A股走勢曲線。曆史雖然不會簡單重複，市場環境也大為不同，但值得借鑒。

從K線圖上分析：回顧曆次大會前後走勢，會發現一個很明確的信號，那就是開會前，大盤基本都要維穩，一旦正式開會，市場漲跌不一，但是一旦大會開完，護盤任務完成，大盤會陷入調整，大概率下跌。事實上，進入9月份以來，大盤走勢均圍繞3350點附近進行窄幅震蕩。

從成交量上看：10月以來的前6個交易日，A股滬深兩市成交均較前期有明顯放量，總體成交金額基本在5000億元上方，說明隨著重大會議的臨近、假期中外盤大幅飄紅、節前資金重新入場等因素刺激，加上9月30日央行定向降準政策重大利好釋放，市場開始逐漸形成做多氛圍，部分資金已經逐漸入場開始布局。

從宏觀數據看：近期公布9月份多項數據，包括金融、通脹和外貿數據。從數據看，我國經濟基本麵向好趨勢未變，四季度有望進一步企穩回升。

從消息麵上：北京時間10日晚間，IMF宣布：因中國經濟前景改善，上調中國2017年GDP增速預期至6.8%，此前預期6.7%；上調2018年預期至6.5%，此前預期6.4%。無獨有偶，央行行長周小川在IMF與秋季年會上表示，中國經濟增速下半年有望實現7%，同時指出中國加下來進一步深化改革，逐步推動經濟去杠杆和供給側結構性改革，加強環境保護，這無疑是國際國內官方比較明確的積極樂觀表態。

可是，今日（17日），內地滬深兩地股票市場成交金額卻急劇下挫，跌破4000億元大關，隻有區區3896.3億元。不僅如此，債券市場、商品期貨和人民幣外匯市場均出現大跌，國債期貨高開低走，全線大幅下跌，10年期國債現券收益率報收3.735%；文化商品指數報收153.83點，跌幅0.74%；人民幣兌美元匯率下跌超過300基點，截止17日17點，在岸CNY匯率升至6.6165。

重大會議前，金融市場表現似乎有些反常，實在比較詭異。事實上，應該是全國維穩大背景下監管機構對金融市場的風險管控與國內外投機資本的角力，市場看似波瀾不驚，實則暗流湧動。

外盤市場，美國三大股指確實一路高歌勐進。截止北京時間17日淩晨4點收盤，三大指數分別達到22956.96點、6624.005點和2557.64點，均創下2009年3月本輪美股牛市以來的新高，同時也是曆史新高。除此之外，歐洲股市、日本股市也全麵飄紅，香港H股恒生指數也是創下2007年以來的新高。

對比之下，A股確實相形見絀。A股如此表現，是虛幻表象還是真實反映？

從基本麵上看：今年以來，我國經濟持續向好，逐漸走上複蘇回暖之路；各項經濟指標均保持健康穩定，沒有大起大落；貨幣與財政等宏觀經濟政策均保持良好的延續性與靈活的彈性空間，未來我國經濟韌性有餘，動能可期。因此，股市未來大幅走熊的概率不大，慢牛幾率不小。

近期趨勢看：主要還是場內資金的博弈拉鋸，場外資金流入不甚明顯，或許在等待重大會議後有關形勢與政策進一步明朗，諸多投資機構與散戶觀望情緒居多。因此，從操作策略上看，近期稍安勿躁，多看少動為宜，保持輕倉是上策。

從大盤點位上看：預計四季度A股市場還有進一步上衝的動能，不排除11月份前後，大盤進一步上衝至3500點附近，但是大概率還是圍繞3350點附近進行腔體震蕩。

消息麵：建議密切關注重大會議期間以及後續出台有關政策，特別是關於供給側結構性改革、金融去杠杆與房地產宏觀調控有關熱點的後續跟進措施。

最後更新：2017-10-17 23:30:11

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