431
人物
近百家企業赴美IPO 起底5家互金平台高管持股
編者按：冷寂一年後，中概股上市潮正在上演。統計數據顯示，今年以來，有近百家企業在境外上市或進入上市流程。而最搶眼的當屬互金企業赴美上市，繼宜人貸、信而富上市後，2017年10月18日，趣店掛牌上市，下個月和信貸、拍拍貸也將相繼赴美上市。樂信、量化派、點融網等10多家互金企業傳出赴美上市的消息。在互金整治尚未收官、國內互金企業上市窗口未開之時，這股熱潮不可避免地引起了爭議。那麼，在各種不確定現實下，互金上市的出路及未來表現值得深入探討。
趣店上市一夜間成“網紅” 創始人羅敏身家超百億元
北京時間10月18日晚，中國互聯網金融企業趣店正式在美上市，開盤價34.35美元，較24美元的發行價上漲43%。當日收盤報收29.18美元美元。趣店市值達115.12億美元，不僅超過信而富、宜人貸等其他金融科技概念股，也超過P2P鼻祖企業LendingClub。趣店創始人羅敏身家超過百億元人民幣。
據悉，趣店在此次IPO中發行了3750萬股股票，融資約9億美元，並因此成為今年以來在美國股市上市融資規模最大的中國企業。在發行的所有3750萬股股票中，其中3562.5萬股股票由趣店發行，其餘187.5萬股股票來自獻售股東。趣店還授予承銷商最多562.5萬股超額配售權。
此外，因趣店IPO超額配售，昆侖萬維方麵擬再增加出售趣店股份176.47萬股，價格為每股24美元，交易金額為4000萬美元。本次交易及趣店超額配售完成後，昆侖集團仍將持有趣店IPO後股權不完全稀釋的16.86%的股權。
趣店的前身是成立於2014年的“趣分期”，是“校園貸”市場創業公司之一，成立之初主要業務是向在校大學生提供購物分期貸款。2016年7月份，趣分期更名為“趣店”，並將服務對象從在校學生拓展至青年群體。
根據趣店招股書披露，2016年趣店全年交易額48億美元，2017年前6個月已經超過57億元人民幣。涉及702萬活躍借款人。截至6月末，趣店集團注冊用戶達到4790萬，平均月活躍用戶數達2890萬人，過去8個季度增長率達55.6%；活躍借款用戶數達558.8萬人，過去8個季度增長率達55.9%；交易筆數達2079.4萬筆，過去8個季度增長率達78.1%。用戶數的增長直接帶動了趣店交易額及營收規模的快速增長。
根據招股書的信息，趣店的銷售和市場營銷費用是負增長。從2015年的2900萬美元下降到2016年的2700萬美元，到2017年上半年下降到2200萬美元。由此不難判斷，趣店的獲客成本一直在下降。
從招股說明書中，能看到從默默無聞到稱霸借貸市場，趣店的崛起是從接入螞蟻金服之後，依靠支付寶龐大的用戶資源開始快速發展。
從2015年11月份支付寶開放趣分期入口後，趣店淨利潤也開始扭虧，2014年和2015年，趣店的淨虧損額分別為619萬美元和3500萬美元。在2016年扭虧為盈，全年淨賺8500萬美元。到今年上半年，總盈利達1.43億美元。總營業收入方麵，2016年達2.1億美元，2017年上半年總營業收入為2.7億美元。
趣店通過支付寶開放平台免費獲得流量入口，支付寶為趣店開放了數個獲客入口，大多數的活躍客戶來自支付寶，趣店業務的快速增長也是因為支付寶。自2016年起，支付寶為趣店帶來了最主要的活躍用戶，尤其是多次借款的客戶。這項服務是免費的，已於今年2月份到期。今年8月份，雙方重新簽訂了合作協議，支付寶開始向趣店收費。
這背後的邏輯是，支付寶為趣店提供了大多數客源，但是根據趣店招股書披露，螞蟻金服旗下投資公司僅持有趣店12.8%的股權，為第五大股東。據招股說顯示，趣分期控股有限公司持股比例為21.6%，為第一大股東；鳳凰祥瑞和國盛金控旗下華聲投資持股比例為19.7%，為第二大股東；昆侖萬維持股比例為19.7%，為第三大股東；源碼資本持股比例為16.7%，為第四大股東；螞蟻金服旗下API (Hong Kong) Investment Limited持股比例為12.8%，位列第五；藍馳創投旗下Ever Bliss Fund， L.P和Joyful Bliss Limited持股比例為7.2%；諾亞財富旗下方舟信托持股比例為2.8%。
在公司董事和高管中，持股比例分別為：趣店創始人及CEO羅敏21.6%、鳳凰祥瑞負責人杜力19.7%、源碼加速器投資人曹毅16.2%、藍馳創投合夥人朱天宇7.2%、Lianzhu Lv持有1.5%的股份。(記者李冰)
和信貸下月初登陸美股創始人安曉博持74.5%股權
近期的互金行業，由於多家企業密集宣布赴美上市而顯得格外熱鬧，而和信貸便是本次赴美上市小分隊中的一員。今年十一前夕，和信貸向美國證券交易委員會(SEC)遞交了招股書，股票代碼暫定為“HX”。據和信貸近日向SEC提交的IPO更新文件顯示，和信貸計劃最少發行2727273股美國存托股票(ADS)，最多8888888股，每股ADS代表1股普通股。同時，和信貸宣布，此次IPO發行價區間為每股ADS9美元至11美元，擬融資8000萬美元。按照發行價區間上限和最高ADS發行量計算，和信貸最高融資9777.8萬美元。
截至目前，和信貸運營已超4年。據招股書顯示，自和信貸業務成立至2017年6月30日，平台上的貸款總額為15億美元。和信貸主要專注於額度2萬元人民幣至14萬元人民幣的中等規模貸款。在截至2017年3月31日的這一財年以及截至2017年6月30日的這一季度，這樣的貸款占平台總交易額的約80%。
實際上，在平台上線的頭兩年，平台的數據指標增長也較快。據平台2014年年報、2015年年報顯示，截至2013年底，用戶注冊人數5849人。截至2014年底，總用戶數量94401人，總發標數量2891個，總成交筆數181205筆，總成交金額2052241000元，已還清標數量2199個，已還本金1615012073.09元。而到了2015年年底，總用戶數量275034人，總發標數量9829個，總成交筆數452688筆，總成交金額4779780914元，已還本金3948103676元。
以上數據指標也為和信貸招股書中的說法做了注解——和信貸是一個快速增長的消費貸款平台，麵向中國新興中產階級日漸增長的消費需求提供貸款。從截至2015年3月31日這一財年到截至2016年3月31日的這一財年，通過其在線平台的總貸款額同比增長42.9%，而到截至2017年3月31日的這一財年又同比增長11.5%。從截至2016年6月30日的這一季度到截至2017年6月30日的這一季度，通過其在線平台的總貸款額同比增長了54.4%。
和信貸成立以來的營收和利潤情況在招股書中也可見一斑。和信貸的收入來源主要在貸款撮合費、貸款管理費、貸後服務費和其他服務費。在截至2016年3月31日的這一財年，其營收為1189萬美元，高於截至2015年3月31日這一財年的456萬美元，同比增幅156%。在截至2017年3月31日的這一財年，其營收為2290萬美元，同比增長92.7%。截至6月30日的2017年第二季度，公司總營收約為1511.3萬美元，相比之下去年同期約為390.8萬美元。
而在淨利潤方麵，和信貸則由虧轉盈：在截至2017年3月31日的這一財年，其淨利潤為857.1萬美元，同比增長142.2%；在截至2016年3月31日的這一財年，淨利潤為353.8萬美元。而截至2015年3月31日的這一財年為淨虧損35萬美元。在截至2016年6月30日和2017年6月30日的兩個季度中，其淨利潤分別為130萬美元和890萬美元。
在主要股東以及董事和高管方麵，根據招股書顯示，實際控製人安曉博通過Hexin Holding Limited(BVI)持有和信貸74.5%的股權，自然人安曉寧通過Anhe Holding Limited持有和信貸18.6%的股權，自然人翟曉彬通過Velencia Holding Limited持有和信貸4.9%的股份。(記者劉琪)
宜人貸股價創出新高 20個月錄得15倍漲幅
赴美上市的互金企業先鋒隊員要屬宜人貸。美國時間2015年12月18日，宜信旗下網貸平台宜人貸在紐交所上市，該次融資額為7500萬美元。“我們希望利用這次在紐交所上市的機會，能夠把宜人貸真正打造成一個(國內P2P平台中的)標杆企業。”宜信公司CEO唐寧表示，此次宜人貸紐交所上市後的發行價和股價走勢並不十分重要，海外上市更多是為了樹立形象。上市當天，宜人貸股價表現並不盡如人意。宜人貸發行當天股價最高為10.20美元，比發行價僅高出0.2美元，盤中最低價為8.35美元，交易日結束時價格為9.10美元，下跌9%。唐寧表示，對於宜人貸股價首演破發，並沒有感到太多壓力，因為“投資者列表很漂亮”，其中包括富達(Fidelity)和黑石(Blackstone).
實際上，在正式登陸紐交所之前，宜人貸曾兩度衝擊納斯達克未果，第三次轉上紐交所獲得成功，成為中國P2P上市第一股。在IPO之前，宜人貸流通股總數為1億股，持股方為在開曼群島注冊的母公司CreditEase Holdings (Cayman) Limited。其中，宜人貸創始人及CEO唐寧擁有公司4343萬股股份，持股比例為43.4%。該公司的其他股東包括IDG、凱鵬華盈，以及摩根士丹利亞洲私募基金。
宜人貸該次公開募股以每股10美元發行7500000股美國存托股票(ADS)。若承銷商不行使其超額配售權，則本次募資總額將為7500萬美元。每股ADS相當於公司2股普通股，根據公司授予承銷商的超額配售權，承銷商可在招股書終版提交後的30天內，再追加購買最多1125000股ADS股份。
據宜人貸的招股書顯示，2013年，宜人貸虧損834萬美元，2014年虧損450萬美元，到了2015年6月末，僅半年時間宜人貸總淨營收7900.7萬美元，淨利潤為1730.4萬美元，漲幅巨大，成功扭虧為盈。
2014年全年，宜人貸完成的貸款達到3.59億美元。2015年上半年，宜人貸完成的貸款達到5.98億美元。而在不良率方麵，截至2015年6月末，宜人貸逾期60天-89天的貸款占比0.40%、逾期30天-59天的貸款占比0.70%、逾期15天-29天的貸款占比0.90%。
雖然被外界一致看好，但宜人貸發行當天股價表現卻不盡如人意。當日，宜人貸開盤價位10.07美元，略高於10美元的定價，開盤後兩度跌破發行價，收盤報9.1美元，跌幅9%。之後股價便進入下行通道，去年2月12日當周盤中跌至3.35美元的上市以來最低價格，收盤前緩慢回升報收3.68美元。在此低點過後，宜人貸股價開始上坡，去年8月19日當周走出2016年股價最高位42.34美元，半年時間上漲11.6倍。隨後價格稍有回落，直至今年2月份才又迎來一波小高潮。從3月中旬至7月初，宜人貸股價在23美元-27美元區間震蕩，表現平穩。
而在7月7日，宜人貸開盤報25.75美元，收盤報26.08美元，之後就開啟震蕩上升模式，到了10月10日，宜人貸盤中突破50美元大關，隨後幾日持續攀升。10月18日，宜人貸盤中最高觸及53.5美元後回落，最終報收52.27美元。若以最高點及最低點價格比較，20個月宜人貸股價漲幅達1497%，近15倍。
而本階段上漲行情或與宜人貸於8月份發布的第二季度財報給予市場信心相關。據財報顯示，宜人貸第二季度為138529位借款人促成借款總額12.08億美元，較2016年同期增長80%。與此同時，第二季度宜人貸為199591位出借人完成16.89億美元的資金出借，淨收入1.75億美元，淨利潤3969萬美元。截至2017年6月30日，宜人貸累計借款促成金額達474億元人民幣。
在該財報中值得關注的是，宜人貸的逾期率有所改善。2017年第二季度，截至2017年6月30日，逾期15天-29天、30天-59天、60天-89天借款的逾期率分別為0.4%、0.7%和0.5%，截至2017年3月31日的逾期率分別0.4%、0.8%和0.6%。(記者劉琪)
拍拍貸下月將掛牌上市 CTO顧少豐成最大贏家
10月14日，美國證券交易委員會(SEC)掛出拍拍貸首次公開募股(IPO)招股書。招股書顯示，拍拍貸計劃最大籌資額為3.5億美元，計劃在紐交所上市，股票代碼為“PPDF”。這距離趣店上月提交招股書，隻間隔了26天。據了解，如不出意外，拍拍貸將在下月中旬左右掛牌上市。
拍拍貸招股說明書顯示，截至2017年上半年，拍拍貸擁有超過4800萬注冊用戶，累計成交總額近780億元。
早在2012年10月份，拍拍貸完成A輪融資，獲得紅杉資本(Sequoia Capital)千萬美元級別投資。2014年4月份，拍拍貸宣布完成B輪融資，投資機構分別為光速安振中國創業投資(Lightspeed China Partners)、紅杉資本(Sequoia Capital)及紐交所上市公司諾亞財富。2015年4月份，拍拍貸正式宣布完成C輪融資，由聯想控股旗下君聯資本和海納亞洲聯合領投，VMS Legend Investment Fund I 、紅杉資本以及光速安振中國創業投資基金等機構跟投。
根據招股說明書，拍拍貸最大股東為PPD，持股比例達到28.2%，而PPD為拍拍貸首席技術官(CTO)顧少豐所有。拍拍貸CEO張俊則持有公司770098股普通股，占總股本的5.5%；首席風險官李鐵錚持有公司279879股普通股，占總股本的2%；拍拍貸首席營銷官胡宏輝持有公司748834股普通股，占總股本的5.4%。
投資機構方麵，緊隨PPD之後的是紅杉資本，其持有拍拍貸3561237股普通股，占總股本的25.5%；光速安振中國創業投資(Lightspeed China Partners)及其子公司持有拍拍貸1448841股普通股，占總股本的10.4%。SIG中國持有6.5%的拍拍貸股權。
拍拍貸的盈利情況也可謂是迅勐。說明書顯示，截至2017年6月30日，拍拍貸上半年淨營收為17.349億元，高於上年同期的3.516億元。淨利潤為10.49億元，高於2016年同期的4.19億元。
拍拍貸2016年淨營收12.16億元，高於2015年的1.957億元，淨利潤為5.01億元，而2015年同期為淨虧損7214萬元。
2017年上半年總運營費用為8.98億元，高於2016年同期的3.99億元。2016年總運營費用為9.79億元，高於2015年同期的3.41億元。
2017年上半年，歸屬於普通股股東的淨虧損為4.08億元，好於2016年同期的1.39億元。2016年歸屬於普通股股東的淨虧損為6053萬元，好於2015年同期的1.81億元。
截至2017年6月30日，拍拍貸持有的現金和現金等價物為11.72億元，高於2016年底時的4.05億元。總資產為45.19億元，高於2016年底時的21.47億元。
在招股說明書中，拍拍貸表示，拍拍貸已經建立了一個廣泛的數據庫，其中包括第一手通過循環信貸數據以及來自第三方來源的數據。(記者李冰)
信而富磨煉12年才上市創業“老兵”王征宇身家超3億元
10月18日，定價24美元的趣店在美國上市，其股價一度高達35.45美元，市值超過100億美元。自稱創業9次的趣店創始人羅敏身家超20億美元，令人驚歎地完成了一個金融“新貴”的逆襲。
而半年前，信而富則搶先趣店登陸紐交所。4月28日，信而富正式在紐交所掛牌上市交易，計劃發售1000萬股美國存托股票(“ADS”)，最終敲定每ADS發行價為6美元，擬融資規模為6000萬美元。由此，信而富成為2017年首家上市的互金平台。而根據美國證券交易委員會(SEC)此前發布的信而富IPO(首次公開招股)招股書，信而富預計籌資額為1億美元。因此，信而富的實際融資額縮水了40%。當然，趣店與信而富無論是從經營的模式、定位，還是依托的股東的背景及支持力度，都具有很大的差異，沒有可比性。
上市當日，信而富開盤價為6.65美元，較發行價上漲10.8%，報收於6.40美元，較發行價上升0.40美元，較發行價上漲6.7%。從信而富上市以來的股價走勢看，其價曾跌破發行價，最低為5.6美元；近一周來股價表現搶眼，10月11日，其股價大漲33.8%，10月17日，其股價創出12.86美元的最高價，與發行價相比大漲了114.33% .
招股書顯示，信而富創始人、董事長及首席執行官王征宇在招股書提交以前實益持有3879331股普通股，持股比例為9.5%。以信而富的最高股價計算，王征宇持股市值為4989萬美元，約合3.3億元人民幣。
實際上，王征宇是一個名副其實的創業“老兵”。王征宇早年曾在美國長期從事從事消費信貸管理，2001年回國創業，給政府及金融機構提供風險管理服務，2010年涉足P2P借貸行業。2005年7月份信而富成立，2005年完成A輪融資，2007年完成B輪融資，2015年完成C輪融資，2017年4月份才實現上市。
根據信而富招股書，除王征宇在招股書提交以前實益持有3879331股普通股，持股比例為9.5%外，首席財務官沈筠卿實益持有260000股普通股；董事會成員道格拉斯·布朗(Douglas L.Brown)實益持有104272股普通股；董事會成員安德魯·梅森(Andrew Mason)實益持有1048020股普通股，持股比例為2.6%；拉塞爾·克勞斯(Russell Krauss)實益持有92118股普通股。所有董事和高管整體實益持有5383741股普通股，總持股比例為13.2%。
在信而富的主要股東中，DLB CRF Holdings， LLC在招股書提交以前實益持有10427239股普通股，持股比例為25.5%；私募股權投資公司Broadline Capital LLC或其附屬機構管理下的基金實益持有6112072股普通股，持股比例為14.9%；Gary Wang實益持有2056275股普通股，持股比例為5.0%。
根據招股書，信而富2016年淨營收為5586.1萬美元，比2015年的5613.3萬美元略有減少。其中，交易和服務費收入為5589.1萬美元，相比之下2015年為6253.5萬美元；其他收入為109.2萬美元，相比之下2015年為94.6萬美元。信而富2016年歸屬於普通股股東的淨虧損為4037.8萬美元，相比之下2015年為3322.7萬美元。而信而富的虧損一度引人關注。信而富2017年一季度淨虧損1490萬美元，去年同期淨虧損為1020萬美元。2017年第二季度，信而富淨虧損為1350萬美元，去年同期為590萬美元。公司表示，虧損的主要原因是獲客激勵從去年同期的60萬美元增加至820萬美元，去除獲客激勵後的淨虧損同比持平，環比縮小。
信而富走的是一條艱難的、與眾不同的路。信而富服務對象是中國5億“在央行有數據，但無信貸記錄”的愛碼族(EMMA)，為他們提供成本低廉的數字信貸服務。王征宇曾表示，信而富的財務表現從2013年和2014年曾經都是盈利的，但是在2015年和2016年，信而富選擇了一種先投入，後盈利的模式。“這個行業絕大多數都跟我走的不是同一條路，很多機構急功近利，我們選擇了登山的路，我們讓客戶逐步建立信用曆史，然後再考慮自身長遠發展。”
信而富第二季度業績顯示，無論在業務層麵還是財務層麵，信而富都正在穩步發展：平台新增借款人76萬人，借款交易額同比增長超過240%，毛收入同比增長近60%。現金消費類借款交易額超過2016年的全年總額，這標誌著又一意義非凡的飛躍。信而富經營規模的不斷壯大進一步證明了其“低起步，穩成長”戰略的有效性。
最後更新：2017-10-21 12:48:27