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當興登堡遇上泰坦尼克：市場驚現最可怕信號！

摘要

美銀美林認為市場處於“非理性繁榮”，而德意誌銀行則聲稱市場上正發生“非常不尋常”的事情。

　　最近數日，諸多大行機構對美國股市發出警告之聲：美銀美林認為市場處於“非理性繁榮”，而德意誌銀行則聲稱市場上正發生“非常不尋常”的事情。比起這些警告之聲，一些“不祥”的技術指標或許會更讓投資者感到心驚膽戰。

　　海外知名財經網站Business Insider周三撰文稱，市場上一些最不祥的技術指標正在發出嚴重警告信號。Hussman Investment Trust總裁、前經濟學教授John Hussman對於股市回報日益分化尤其感到擔憂。

　　他指出，周二，紐約證交所創52周新低的股票數量超過了創52周新高的股票數量，在Hussman看來，這代表著市場格局的重大反轉，凸顯市場內部的惡化狀況。

　　“興登堡凶兆”(Hindenburg Omen)和“泰坦尼克綜合症”(Titanic Syndrome)正向股市發出嚴重警告。

　　所謂“興登堡凶兆”，簡單而言就是在紐交所有成交的股票中，創52周新高及新低股票分別占整體股票數目2.2%以上(坊間也有2.5%及2.8%的說法)。而在周二(11月14日)，兩者的占比均超過3%。

　　“興登堡凶兆”是失明數學家米耶卡(Jim Miekka)於1995年發明預測美股跌市的技術分析，其後以1937年空難意外中墜毀的“興登堡”飛船命名。

　　當標普500指數在創下曆史新高的七個交易日內，紐交所創52周新低的股票數量超過創52周新高的股票的情況，就觸發了所謂“泰坦尼克綜合症”，這也是一個股票賣出信號。股市最近創收盤曆史新高在11月8日。

　　此外，根據Hussman統計，至少40%的美國股票低於各自的200日均線。

　　Hussman表示，這三個指標自2007年以來從未同時出現；當時金融危機正肆虐全球。在1999年時曾經發出過這一幕，此後互聯網泡沫破裂。

　　事實上，多年來Hussman一直在對股市大幅下跌發出警告。在最近的一篇博文中，他表示，隨著投資者繼續以高估值購買股票，華爾街已經“徹底瘋了”，他預計未來10年股市將出現負回報。

　　根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)最新的月度基金經理調查，聲稱承擔“超過正常水平”風險的基金比例刷新了紀錄。該行對資產管理總規模達6,100億美元的基金經理進行了調查。

　　平均現金配比下降至4.4%，為2013年10月以來最低，也低於10年平均水平。根據美銀美林調查，盡管基金減持現金，但創紀錄的48%的受訪者認為股市高估，這是“非理性繁榮”的跡象.

　　美銀美林在過去幾個月一直在就市場狀況不穩敲響警鍾。Hartnett在7月時曾警告稱，央行收緊政策可能會刺破他所稱的“風險資產泡沫”。

　　在德意誌銀行(Deutsche Bank)看來，目前美國股票市場上正在發生一件“非常不尋常”的事情：標普500指數已經有12個月沒有出現3%-5%的下跌幅度了。

　　根據德銀觀察，曆史平均水平是每2到3個月，會出現如此跌幅。如果再超過兩周，股市仍然沒有出現如此大的回調，那麼將創下有史以來最長記錄。

　　德銀首席策略師Binky Chadha在近期的一份報告中指出，股市在如此長的時間裏沒有出現3%-5%的回調，這是非常不同尋常的，有望創下二戰以來最長的記錄。

　　Chadha稱，德意誌銀行預計明年將有更多有規律的3%-5%回調。Chadha指出，當投資者持有過於龐大的股市看漲押注時，當經濟增長意外之好並有理由相信局勢可能會惡化時，又或者出現意外負麵的催化劑因素，那麼從曆史上來看，這種回調就會出現。

　　在近期諸多投行的警告聲之中，美國股市周三也收盤走低。標普500指數收低14.25點，或0.55%，至2,564.62點。紐約證交所跌漲股家數比為1.78:1.

(原標題：當“興登堡”遇上“泰坦尼克”：市場驚現金融危機來最可怕信號！)

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-11-16 11:19:35