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西南證券：新零售概念股動作不斷 科技零售應運而生(附股)
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近期新零售概念股動作不斷，繼此前騰訊入股永輝超市後，紅旗連鎖近期連續轉讓公司股權予永輝超市。紅旗連鎖2日晚間公告顯示，永輝超市擬再受讓9%股份，本次交易完成後，永輝超市所持紅旗連鎖股權比例升至21%，成公司第二大股東。而在剛剛過去的12月份，紅旗連鎖已經轉讓公司股份1.632億股(占總股本的12%)，永輝超市以9.47億元的作價全盤接收。
對此，西南證券策略分析師朱斌今日發表觀點稱，當前電商零售增速逐年下滑，網購紅利開始逐步消逝，線上線下一體化的新零售應運而生。新零售是在消費升級背景下以新技術所引發的整個零售業產業鏈的創新的一場革命，因此也可以定義為“科技零售”。科技零售的本質是“線上網店+線下實體店+倉儲物流+大數據”的結合，線上線下的分界線將逐漸模煳，全渠道化將是零售未來的發展趨勢。
朱斌認為，科技零售誕生是供需兩端的共同支撐。需求端：第三次消費升級。當前伴隨著人們生活水平的提高和觀念的更新，中國正在經曆第三次消費升級，與之相對應的是廣泛性、個體性、情感性、多樣性、差異性、易變形和關聯性消費需求大規模興起。供給端：以大數據、物聯網為基礎的技術升級。雲計算、大數據、物聯網、人工智能、VR等新一代信息技術已經成為引領各領域創新不可或缺的重要動力，新一輪信息化浪潮已經顯現出重塑產業生態鏈的巨大影響力，供應商、品牌商、分銷商、服務商將實現全麵有效的互動，並與最終消費者完美銜接。
在具體投資建議方麵，朱斌建議，關注向科技零售轉型的永輝超市、三江購物、紅旗連鎖、中百集團、新華都、步步高、家家悅、華聯綜超、百聯股份、天虹股份、中央商場、鄂武商A、新華百貨、王府井；同時關注為科技零售提供技術支撐的公司，如京東方A、合力泰、思創醫惠、新大陸、遠望穀、石基信息、匯納科技。
【延伸閱讀】
2018新零售崛起：行業投融市場旺盛 龍頭優勢引關注
2017年普遍被市場認為是中國零售行業的變革之年。阿裏巴巴提出的“新零售”和京東提出的“無界零售”引發熱議，成為業內的熱詞。
與此同時，包括無人機送貨、無人超市、辦公室無人貨架等新技術條件下的新業態也層出不窮，在資本市場上引發了一陣陣投資熱浪。
如今，2017年即將走過，新的一年馬上到來。以新零售為代表的零售行業在2018年將形成哪些風口？投資者又該如何把握相關的投資機會？《每日經濟新聞》試圖通過對業界觀點的梳理，為投資者追尋2018年的投資脈絡。
新零售業投融市場旺盛
《每日經濟新聞》記者注意到，新零售業得到了實體企業的高度重視和積極布局。阿裏通過入股三江購物、新華都，私有化銀泰商業、聯手百聯集團等方式加碼布局線下，推動線上線下加速融合。京東則通過入股永輝超市，與沃爾瑪戰略合作，開線下便利店等方式進軍新零售領域。
2017年10月16日，京東與中石化宣布將聯手打造3萬家智能加油站，同時對2.5萬家易便捷便利店進行改造；阿裏方麵也傳出消息稱建立首座“阿裏智能加油站”；雷軍的小米則計劃在今年底開到200家線下店，未來3年內開到1000家；而線下的永輝超市也推出了新型超市——“超級物種”。
從資本的角度看，新零售行業已成為資金的寵兒。根據艾媒谘詢集團發布的《2017年中國新零售白皮書》，其統計了截至2017年10月的部分企業最新一輪融資情況。其中，主營生鮮的盒馬鮮生在2016年3月得到了阿裏數千萬美元A輪融資；主要從事無人便利店的繽果盒子、F5未來商店在今年7月和6月分別得到了GGV紀源資本、創新工場領投的資金。
今年8月，從事餐飲的食雲集獲得貝塔斯曼亞洲投資基金和啟明創投共同領投的千萬美元級A輪融資。9月，猩便利獲光速中國創業投資基金領投1億元天使融資。此外，小麥鋪、每日優鮮、蜜芽也分別獲得君紫資本等機構的投資，融資金額合計超4億美元。2017年10月，從事自助售貨機業務的美味生活獲經緯創投領投的3000萬元A1輪融資。
行業動態與資本市場密切相關
從目前來看，新零售行業具有很大的前景和足夠的資本關注度，那麼，它與資本市場之間有著怎樣的關聯？
事實上，阿裏等巨頭的新零售布局動向在二級市場總會引發巨大關注。根據招商證券給出的數據，三江購物獲阿裏入股後13個交易日取得12個漲停，新華都獲入股後也連續7日漲停。阿裏的每一步大棋都會引發新零售指數的波動，並帶動零售板塊小幅波動。新零售概念提出至11月中旬，新零售指數上漲16.9%，跑贏大盤4.87%，跑贏零售板塊20.45%。
而資本針對新零售產業任何的風吹草動，都會引發相關股票的暴走。
《每日經濟新聞》記者注意到，日前有媒體報道稱，騰訊重金入股永輝超市旗下生鮮超市超級物種目前交易已經完成，預計在兩周內宣布。該消息一經出爐，永輝超市股價便直線拉升直至漲停。在永輝超市漲停的帶動下，新零售概念股也在12月8日集體暴動。當日，中百集團、新華都漲停，三江購物漲逾6%，華聯綜超等漲逾4%。此後幾個交易日，相關概念股的走勢也十分強勁。此後，騰訊入股的消息於12月12日得到了永輝超市公告證實，相關股票之後的表現更是強勢。
擁抱變革的龍頭或受捧
對於新零售產業2018年的投資策略，招商證券認為，零售業升級過程中供應鏈整合是關鍵。投資者應首選新零售布局領先、同店改善超預期的行業龍頭；其次是有國企改革概念的相關標的。信達證券則表示，阿裏、騰訊紛紛加大新零售布局力度，因此，在效率和體驗方麵順應消費者需求升級的公司會在2018年有好的表現。
東吳證券認為，新零售成為不可逆轉的潮流， 擁有核心資源及競爭力、積極擁抱新零售的超市、百貨傳統零售公司，有望不斷提升商品流通效率及客戶體驗，契合消費升級需求，提升市場份額，獲得價值重估。同時，繼續堅定看好高效率電商玩家的投資主線。
此外，東興證券在其研報中表示，對於存量的零售企業而言，存活的重要性高過搶跑。巨頭湧入在另一層麵上意味著生鮮新零售將在資金、渠道和技術三者加持下持續表現出極高的成長性。且基於龍頭優勢以及存活優勢，建議在零售行業的變革期，持續加強對傳統零售商中具備更強客流吸納優勢與規模優勢的企業的關注度。
此外，在密切跟蹤行業變革的背景下，持續推薦已確立先發優勢並保持擴大優勢的龍頭電商。(來源：每日經濟新聞)
(原標題：西南證券：網購紅利逐步消逝 科技零售應運而生)
最後更新：2018-01-03 19:35:31