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A股迎重大利好？这票逃不掉！

众人所关注的“债转股”方案终于要现身了！由发改委牵头制定的债转股方案最快可能9月中下旬出台。但是，市场担心，债转股可能导致股本扩大从而令原股东股权被稀释，最终引发原中小股东抛售被转股标的，利空A股。但真是这样吗？

很长一段时间以来，市场对债转股或扩大总股本从而利空A股的忧虑持续存在。其实，债转股不会对A股形成显着利空。原因如下：

第一，A股上市公司不太可能成为债转股方案中的转股标的。而且，目前讨论较多的债转股方案中，债务人都不是A股上市公司。

首先，因为A股上市公司融资相对容易，不至于实施债转股方案。其次，A股上市公司壳资源能值30-40亿，资不抵债时倾向于通过借壳重组脱困，历史上有超日太阳（协鑫集成）等不少案例。

第二，债转股方案设计的不同会造成不同影响，国内监管体制可以替中小股东把关，避免债转股比例过高导致股价暴跌。

第三，债转股方案往往伴随的资产重组乃至资产置换，债转股带来的资产重组和经营正常化的预期对股价的企稳乃至提振都甚有裨益。

债转股是供给侧改革持续推进的一部分，“限产政策等只是供给侧改革组合拳中的第一拳，第二拳将来自于供给侧改革配套的债转股。”

债转股代表着确定性越来越高，供给侧改革带来的“慢牛”将会启动：市场之前并未充分认识到供给侧改革的力度，当前，市场普遍低估了债转股的力度以及对A股的影响。

首先，市场化推进债转股，利于缓解市场对信用债市场信用违约的担忧，提升风险偏好。

其次，债转股实施有助于市场形成流动性维持相对宽松状态的预期，有助于维持较低的无风险利率。

再次，供给侧改革配套市场化债转股，利于改善过剩产能行业盈利水平。

即便从历史角度来看，以往的债转股对于A股的影响也是正面的。在上世纪末本世纪初开展的债转股期间，受益于风险偏好上升的中国股市表现良好。从1999年4月债转股政策落实，到2000年12月债转股初见成效，上证综指累计上涨了77.45%。这其中债转股使企业盈利好转、经济企稳的预期促使了风险偏好的上升，是这一阶段股市上涨的重要原因。

大家看到这里可能就要开始激动了！龙哥说了大盘要上涨，赶快买进去。但是，小龙人们先冷静一下，现在情况和以前不一样了！美联储加息脚步最逐渐迈进，对于A股的影响也越来越大，龙哥在此也要提醒大家风险的存在。

但是，大家不要灰心，龙哥为小龙人们找到了一只具备短期上攻动力的个股，先看以下截图：

这票属于央企改革概念，公司最终控制人国务院国有资产监督管理委员会持有公司股票比例为20.88%。中国纸业将以公司作为中国纸业旗下最重要的资本平台，将择机注入优质资源，打造林浆纸一体化全产业链，促进公司经营规模，盈利能力的逐步提升。

所以，这只股票短期具备上攻动力，也具备中长期投资价值。都说得这么明白了，小龙人们快快去寻找吧！

最后更新：2017-10-08 03:15:13

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