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外匯局郭鬆：合理設定銀行分類跨境融資杠杆率
在近日召開的第十五屆中國外匯管理雜誌社理事會上，國家外匯管理局資本項目管理司司長郭鬆指出，必須深入思考和研究如何進一步完善跨境融資領域宏觀審慎管理政策，以充分發揮其逆周期調節作用，統籌平衡好防範外債風險和促進實體經濟體發展的關係。他建議，應考慮合理設定銀行跨境融資宏觀審慎豁免項，合理設定銀行分類跨境融資杠杆率，不宜“一刀切”。
郭鬆介紹，2017年我國外匯收支形勢發生了一些積極變化：前三季度，我國國際收支平衡表初步數據顯示，經常賬戶和非儲備性質的金融賬戶重現“雙順差”；截至2017年11月末，外匯儲備規模已連續十個月出現回升；全口徑外債規模也保持穩步增長。但從外部環境來看，當前的跨境資金流動形勢仍麵臨諸多不確定性因素。鑒此，必須深入思考和研究如何進一步完善跨境融資領域宏觀審慎管理政策，以充分發揮其逆周期調節作用，統籌平衡好防範外債風險和促進實體經濟體發展的關係。
近期，改進和完善銀行跨境融資宏觀審慎監管是重中之重。
一是考慮合理設定銀行跨境融資宏觀審慎豁免項。2017年1月頒布的《中國人民銀行關於全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》(9號文)對銀行占用跨境融資風險加權餘額上限的業務種類進行了大幅度豁免，實際納入規模管理的主要是內保外貸。
郭鬆透露，如果僅根據內保外貸餘額進行初步測算，當前境內銀行跨境融資名義杠杆率尚不足0.1，遠低於9號文所規定的銀行跨境融資杠杆率0.8的上限；但如果考慮銀行實際開展的各類對外債務，計算得出的跨境融資實際杠杆率則已接近0.8，部分銀行甚至已經高於0.8。這表明，過多的豁免項在很大程度上削弱了宏觀審慎政策對銀行跨境融資行為的約束力。鑒此，應當逐步調減直至取消銀行跨境融資宏觀審慎政策豁免項，轉而通過調整宏觀審慎調節參數或跨境融資杠杆率等相關係數來實現對外債資金流動的宏觀審慎調控，以有效應對銀行外債資金的大規模跨境流動。
二是合理設定銀行分類跨境融資杠杆率。根據9號文的規定，銀行的跨境融資杠杆率均被設定為0.8。這雖然體現了跨境融資規模應受其償付能力約束的審慎理念，但並未考慮不同類型銀行在經營模式、跨境融資能力和風險控製措施等方麵存在的巨大差異。
根據管理部門的初步測算，不同類型銀行的跨境融資實際杠杆率差異較大：外資銀行最高，大型國有銀行居中，農商行和農信社最低。因此，郭鬆指出，對跨境融資杠杆率不宜 “一刀切”，下一步應在調減甚至取消豁免項的基礎上，結合各類型銀行的實際情況和特點，合理設定跨境融資杠杆率。
郭鬆進一步稱，從中長期考慮，隨著資本項目可兌換進程的不斷推進，逐步取消對各類跨境資本交易及匯兌行為的限製，健全跨境融資宏觀審慎管理框架，應當是以銀行等信貸類金融機構為重點，以實施資產負債風險管理為核心，通過對外匯頭寸加以限製、對外幣負債和對外或有負債收取準備金等審慎性的手段，防止銀行外匯資產和負債規模過度擴張及期限結構錯配，減緩外債資金波動對國內外匯市場和貨幣環境可能造成的負麵影響。
此外，郭鬆表示，管理部門還應深入思考和研究如何將宏觀審慎管理理念和工具從跨境融資領域逐步擴展到整個外匯管理領域。
最後更新：2018-01-03 00:37:47