552
人物
大發審委下周二首次亮相！“關鍵七人”多來自監管部門
新一屆發審委將於下周二正式履職，審核山東出版傳媒股份有限公司、廣東好太太科技集團股份有限公司等5家企業的IPO申請。
這是首屆“大發審委”的第一次亮相，當天的IPO否決率、項目問詢情況將為新一屆發審的審核鬆緊度定調，這關係正在新股排隊序列中待審的490家擬上市企業，也關係到參與新股發行、新股投資方方麵麵的市場參與者。
值得注意的是，發行部副主任郭旭東領銜第一個、第二個項目的審核，並且，本輪新股項目審核，發審委“關鍵七人”多為專職委員。從目前公布的情況來看，下周至少有7家新股項目上會審核。
此外，從公布的發審委委員名單來看，下周上會項目中，多數由專職委員來負責審核，其中山東出版傳媒股份有限公司的7位發審委委員均為專職委員，大都來自證監會或地方證監局。
發行部副主任領銜審核首發項目
證監會最新公布的第十七屆發審委工作會議公告顯示，本月17日、18日，也就是下周二、下周三將分別召開第2次、第3次和第4次發行審核委員會工作會議，審核山東出版傳媒股份有限公司、華能瀾滄江水電股份有限公司、山西壺化集團股份有限公司、廣東好太太科技集團股份有限公司、奧士康科技股份有限公司、浙江雙飛無油軸承股份有限公司、寧波潤禾高新材料科技股份有限公司等7家公司的首發申請。
這是第十七屆發審委首次行使職權參與新股審核，“關鍵7人”的組合將決定著上述項目過會與否的投票權。我們來看下披露信息：
山東出版傳媒擬在上交所上市，保薦機構為中銀國際證券；
華能瀾滄江水電擬在上交所上市，保薦機構為中信及長城證券；
山西壺化集團股份有限公司擬在上交所上市，保薦機構為中德證券；
廣東好太太科技集團股份有限公司擬在上交所上市，保薦機構為廣發證券；
奧士康科技股份有限公司擬在深交所上市，保薦機構為國信證券；
浙江雙飛無油軸承股份有限公司擬在創業板上市，保薦機構為光大證券；
寧波潤禾高新材料科技股份有限公司擬在創業板上市，保薦機構為東興證券。
其中，發行部副主任郭旭東領銜山東出版傳媒股份有限公司和華能瀾滄江水電股份有限公司排名前兩位的項目申請。
同時，從公布的發審委委員名單來看，下周上會項目中，多數由專職委員來負責審核，其中山東出版傳媒股份有限公司的7位發審委委員均為專職委員，除郭旭東外：
陳瑜來自雲南證監局，曾任稽查處處長；
柳藝來自北京證監局，曾任公司二處處長；
周芊來自浙江證監局，曾任機構監管處調研員；
金文泉來自湖南證監局，曾任稽查處處長；
趙文進來自上交所，曾任人事部副總監，特許金融分析師；
陳闖來自中國證券業協會，曾任會員服務三部主任。
這七人對上會項目具有表決權，表決投票時同意票數達到5票為通過，同意票數未達到5票為未通過。而在此之前，擬上市的企業已經通過了重重關卡，證監會公布了發審流程的十大環節：受理、見麵會、問核、反饋會、預先披露、初審會、發審會、封卷、會後事項、核準發行。
關於發審會“關鍵7人”的構成，根據修訂後的發審委辦法，改變了此前“固定班底”的模式，主板審核分為三個小組，每組七人，創業板為兩小組，每組也七人，不同的組別排期以審核上會項目。新規出台後，則改變固定模式，采取一次一授權，電腦搖號產生當期的發審委委員，不固定召集人、不固定組，臨時組建發行審核團隊，避免固定組別帶來的弊端。
對於審核標準，接近監管層的相關人士指出，證監會將會通過發行審核問答等形式向社會公開審核標準，對於審核遇到的新情況問題也及時形成新的審核標準，以限製發審委員的自由裁量空間，審核工作要嚴格按照證監會的標準內容進行。發審審核過程中，將采用錄音錄像製度，記名投票製度。其中，記名投票是為了應對事後追責的情況，若不牽扯這一內容則會被密封交由證監會保管。
此外，發審委會議結束後，參會發審委委員需在會議記錄、審核意見、表決結果等會議資料上簽名確認，同時提交工作底稿。發審委委員對初審報告中提請發審委委員關注的問題和審核意見有異議的，應當在工作底稿上對相關內容提出有依據、 明確的審核意見； 發審委委員認為發行人存在初審報告提請關注問題以外的其他問題的，應當在工作底稿上提出有依據、明確的審核意見；發審委委員認為發行人存在尚待調查核實並影響明確判斷的重大問題的，應當在工作底稿上提出有依據、明確的審核意見。發審委委員在發審委會議上應當根據自己的工作底稿發表個人審核意見，同時應當根據會議討論情況，完善個人審核意見並在工作底稿上予以記錄。
待審項目490家
審核標準鬆緊度待觀察
在依法全麵從嚴的監管背景下，證監會對新股發審的監管始終趨嚴，尤其在新的發審委辦法規範權力的背景下，市場對新一屆發審委的審核尺度極為關注。
一方麵，截至9月30日，證監會今年審核的405家公司首發申請中，328家獲得通過，16家暫緩表決，8家取消審核，53家未通過，IPO審核通過率為80.99%，比2016年同期下降了近10個百分點，去年前三季度的首發通過率為90.96%。
另一方麵，本屆將主板發審委與創業板發審委合並，並增加了專職發審委員人數，在統一審核理念和審核標準，優化配置行政資源，提高發行審核效率的同時，體現監管層對IPO從嚴審核的態度，對於企圖造假財務來蒙混過關的企業能起到震懾作用。
如何避免新股發行“蘿卜快了不洗泥”情況出現，更多的責任被賦予發審委，從目前的審核節奏來看，IPO審核在加速。據統計，目前IPO審核周期已經突破八個月，以南京藥石科技為例，這家非貧困地區的IPO項目審核周期僅有225天。市場人士認為，接下來應該是快進快出的趨勢，合並後發審委的審核效率會提升，有利於IPO審核周期下降，這就避免以往的堰塞湖情況。
一家上市券商投行人士表示，下周上會的這批初審項目值得關注，這批次項目的通過率和問詢內容能夠反映出此屆發審委的審核要求。“希望審核理念能延續以往，要有連貫性，才能體現監管層的審核理念。”
從此前發審委的審核情況來看，監管對財務瑕疵保持高度關注，“扣非淨利潤3000萬是否為發審的隱形門檻”這一問題仍為焦點，同時發審委異常關注“單一客戶依賴嚴重”、“商譽減值”、“營收增長但員工減少與社保繳納減少的合理性”等情況，並對企業生產經營是否合法合規、是否存在同業競爭和關聯交易、信息披露是否充分問詢較多。
截至2017年10月12日，中國證監會受理首發企業585家，其中，已過會41家，未過會544家。未過會企業中正常待審企業490家，中止審查企業54家。
“這490家企業將經由本屆發審委掌握生殺大權”，上述投行人士指出，這還不包括後期的新申報企業。
此外，因發審會召開5天前，證監會才會發布會議公告，公布發審會審核的發行人名單、會議時間、參會發審委委員名單等，截至目前，證監會隻公布了截至下周三之前的審核公告，所以下周到底審核幾家企業還是未知數，從目前公示情況來看，下周至少有7家首發項目上會。
最後更新：2017-10-14 08:33:18