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螞蟻金服股權設計，馬雲用0.4億控製5千億公司
螞蟻金服是中國估值最高的金融科技公司，最新一輪融資的估值達到600億美元。
一家估值超過5000億人民幣的公司，因為馬雲的智慧，僅僅用0.4億美元就將其牢牢的控製在自己手裏。
螞蟻金服的介紹顯示，螞蟻金服起步於2004年成立的支付寶。
2016年10月的報道顯示，螞蟻金服估值超過750億美元（5000億人民幣以上）。
一、螞蟻金服的股權架構
為方便大家理解，製作以下簡圖
1. 螞蟻金服76.4294%的股份由2個員工持股平台持有，另23.5807%的股份分散於社保基金、險資、政府、個人、上市公司、其他企業，超過3/4的股份仍控製在馬雲係企業手上。
2. 持股76.4294%的雙層員工持股平台共包括4家有限合夥企業，均由杭州雲鉑投資谘詢有限公司控製和管理，此公司由馬雲100%持股，作為4家有限合夥企業的普通合夥人執行合夥事務。
就是說，馬雲個人對螞蟻金服76.4294%的股份有絕對控製權，成為螞蟻金服的實際控製人。
3. 持股76.4294%的4家員工持股平台共向螞蟻金服出資114.64億，但直接投資於螞蟻金服的兩個員工持股平台資金和股份並非同比例。
如果按出資額等比例計算，馬雲共投入0.4億應占螞蟻金服約0.25%的權益，而實際上馬雲可能占比超過1.22%，而彭蕾投入最多為51.03億可能占約15.68%。
馬雲曾說：“如果有一天國家需要支付寶，我想都不會想，會在1秒鍾內把支付寶全部送給國家。”可那是馬雲控製、彭蕾出錢的支付寶麼？
4. 馬雲實際投入0.4億，控製估值超過5000億的螞蟻金服集團；且如5個員工持股平台（其中一個未投資於螞蟻金服）繼續向他方投資，馬雲不用另外出資仍控製員工持股平台。
5. 控製5個員工持股平台的公司為杭州雲鉑投資谘詢有限公司，此公司為馬雲一人公司。
公司法規定“一人有限責任公司的股東不能證明公司財產獨立於股東自己的財產的，應當對公司債務承擔連帶責任”。很多老板為了規避連帶責任，找另一人出資0.01%注冊為2個股東的公司，而馬雲並不願意這麼做。
想起馬雲退休的新聞……
6. 支付寶由螞蟻金服100%出資，仍由馬雲控製，還有22家由螞蟻金服100%出資的公司也如此（見下圖）。
二、螞蟻金服的產業布局
螞蟻金服的介紹顯示，集團旗下業務包括生活服務平台支付寶、智慧理財平台螞蟻聚寶、雲計算服務平台螞蟻金融雲、獨立第三方信用評價體係芝麻信用以及網商銀行等。另外，螞蟻金服也與投資控股的公司及關聯公司一起，在業務和服務層麵通力合作，深度整合共推商業生態係統的繁榮。
三、螞蟻金服上市？
市場多次傳出螞蟻金服上市的消息，A股也掀起螞蟻金服概念股熱潮。
最近又有消息：螞蟻金服進行新一輪30億美元融資，離上市越來越近了。而2016年8月彭博曾撰文稱，螞蟻金服最早將於2017年上半年在香港IPO；2017年2月，福布斯網絡版認為，螞蟻金服今年有望在香港上市，將成為中國最大IPO。
螞蟻金服會在香港還是A股上市？
對比A股上市條件和螞蟻金服的做法
1. 上市公司須為股份有限公司
螞蟻金服於2016年12月28日完成改製，將有限責任公司變更為浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司。
注：本項已符合上市條件。
2. 發行人自股份有限公司成立後，持續經營時間應當在3年以上，但經國務院批準的除外。
注：本項需到2020年才符合，但如國務院批準則現在也能符合，或按下一種方式也可。
有限責任公司按原賬麵淨資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。
注：沒看到螞蟻金服的賬麵淨資產值，無法判斷其是否符合本項。
螞蟻金服2015年第一輪融資後的注冊資本為13.53億，2016年第二輪融資後的注冊資本為150億。
3. 發行人最近3年內董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控製人沒有發生變更。
2016年12月28日前，螞蟻金服董事長為彭蕾，董事兼總經理為井賢棟，另一董事為 張奕，監事為武衛，實際控製人為馬雲。
2016年12月28日後，董事長為彭蕾（不變），董事兼總經理為井賢棟（不變），董事為：趙穎、張奕、曾鬆柏，監事為：岑慧瑾、郟航、張彧，實際控製人馬雲（不變）。
本項也可理解為沒發生重大變化而符合上市要求？
4. 近3個會計年度淨利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元，最近一期末不存在未彌補虧損。
近3個會計年度經營活動產生的現金流量淨額累計超過人民幣5000萬元，或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；
最近一期末無形資產占淨資產的比例不高於20％。
注：無數據無法判斷，大家自行想象哦。
5. 發行前股本總額不少於人民幣3000萬元。
最後更新：2017-10-08 07:26:19