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FAANG股已成強弩之末？更具潛力股票在這裏
摘要
FAANG公司(包括臉書、亞馬遜、蘋果、網飛公司和穀歌母公司Alphabet)的股票在2017年暴漲73%。
據市場觀察網站報道，對於2018年，投資者可以考慮在投資組合中逐漸去掉“FAANG”。
FAANG公司(包括臉書、亞馬遜、蘋果、網飛公司和穀歌母公司Alphabet)的股票在2017年暴漲73%。
Renaissance Investment Management的首席投資官邁克爾·施羅德(Michael Schroer)表示，其他成長型股票同樣具有吸引力，因為它們的估值更低。
首先，我們來看看FAANG公司股票的市盈率和銷售增長情況：
根據FactSet的數據，標普500指數目前的市盈率為18倍(股價與未來12個月加權總盈利相比較)的18倍，而一年前為16.5倍。
看看亞馬遜和網飛公司的高估值，很明顯，投資者都在追逐努力創新和銷售額增長的公司。兩家公司都顛覆了整個行業。
Renaissance Investment Management的總部位於肯塔基州科溫頓，其為機構和私人客戶管理的資產高達50億美元。施羅爾(Schroer)同時還管理著AMG Renaissance Large Cap Growth Fund基金。
在11月15日的一次采訪中，施羅爾說：很多人的注意力都集中在市盈率超過30倍的大盤股公司.
雖然我們的投資組合中有部分這類股票，但市場上還有其他定價更合理的股票。
施羅爾於1984年加入Renaissance Investment Management。該公司於1991年製定大盤股增長策略。
AMG Renaissance Large-Cap Growth Fund成立於2009年，管理的資產達1.82億美元。據晨星公司(Morningstar)的數據，截至10月31日，該基金投資的56支股票中，有兩支是FAANG公司的股票，包括頭寸數量居第二的蘋果公司股票，以及頭寸居第11位的臉書股票。
高市值成長型股票的估值更具吸引力
施羅爾列舉了三家成長型公司。相對於預期收益和自由現金流，他認為這些公司的股價頗具吸引力。
Applied Materials公司和Lam Research公司。這兩家公司專門生產用於製造半導體的設備。
施羅爾表示，這兩家公司所在的行業都在迅速增長。他還強調指出，在高市值公司中，大型計算機硬件製造商的股票比目前的科技類公司擁有更高的升值潛力。
施羅爾稱，Applied Materials提供的“產品種類更多”，但Lam Research的股票“更便宜一些”。而且在最近公布的季度財報中，Lam Research的營收增長幅度更大。
此外還有Dollar General公司。該公司在實體零售商中獨樹一幟，其今年有望增加1000家新店。但施羅爾同樣對該公司的單店銷售額增長印象深刻，在截至8月4日的第二財季中，該公司營收增長了2.6%。
以下是截至10月31日，AMG Renaissance Large-Cap Growth Fund持股的前10大公司：
展望2018年
回到市場的整體估值水平，在過去一年裏，標準普爾500指數的遠期市盈率大幅上升，但仍低於上世紀90年代末的水平：
但對這兩個不同時期的股市，施羅爾卻發現了相似之處，即投資者都十分關注大型科技公司。這凸顯了施羅爾與眾不同的偏好，他恰恰傾向於對估值較低的成長型公司進行長期投資。
施羅爾的另一個擔憂是，通貨膨脹率正在上升，這將讓美聯儲更加順理成章地加息。
不過，施羅德認為，隻要通脹緩和，加息並不會抑製股市上漲。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-11-26 21:24:11