479 人物

A股寵兒，未來小心！

導讀

次新股最近又有點熱度回升的樣子。上周，中科信息複牌後繼續漲停，開板之後還能這樣漲停，已是半年未見的景象了。

今天不聊次新股怎麼樣，關於次新股，永遠不缺乏熱度，已經被討論的夠多了。

我們來看看次新的兄弟，殼股的處境和未來。

作為曾經A股的“寵兒”，小市值算是A股曆史上最著名的的“傻瓜策略”了吧，假設在每月末買入市值最小的20支股票組合，每月換手一次，十年漲幅高達三百倍。

數據為今年年初的老圖

以上的戰績，讓各路價值投資者汗顏。

然而，對存在已經很久，卻不符合“常識”的東西，切不能習以為常。沉醉其中的時候，必須睜半隻眼睛，隨時準備好“變天”。

窘境來臨了。

隨著去年一係列並購新規的出台，以及發行的新股越來越多。炒殼的熱度已經大不如前，殼價值現在下降了三分之一，到了20億以下。

以下為統計客專門讓九鬥工程師做的一個視頻，帶大家領略一下，過去一年，最小市值前十名股票的變化。（以後會有更多各式各樣酷炫的數據呈現）

此視頻為本文重點！

第十名市值（也是我認為的殼門檻）從去16年初的25億，上漲到16年底的30多億，再降到如今的20億。還在堅持炒殼的人，近半年是不好過了。

從九鬥消息神器可以清楚的看到，17年至今，上市公司公布的借殼預案僅有可憐的四個。對比16年全年的17個，上半年10個。差距明顯。

殼門檻下降了三分之一，現在便宜了嗎？

先不考慮市場環境的變化，從曆史數據看，現在是一點都不便宜的。08年以後，僅在15，16兩年達到30億以上。其餘時間都在15億，甚至10億以下。

未來，我認為殼價值會進一步下降：

理由有三：

需求- 借殼不準配募，導致有殼需求的公司數量減少；

供給- 上市公司上市速度加快，潛在殼資源顯著增加；

新政- 八月證監會說要鼓勵並購重組，其實隻為國企服務；

第一點，並購新規規定，借殼的股票不準再同時進行配套募集資金。這個規定的影響，比我們想象的要大得多。以前的借殼上市，最常見的現象是，借殼的同時順便配募個幾十億，達到和上市一樣的效果。比如之前的圓通，借殼上市的同時，順手就撈了二十億多億。

現在把配募這個融資的重要手段砍掉了，能有如此氣魄和實力，隻上市不融資的公司，少了不止一半。

第二點，直接看數據吧，今年前八個月，上市新股的個股已經超過了2016全年的新股上市數量。按這每個月三四十個新股的速度，今年超過2010年349的極值也是很有可能的。

看每個月的上市個股，雖沒有年初凶勐，但是也沒有停下來的腳步。

根據某會的niao性，新股上市速度能不能一直持續其實並不一定。但是上市了這麼多新股，就意味未來的潛在殼股數量大大增加了，即使將來上市的速度緩下來。想想1314年上的那麼些個股裏麵，都有不少殼股，這幾年一下上這麼多，質量能保證嗎？

第三點，兩個禮拜前，證監會發了個文件，說鼓勵並購重組，不少人把這看作是殼股的救生圈，殼資源板塊也樂嗬了兩天。

然而實際上，最新鼓勵並購重組的政策-其實隻為國企服務。看看下麵的公文，全篇其實都帶有上個禮拜“聯通混改”特批公文的氣息。說白了，就是要加強國企的改革，對於大部分的民企殼股，難啊！

殼股玩的是賭博，勝率更小，波動更大。次新其實玩的也都是短期投機，大部分業績不好的都會回到原點。現在漲的是不錯，三月份次新的慘狀也最好別忘了。隻不過半年時間。

對於殼股，你們怎麼看？

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關注知新派預見未來！

最後更新：2017-10-08 00:10:53