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這是券商首席們看好A股“紅十月”的理由
對於廣大散戶而言，娛樂圈的故事隻是飯後甜點，十月份的A股才是關注焦點，今天證券君就來介紹一下各大券商首席們的女朋友，哦，不！是投資策略……
這個黃金周，各家券商首席策略分析師卻沒放假，紛紛加班加點推送節後投資策略報告。證券君總結下來，看多的聲音明顯占大多數，其中經濟數據向好、流動性擔憂下降、海外市場普漲成為分析師普遍看多的理由。
簡單一句話，首席們普遍認為，A股十月“開門紅”已是大概率事件，同時“紅十月”行情也指日可待。
理由一：經濟基本麵數據向好
如果說今年7、8月的宏觀經濟數據讓市場情緒一度有所回落的話，近期披露的9月中國製造業采購經理指數(PMI)的數據，則著實讓市場為之一振，不少分析師直言超預期。
9月30日國家統計局披露數據顯示，9月份中國製造業PMI為52.4%，比上個月上升0.7個百分點，連續兩個月上升，並達到2012年5月以來的最高點，這表明製造業繼續保持穩中向好的發展態勢。
天風證券策略團隊認為，9月PMI創出五年以來新高，顯示經濟內生需求和活力都保持了不錯的韌性。同時PMI主要原材料購進價格指數繼續大幅上行，接近前期高點，也預示著9月PPI環比、同比數據可能進一步回升。
中金公司首席策略分析師王漢鋒同樣認為，超預期的PMI數據表明9月份的其他宏觀數據在7、8月份偏弱之後，重新回到相對健康的軌道，實體經濟增長可能依然相對穩健。同時他表示，到目前為止的確有更多證據支持中國經濟增長“新周期”的判斷。
安信證券策略團隊判斷，四季度除了投資開工將進入傳統旺季外，消費領域有“十一黃金周”、“雙十一”購物等年內重頭戲，投資者關於經濟增長無需過度悲觀。
理由二：短期流動性環境改善
除了亮眼的經濟數據外，長假後即將迎來的流動性環境改善也為市場增添了一份樂觀情緒，這也成為首席分析師們看多節後行情的主要理由之一。
政策方麵，9月30日，央行宣布對普惠金融實施“遠期”定向降準政策。受此消息帶動，多隻內地銀行股H股股價在節日期間大幅上揚，並推動香港恒生指數創下近10年來新高。包括工商銀行、建設銀行、中國銀行等在內的內地銀行股H股在上周僅3個交易日內均實現累計超過5%的漲幅。
廣發證券策略團隊表示，定向降準政策改善了市場對未來流動性的預期，為原本就不會太“冷清”的10月份市場增添了一份“熱鬧”，同時9月底資金跨季大考結束後，10月份資金麵將會迎來季節性改善。
中金公司王漢峰認為，定向降準政策有助於補充銀行流動性，緩解資金壓力，增加對實體經濟支持，同時此次普惠性定向降準政策還將有助於削弱投資者對於經濟增長擔憂的預期。
安信證券策略團隊則另辟蹊徑，從市場增量資金角度看好“紅十月”行情。該團隊認為，從今年銀行委外資金監管導致其上半年資產配置工作延後的角度來看，10月份市場有可能迎來銀行進行資產配置的增量資金。同時他們預計，10月市場內機構大額拋盤數量有限，且央行定向降準政策下流動性預期邊際改善，投資者有望在10月迎來上漲行情。
不過也有分析師指出，定向降準等政策出台的初衷是對流動性起到緩衝效果，因此並不能馬上逆轉銀行體係流動性的方向，同時從曆史數據來看，2014年以來曆次定向降準後一段時期內，指數並沒有明顯的漲跌規律。
由三：其他因素同樣支持紅十月
除了上述兩大理由外，首席分析師們也從曆史數據入手，分析十月A股上漲的可能性。
廣發證券策略團隊表示，10月份的上證指數表現存在所謂的“季節性特征”，從最近幾年的情況來看，2009至2016年的8年間內有6年是上漲的。
證券君進一步統計顯示，2007年至2016年的十年間，上證指數在當年10月累計僅3次出現下跌，其餘7次均為上漲，其中4次甚至出現單月漲幅超過7%的情況。
海通證券荀玉根則從A股今年以來的振幅角度出發，探討四季度A股可能的表現情況。他認為，觀察A股市場的波動，上證綜指年度低點到高點的振幅曆史最低約為25%。而2017年以來上證綜指振幅僅12%，在基本麵沒有明顯惡化的情景下，市場振幅更可能向上拓寬。
此外，假日期間海外市場的亮眼表現也普遍被分析師們考慮在內。數據顯示，美國三大股指再度刷新曆史新高，標普500、道瓊斯工業指數、納斯達克指數單周累計漲幅均超過1%，歐洲三大主要股指同樣普遍上揚。
尤為值得一提的是，根據明晟公司(MSCI)官網數據，MSCI中國指數在國慶假日期間實現超過4%的上漲，創下近期最好單周表現，並由此推動該指數估值與上證指數估值差距進一步縮小。
投資策略：側重點各有不同
雖然同樣看好10月行情，但各位首席分析師在投資機會的判斷上有著不同的見解。
安信證券策略團隊對於節後主題行情的判斷是：繼續積極尋找和布局具有產業或者政策中長期邏輯的確定性強的主題機會。
在具體的方向上，該團隊建議從產業、區域、政策三大主線選擇。其中產業主題：持續看好關注明年具有真實景氣確定性的5G、人工智能、新能源汽車、軍民融合、房屋租賃等；區域主題：雄安新區建設是最值得深入持續跟蹤的，除此之外海南區域政策也值得關注；政策主題：關注供給側改革、國企改革。
天風證券策略團隊則明顯看好周期板塊，該團隊表示，綜合供給側和需求側的情況，未來工業品價格和企業盈利大概率將繼續維持在相對高位，投資者可關注鋼鐵、有色、化工等三季度業績超預期的板塊。
海通證券荀玉根認為，應重視業績和估值的匹配，看好金融、消費白馬、建築。其特別指出，在多個行業輪漲一遍後，金融、消費白馬的估值業績匹配度更優，而且定向降準更利好金融板塊：其中銀行受益於信貸規模增長，券商受益於市場情緒提升，同時從博弈角度出發可關注建築板塊。
廣發證券策略團隊同樣強調估值的因素，其認為震蕩市的格局未變，更重要的仍是結構選擇——考慮到定向降準的政策增量，配置上可以向銀行、地產、建築等“低估值價值股”傾斜。
(原標題：大家好，給大家介紹一下，這是券商首席們看好A股“紅十月”的理由)
最後更新：2017-10-08 21:33:18