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一位骨灰級老股民深度解說“K線缺口”奧秘，讀懂少走十年彎路！

缺口是指股價在連續的波動中有一段價格沒有任何成交，在股價的走勢圖中留下空白區域，又稱為跳空。

缺口的確認可以幫助投資者判斷出當前處於盤勢。其主要原因是市場參與者毫無興趣，市場清淡，相對較小的交易指令便足以導致價格跳空。

K線圖是買賣供求消息的顯現，它是在相對平衡的趨勢上波動，其走勢較為平緩。但有時市場會受突如其來的利多、利空消息或突發事件影響，發生搶買搶賣，致使供求失衡，從而造成一日內（或周、月）某些價位無成交，在K線圖上留下一段無成交的空白，形成“K線缺口”，如高開高走、低開低走，高開低走、低開高走（未補缺口）等。

缺口的分類

一般來說，缺口的類別可以歸為納如下幾種。

（1）按方向分：上升缺口和下降缺口。在上升趨勢中，某天最低價高於前一日的最高價，從而在K線圖上留下一段當時價格不能覆蓋的缺口或空白，這稱之為上升缺口。在下降趨勢中，情況正好相反，稱為下降缺口。上升缺口表明市場趨勢大步向上，下降缺口則表明市場趨勢大步向下。

（2）按方向和整體運行趨勢是否相同分：正向缺口和反向缺口。如果跳空的方向與股價整體趨勢相同的就是正向缺口，反之，則為反向缺口。正向缺口將加強原來的運行趨勢，趨勢下跌時的反向缺口意味著反彈或反轉，趨勢上行時的反向缺口意味著回調或見頂。

（3）按K線種類分：日線缺口、周線缺口、月線缺口和分時缺口。一般缺口出現在分鍾K線圖上的次數更多，當然，也會出現在周K線圖和月K線圖上，隻是隨著時間的周期越長，缺口就越不易表現出來。然而在周期長的K線圖上，缺口一旦表現出來，其意義就更加重大。需要指出的是，有時日內分鍾K線圖上（如30分鍾K線圖）的缺口往往比日間缺口更為重要，是它們的出現才帶動了日內重要趨勢線的突破，形成了重要的價格形態，並造就了中期趨勢的持續或反轉。投資者應該對日內分鍾K線圖上的缺口加以重視。在實際操作中，投資者還要牢記：一旦缺口出現的頻率很高，那麼缺口的有效性就會相應降低。

（4）按所處位置分：普通缺口、突破缺口、持續缺口和竭盡缺口。

（5）特殊意義的缺口可以分為除權缺口、連續缺口和島形反轉缺口。除權缺口是指由於製度因素的原因，股價在上市公司送配後，股價會出現除權、除息缺口，表現在除權價與股權登記日的收盤價之間的跳空；連續缺口是指股價連續兩天或兩天以上留下缺口；島形反轉缺口是指在K線圖形的同一價位附近發生兩個缺口，而且這兩個缺口的方向相反，發生的時間間隔不長。

缺口的研判

1、缺口的分析

在實際應用中，投資者應重點分析以下幾類缺口。

（1）普通缺口

普通缺口是指在股價變化不大的成交密集區域內出現的缺口，如圖1-22所示。這種缺口相對較小，往往會在耗時較長的整理形態或者反轉形態中出現。該缺口出現之後又會在較短時間填上。投資者可利用這一特點，在普通缺口產生後，逢高逐級減持籌碼。靜待股價回落到缺口位置後，再製定另一回合的買賣策略。就普通缺口而言，它在整理形態要比在反轉形態時出現的機會大得多，如果投資者發現發展中的三角形和矩形有許多缺口，就應該增強它是整理形態的信念。

圖1-22　普通缺口

普通缺口的辨認可以通過以下幾點：

1、一般會產生在股價的低位整理區。

2、成交量和換手率都相應比較低。

3、缺口產生之後，市場並沒有改變其運行趨勢，仍然在原來的形態中運行。

4、普通缺口產生之後，3日之內一般會回補。

一般普通缺口出現的原因基本是市場參與者毫無興趣，市場冷淡，相對較小的成交量導致價格跳空。雖然普通缺口的分析價值比較低，但普通缺口的確認可以幫助投資者判斷出當前所處位置的盤勢。

（2）突破缺口

突破缺口是指在成交密集的反轉或整理形態完成之後，股價突破阻力或跌破支撐時出現大幅上漲或下跌所形成的缺口，如圖1-23所示。

圖1-23　突破缺口

突破缺口與其他缺口比起來，有一些比較明顯的特點，比較容易辨認：

1、突破缺口是對原有狀態或者趨勢的一種突破。

2、突破缺口產生之後，很少能夠在短時間內回補。

3、突破缺口一般以光頭缺口的形式產生。

4、突破缺口產生時，市場人氣會急劇上升，成交量也會顯著放大，同時換手率也會比平時高出很多。

通常情況下，突破缺口在成交密集區產生，如橫向整理到需要一舉突破支撐線（或阻力線）的時候，或者頭肩頂（底）形成之後需要對頸線進行突破的時候，或者對重要趨勢線及移動平均線進行跨越式突破的時候，而且一般不予回補，因為它發生在重要的價格運動完成之後或新的重要運動發生之初。

事實上，這種缺口的出現一般視為股價正式突破的標誌。它反映著群體的一致思維和意願，也預示著後市的價格運動會更大、更快。突破缺口是黃金K線理論中的一個確認性信號，同時，也是見頂或見底的重要研判依據。所以突破缺口的研判價值比較高。

（3）持續缺口

持續缺口是指漲升或下跌過程中出現的缺口，如圖1-24所示。事實上持續缺口是功能性缺口的一種，也可以稱為測量缺口，即股價到達缺口後，可能繼續變動的幅度一般等於股價從開始移動到這一缺口的幅度。

圖1-24　持續缺口

持續缺口常在股價劇烈波動的開始與結束之間一段時間內形成。持續缺口有如下幾個特點。

第一，持續缺口是一種二次形態的缺口，它隻能伴隨突破缺口的出現而出現，也就是說，沒有突破缺口就沒有持續缺口。

第二，持續缺口通常不會被封閉。在實際應用中持續缺口的出現，意味著行情將會突飛勐進，其運動空間至少為從被突破的地方到這個缺口之間的距離。也就是說，持續缺口可以反映未來行情可能移動的距離和交易量的變化。對於投資者來說，如果發現上升行情中存在著持續缺口，應及時介入；如果發現下跌行情中存在持續缺口，應做好賣出的準備，同時以該缺口作為風險控製的止損價位。

（4）竭盡缺口

竭盡缺口是指股價在大幅度波動過程中作最後一次跳躍，使股價大幅度變動形成的缺口，如圖1-25所示。

通常來講，竭盡缺口表示做多和做空動能都已經過度消耗，行情的發展已經是強弩之末，預示見頂或見底行情即將來臨。竭盡缺口一般出現在市場運動的尾聲，急速地上升或下跌中會出現最後一躍或最後一跌。實際上這種缺口的分析意義是能夠說明維持原有變動趨勢的力量已經減弱，股價即將進入整理或反轉形態。

圖1-25　竭盡缺口

衰竭缺口具有一些明顯的特點，投資者可以方便地把它們與其他缺口區分開來：

1、衰竭缺口一般出現在一輪行情的末尾。如果在某一個缺口之前已經出現了突破缺口和持續缺口，則這個缺口是衰竭缺口的可能性極大;如果這個缺口恰好是突破缺口在此輪行情最低點到最高點的中間位置上，則此缺口是衰竭缺口無疑。

2、衰竭缺口往往出現在市場加速運行的階段。

3、衰竭缺口出現之時，成交量也會出現一定程度的配合

4、衰竭缺口出現之後，市場很難再創新高或者新低。

這裏需要指出的是，以上四種缺口都屬於同一類，若在同一價位發生兩個缺口就叫島形缺口。島形缺口是強烈的反轉信號，其力度一般要超過突破缺口。

總而言之，投資者對於缺口的分析，首先要按缺口出現的順序依次劃分，了解股市處於什麼行情之中。通常情況下，在一輪行情的發展中，最先出現的是突破缺口，其次是持續缺口，最後才是竭盡缺口，而普通缺口則會出現在任何行情的任何階段。然而，在實際操作中投資者不可以隻按照順序來識別缺口，原因在於股市是一個變幻莫測的交易場所，沒有定論可言。有時候某種類型的缺口可能不會出現，有的則會出現多次。因此，投資者在進行分析中不僅要知道各類缺口的概念以及其蘊涵的意思，還要重視分析股市的運行趨勢，把技術分析中的相關理論進行綜合運用才不會被一時的技術圖形所迷惑。

2、缺口的研判

對於缺口的研判，投資者可以從以下幾點入手。

（1）從時間上來說，普通缺口經常產生，也最易被封閉，竭盡缺口的封閉需要一點時間，持續缺口的封閉需要更多的時間，突破缺口則要等到竭盡缺口和持續缺口都被封閉後才會被封閉。

（2）從形態上來說，普通缺口往往是在整理形態內發生的，突破缺口則是在要超越形態時發生的，持續缺口是在超越形態之後、持續拉升的行情中產生的，竭盡缺口則是在行情末端出現的。

（3）從階段性來說，突破缺口意味著價格終於突破了整理形態而開始移動，持續缺口是快速移動至行情中點的信號，竭盡缺口則表示行情將至終點。

（4）從成交量來說，普通缺口沒有什麼量，突破缺口往往有大量，持續缺口有適當的量，竭盡缺口產生的當天或次日也往往會有大量。

（5）分析趨勢，根據當時的市場環境來研判，例如有的下跌行情持續時間已經很長，繼續大幅下跌的可能性不大，股價的跌勢已經成為一種過度的非理性表現。這時投資者不必等著突破性缺口的出現，而是要認清當時的形勢。在這種情況下出現的缺口可以直接視為一種竭盡缺口。

此外交易量越大、交易越活躍的市場價格形成的缺口，研判價值就會越高，所以大盤指數缺口比個股缺口更有研判價值。

最後再講下關於缺口是否回補的問題。

缺口是成交的空白，一般來講，成交是不會出現空白的，也就是說隨著時間的延長，總有一天會有一個此處空白的價格出現，這就是缺口被回補了。

缺口不回補表示做多（空）力量的強大，趨勢（原有的或轉勢後的）得以延續。我們以前都認為，缺口如果三天之內不回補就不錯，就算是站的穩了，其實不然。

我們這裏要強調的是兩點：一是缺口出現之後，一定要注意是否有大陽（陰）線或連續的陽（陰）線作為後備力量支持它上漲或下跌；二是回補的時間不一定是三天之內。如果是四天、五天呢？所以不要拘泥於定例。

所謂“兵無常勢、水無常形”，我們不能想著三天不回補後麵就是好日子了。最重要的是後麵的K線變化，多空的博弈。

在這裏多講一句，就是我們很多時候發現大盤在3000點、4000點整數關口徘徊，然後就開始大討論——衝過了，怎麼怎麼樣；上不去，怎麼怎麼樣。有用嗎？沒用。

所有的整數點位都是所謂的心理關口，對誰有用呢？媒體。因為媒體可以把他當做標題：指數失守4000點、大盤險上3000點等等，對散戶一點用也沒用。因為衝過了，還要看是否站穩，而判斷的標準就是做多力量是否有力、持續……

關於缺口，基本上就講到這裏。缺口突破是做多（空）力量的一種體現，後麵還要有持續的力量來堅守才行。

所以這個時候，我們就需要判斷什麼樣的K線是讓我們守，什麼樣的K線是讓我們攻，什麼樣的K線是讓我們撤。

在實際操作中，莊家較為重視缺口理論，這使該理論地位較突出。然而任何事物都需要辯證地進行分析。對於投資者而言，一定要對缺口理論形成客觀的認識。事實上，雖然缺口理論在股市實戰中具有重要的參考價值，但是投資者要想準確地運用該理論指導實際操作，還應結合一些其他技術指標：如突破缺口通常於打破僵局時出現，可結合平台或箱形波動的突破綜合判斷；測量缺口則是向某一方向運行的中繼形式，可結合移動平均線、趨勢通道等加以研判；竭盡缺口由於出現在行情的頂部或底

最後更新：2017-10-08 12:49:35

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