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偏愛績優藍籌布局新興產業 “國家隊”投資路線圖顯露
上市公司半年報披露漸入密集期，社保基金、證金、匯金等“國家隊”持股路徑也漸漸顯露。東方財富Choice數據顯示，截至8月17日，已有835家上市公司披露了2017年中報，有447家公司(未剔除重複持股公司)前十大流通股股東中出現前述“國家隊”的身影。其中，103家公司股票被“國家隊”新進或增持。
業內人士指出，“國家隊”上半年非常重視績優標的，多數偏好配置業績兌現度較好的周期行業、新能源汽車等行業。隨著國家對創新創業的扶持力度加大，戰略性新興產業的發展前景將獲得提升，“國家隊”或持續配置創業板新興產業龍頭公司。
社保基金偏愛績優股
截至8月17日，145家已披露中報的上市公司前十大流通股東中出現社保基金的身影。其中，持有省廣股份、永輝超市、西山煤電三家公司股票數量最多。從持倉情況看，與一季度末相比，目前，有25家公司為社保基金二季度新建倉；63家公司被予以增持；26家公司遭遇減持；另外，還有31家公司二季度末社保基金持股數量與一季度末持平。新進方麵，社保基金新進持有博匯紙業、新研股份、三友化工、航民股份四家公司股票數量超過1000萬股。
從社保基金的參與情況看，目前41家公司有兩家以上社保基金出現在其前十大流通股東名單中，省廣股份的參與機構家數最多，數據顯示，截至二季度末，公司前十大流通股東中機構占了8個名額，其中僅社保基金就有5家。緊隨其後的是春秋航空、涪陵電力，二季度末同時被4家社保基金持有。聚龍股份、黑牛食品、康泰生物也分別被3家社保基金重倉。
投資風格上，某大型券商分析師指出，崇尚價值投資的社保基金一向較為看重公司的基本麵情況。二季度期間，社保基金新建倉和增持的公司，績優股比重則相對更高，布局個股基本是流通盤偏大、低估值、業績優良，具有較好的成長性，且在行業內具有龍頭地位或具有重要核心競爭力。
持續加倉券商銀行股
截至8月17日，證金公司、中央匯金分別出現在77家、225家已披露中報的上市公司前十大流通股東名單中。其中，證金公司持有平安銀行、申萬宏源、華能國際等3家公司股票數量最多，均超過40000萬股；中央匯金持有中國聯通、平安銀行、TCL集團等3家公司股票數量最多，均超過20000萬股，且這三家公司股票持倉量較上一報告期未發生改變。
具體來看，增持方麵，證金公司對17家公司股票繼續加倉，其中，華泰證券、申萬宏源、華夏銀行、平安銀行等4家公司股票增持數量居前，均超5000萬股；而中央匯金對23家公司股票繼續加倉，其中，華夏銀行、西部證券、東方財富等3家公司股票位列增持數量前十位。
某大型私募人士對中國證券報記者表示，證金、匯金均加倉銀行、券商，尤其是在二季度保險板塊大幅上漲的背景下，選擇增持券商和銀行是大勢所趨，目前二者市盈率均處於低位，在行業穩健發展的背景下，其市場潛力還是值得機構資金認可。
“券商在經曆了2016年以來業績的同比大幅下滑後，行業的盈利增速正在穩步修複，尤其是龍頭券商的恢複程度已經非常可觀。”天風策略分析師徐彪指出，券商的PB目前仍在相對底部的位置，將2007年每月末PB值排序發現，當前估值的曆史分位已接近後20%。在監管層對防範金融風險、加強金融監管的力度持續加大的背景之下，綜合實力較強的大型券商具有較高的風險管理能力，可以預見一些投行、並購、資管等業務會逐漸向大券商轉移，很可能進一步加快龍頭券商集中度提升的過程。
“銀行方麵，整體業績出現觸底跡象，銀監會近日發布數據顯示，截至二季度末，商業銀行當年已累計實現淨利潤9703億元，同比增長7.92%，利潤增速有所回升；商業銀行不良貸款率1.74%，與上季末持平。”分析人士指出，雖然目前隻有三家上市銀行披露了半年報，但是“國家隊”的身影頻現。二季度，證金公司增持平安銀行，持股比例從一季度末的2.79%增至二季度末的3.22%，目前持股數量達到5.5億股；華夏銀行則在二季度被證金公司增持8879.35萬股，持股比例至2.9%。
值得一提的是，*ST釩鈦、*ST大有、*ST一重3隻股票同時獲得證金公司和中央匯金的青睞。東方財富choice數據顯示，*ST釩鈦更是被證金公司和中央匯金重倉持有，期末累計持股25777.06萬股，對應持股市值近8億元。此前，*ST釩鈦自2017年5月5日起暫停上市。不過，8月14日晚間，*ST釩鈦發布的2017年中報顯示，今年上半年*ST釩鈦歸屬於上市公司股東的淨利潤約4.15億元，比去年同期增長149.73%，去年同期則為虧損8.36億元。
積極布局新興產業龍頭
分析人士指出，“國家隊”上半年青睞低估值優質藍籌股，同時創業板也受到較多關注。多數偏好配置業績兌現度較好的周期行業、新能源汽車等熱點行業，以及雄安新區、國企混改等相關主題板塊。
從板塊來看，西南證券分析師朱斌認為，二季度“國家隊”大幅度增持創業板公司，顯示創業板在當前位置已經具有戰略投資價值，某些個股二季度的股價獲得了機構的認可，這也顯示其股價在這一位置具有較高的安全邊際。同時，國家對創新創業的扶持力度加大，戰略性新興產業的發展前景再次獲得提升。
“從產業的角度看，新一輪產業革命正在醞釀中，‘人工智能+物聯網’的新一輪技術革命已經初見雛形，成長型公司迎來新的產業機遇與發展空間。”朱斌表示，外延並購批文數量進一步回暖，顯示相關政策尺度進一步放寬，為新興產業龍頭公司快速成長再次打開大門。
與此同時，證監會日前發布今年以來我國股市總體運行情況顯示，去年3月份至年底，上證綜指、深證成指累計分別上漲15.46%和11.87%，股指振幅逐季收窄。今年前7個月，市場穩的態勢進一步鞏固，並出現了一些積極變化。
證監會強調，主板市場靜態市盈率由去年底的19.8倍小幅上升為今年7月底的20.2倍。中小企業板市盈率由60倍下降至44倍。創業板市盈率由80倍下降至50倍，降幅達37.4%。大盤藍籌股與中小股票的估值結構更加優化。截至7月底，上證50、滬深300指數市盈率分別為12倍和15倍，均低於同期道瓊斯工業指數21倍、標普500指數24倍、英國富時100指數29倍、德國DAX指數19倍、日經225指數18倍等境外主要藍籌指數的估值水平。
此外，證監會日前指出，今年2月17日股指期貨交易限製適度放鬆以來，股市異常波動期間為穩定市場所采取的臨時性政策措施已全部退出。前7個月，滬深兩市日均成交金額為4423億元，日均新增A股賬戶數20萬左右，日均新增投資者近7萬人，交易結算資金餘額維持在1.3萬億元左右。這些數據都表明股市穩定運行的基礎在夯實。
“在市場穩的態勢進一步鞏固的背景下，未來以社保基金、證金公司和中央匯金為代表的‘國家隊’還將繼續持有大盤藍籌、行業績優股。”北京某大型券商分析師表示，多數藍籌股市盈率還處於低位，具備投資價值。
“隨著多家公司陸續披露半年報，‘國家隊’持倉情況、選股路徑逐漸顯露，同時在股市穩定運行的情況下，不少投資者會選擇跟隨‘國家隊’進行操作，但其中也存在盲目跟風的現象。”前述券商分析師提醒，在半年報披露後，一些遊資利用“國家隊”持倉情況進行炒作，引誘散戶跟風，導致投資者被套，因此投資者應該理性判斷，不要盲目跟風機構投資。
(原標題：偏愛績優藍籌布局新興產業 “國家隊”投資路線圖顯露)
最後更新：2017-08-18 05:47:17