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公眾持股量持續走低 徽商銀行稱擇機推進A股申報
一邊是H股公眾持股量的不斷下降，接近港交所停牌線，一邊是資本承壓，卻不得不A股IPO“中止審查”。
8月31日，徽商銀行發布《關於公眾持股量變化的最新狀況的公告》，顯示該行目前的H股公眾持股量為19.68%，仍低於港交所規定最低25%的水平。
近年來，隨著該行的資產規模擴張，資本消耗也隨之加大。從2013年開始，徽商銀行連續3年資本充足率持續下降，目前麵臨補充資本的迫切壓力。
迫近停牌線
2016年5月11日徽商銀行曾發布公告表示，其H股公眾持股比例低於港交所規定的25%紅線。隨後一月之內，徽商銀行再次發布公告提示，該行公眾持股比例已由24.12%進一步降至20.5%。
8月底，徽商銀行例行發布公告顯示該行目前的H股公眾持股量為19.68%，這是自去年5月份開始跌破港交所規定的25%警戒線以來的曆史最低值，離香港聯交所15%的停牌線僅有4%的空間。
港交所上市規則8.08(1)(a)規定，發行人已發行股份數目必須至少有25%由公眾人士持有。同時，上市規則8.08(1)(d)亦表示交易所可酌情接納介乎15%至25%之間的一個較低的百分比。
此外上市規則第六章有關停牌的規定表示，如有公眾人士持有的百分比跌至低於最低限額，則港交所有權將該證券停牌。
9月8日，徽商銀行回複《中國經營報》記者稱，公眾持股量持續低於最低水平乃由於本行主要股東持續增持本行H股所致。目前本行正積極尋求在實際可行範圍內盡快恢複本行之公眾持股量的解決方案，包括盡快就建議本行主要股東減持其所持的本行股份與主要股東取得聯係。
該行主要股東是指上海宋慶齡基金會(以下簡稱“宋基會”)能過中靜新華資產管理有限公司、中靜四海實業有限公司、中靜新華資產管理(香港)有限公司、WealthHonest Limited和Golden Harbour(統稱“中靜係”)持有徽商銀行股份權益。
值得注意的是，中靜新華資產管理有限公司公開資料顯示，有關增持資金來源於債務性融資。
對此，君澤君律師事務所合夥人白哲認為：“適當的負債經營和並購可以提高資金效率，但較高的負債同樣是把雙刃劍，會帶來一定的財務風險。‘中靜係’增持的資金主要來自於債務性融資，如果到期無法還本付息，則可能麵臨被訴甚至被凍結和處分股權的風險，其作為徽商銀行的大股東，不可避免地會影響上市公司商譽和股價。”
對於如何解決公眾持股比例偏低的問題，徽商銀行稱，推進A股首次公開發行並上市的項目是為了解決公眾持股比例偏低的方案之一，公眾持股比例偏低反而促進徽商銀行迫切需要推進A股上市進程。同時，H股配售亦是本行考慮的恢複公眾持股量的方案之一，本行會在充分考慮市場情況和周詳計劃的基礎上，擇機進行H股配售。
截留利潤補資本
8月24日，徽商銀行發布半年報顯示，截至6月末，該行資產總額為8126.78億元，比上年年末增加579.04億元，增幅7.67%；實現營業收入108.90億元，同比增幅6.28%；歸屬股東淨利潤37.8億元，同比增幅 10.92%。
半年報顯示，該行的資本充足率為12.42%，核心一級資本充足率8.62%，相較去年年底分別下降0.57、0.17個百分點。根據《商業銀行資本管理辦法》的規定，非係統重要性銀行的核心一級資本充足率於2018年底前要達到7.5%。
今年6月份，該行的股東大會上，該行董事會與“中靜係”出現了兩套分紅方案，相差三倍。會前“中靜係”提交臨時提案，要求將2016年度分紅提高至2013~2015年度平均分紅同等水平，即每股股利為0.193元(含稅)。而徽商銀行董事會利潤分配預案為每股股利0.061元(含稅). 最後董事會大幅降低分紅水平的方案獲得通過，該行的利潤能更多地“截留”，維持核心一級資本充足率在監管預警底線之上。
“銀行除了可以通過定增、發行可轉債、優先股強製轉股這些外源性渠道，來快速補充資本外，長期來看還是要提高自己的經營能力靠內生增長。重要的是通過增加留存收益，提高留存利潤來補充核心一級資本，而減少分紅是一種迫不得已的做法。” 太平洋證券銀行業分析師董春曉表示。
徽商銀行稱，銀行資本補充包括兩個方麵的措施：一個方麵是資本的節約，通過優化資產結構，降低風險權重壓縮資本支出，發展輕型業務，特別是發展一些中間收入；另一方麵就是通過多種方式來補充資本，包括內源性資本補充和外源性的資本補充，那麼所謂內源性的補充就是每年利潤的留存，這是我行補充資本的一個主渠道，我行還會堅持內源型的資本補充為主，同時積極地推進A股申報，擇機適時去進行H股定向增發。
徽商銀行董事長李宏鳴在該行2017年中期業績發布會上表示，會根據需要來補充資本包括壓縮資本支出，擴大中間業務和低資本業務等，不排除采取外源補充，包括H股發行新股、在A股上市或發債等。
不過徽商銀行奔赴A股之路並不平坦。早在2011年該行就已經啟動了A股上市工作，隨後半路在港股上市，而到了2015年5月份，該行開始再次啟動A股發行方案，啟動A+H計劃。
徽商銀行稱，目前該行A股處於中止審查狀態，將繼續推進A股首次公開發行並上市的項目，將繼續完成A股發行申報材料每半年的更新工作，並持續保持與中國證監會及保薦機構的溝通協調，一旦條件成熟，將盡快向中國證監會申請恢複A股發行審查。
最後更新：2017-09-09 20:09:50