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這家公司業績預增近4成但仍被基金拋棄 難道大家都看走眼了嗎？
愛美女性對於“Rebecca”這個假發品牌一定不會陌生，全國一二線城市的各商場隨處能看到Rebecca的專櫃。“Rebecca” 是A股發製品龍頭公司——瑞貝卡(600439)旗下品牌。然而受經濟下行股市震蕩的影響，公司股價自巔峰時期以來出現大幅下滑，僅今年年初至今，股價就下跌了近23%。並且這個曾經易方達係的“寵兒”最新數據顯示，已經逐步被眾基金拋棄。
曾經的基金“寵兒”
2010年年報中，瑞貝卡的十大流通股東名單顯示，共有八隻基金駐足，其中僅基金大佬易方達基金旗下就有4隻，分別以1200萬股、1100萬股、880.52萬股、863.73萬股持有瑞貝卡，共占流通股比的5.47%，是第二大股東甘肅省信托有限責任公司所占流通股比的2倍之多。
除易方達外，天弘基金、東方基金、社保基金分別以959.96萬股、942.56萬股、909.06萬股列入瑞貝卡十大流通股東內。“這種同係基金抱團投資說明十分看好該股票的前景，否則不會押上如此重注。”一位陽光私募經理此前對媒體稱。
另外，2016年三季報顯示，二股東前海開源基金的大手筆增持。2016年二季度，前海開源憑借旗下“前海開源恒定1號資產管理計劃”突然殺入瑞貝卡前十大股東行列，斬獲2631.78萬股股份，以2.79%的持股比例位列第二大股東。到了9月末，前海開源的持股比例再度攀升至4.18%，持股量達到3941.03萬股，三季度內增持了1309.25萬股。曆時半年重倉一隻股票，足以突顯前海開源對瑞貝卡的看好。而瑞貝卡的股價表現也毫不遜色，2016年4月到10月半年內漲幅超過40%。
來看最近的基金倉位變化，2017年一季報顯示，僅長信基金-浦發銀行-中金投資2號資產管理計劃重倉瑞貝卡，持股1904.18萬股，占比2.01%從基金持股統計的數據看，從2014年以來基金持股呈現逐漸走低的趨勢。
機構持股數量也創五年來新低。
業績依舊靚麗
瑞貝卡是我國發製品行業的龍頭企業，並且A股僅此一家發製品上市公司。2016年，受全球經濟複蘇艱難、國際貨幣匯率動蕩以及發製品出口退稅率調低的影響，我國發製品行業整體經營環境比較嚴峻，部分企業出口競爭力減弱，出口創匯總體規模出現萎縮，是近幾年來我國發製品行業最為困難的年度。
然而公司2016年年報顯示，公司當期實現營業收入18.11億元；實現歸屬於上市公司股東淨利潤1.72億元，同比增長21.37%。截至當期末，公司總資產為42.63億元，歸屬於上市公司股東淨資產為23.34億元。
有良好的業績做支撐，瑞貝卡提出了頗為實在的分紅預案，擬以截至2016年末的總股本為基數，向全體股東每10股派發0.6元(含稅)現金股利，同時以資本公積向全體股東每10股轉增2股。
再來看2017年，8月7日，瑞貝卡發布了半年度業績預告，數據靚麗。公告顯示，公司2017年1-6月實現營業收入9.73億元，同比增長1.72%，家用輕工行業平均營業收入增長率為16.00%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.05億元，同比增長38.03%，家用輕工行業平均淨利潤增長率為29.89%。
券商正麵看待瑞貝卡
今年以來，伴隨著大盤的震蕩調整，瑞貝卡股價也呈現出下挫走勢。今年年初至今股價累計下跌22.92%。在此背景下，由公司核心高管出資參與的員工持股計劃以及公司控股股東之前先後增持的股份目前均已處於被套狀態。
而在券商研究機構看來，瑞貝卡今年將受益於美國市場的回暖和Sleek品牌在國內的戰略調整。具體來看，今年以來美國消費者對於假發產品的需求尤其是單價較高的化纖發條的需求開始出現複蘇，同時預計美國假發經銷商的庫存消化在去年已經基本完成，因此公司對美國市場的出口有望恢複增長。而在國內方麵，瑞貝卡去年完成了對Sleek品牌的戰略調整，將其重新定位為年輕時尚輕奢品牌，完成了全新的產品規劃、店麵設計以及品牌推廣規劃，而這也將推動公司在國內市場銷售的增長。
中信建投研報指出，非裔人口為全球發製品的主要消費人群，目前非洲為僅次於北美的世界第二大發製品消費市場。非洲大陸人口 10 億，非裔人群占 70%左右，由於非洲大部分人群收入較低難以滿足發製品需求，假發市場滲透率較低。 UNData 數據顯示，2015 年非洲發製品進口額最大的三個國家南非、加納、尼日利亞人均發製品進口額 1.06 美元、0.73 美元、0.09 美元，較美國 31.71 美元仍有較大差距，隨著非洲人口收入逐步提高，發製品市場潛力巨大。公司非洲業務，長期持續增長。瑞貝卡在非洲尼日利亞、加納分別設立了兩家生產性子公司，設計產能分別為 1500 萬條、1000 萬條化纖大辮，非洲產能有望受益低勞動成本帶來毛利率持續提升。
這些個股也被基金拋棄
統計數據顯示，截至2016年底，公募基金共持有571隻創業板個股，持倉市值總計為2610億元。但截至2017年上半年，創業板僅剩342隻個股被公募基金持有，持倉市值也大幅“縮水”至1057億元。
進一步來看，有多隻創業板個股在今年二季度被公募基金不同程度減持，部分個股更被直接清倉。以網宿科技為例，截至二季度末，該股僅出現在6隻基金的十大重倉股之內。而在去年四季度末，重倉持有該股的基金數量還多達34隻。
兩年前頂著“在線教育第一股”光環、榮登兩市第一高價股的全通教育，如今在基金十大重倉股中也難覓蹤影。數據顯示，截至去年年底，該股前十大流通股東中還有5隻公募基金，而在二季度末，這些公募基金已悉數撤退。
此外，還有多隻基金選擇將神霧環保、三聚環保、溫氏股份等出現“閃崩”的創業板股票直接清倉。
最後更新：2017-08-12 22:51:47