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巴菲特最新投資動向：牢牢抓住現金

巨額現金沒地兒花？股神露出上帝般的笑容：手握現金就是最新投資策略。

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來源：Wind資訊APP

截至今年二季度末,伯克希爾賬麵現金及現金等價物攀升至997億美元，創曆史新高。

隨後 “巴菲特擁有近千億美元，卻不知道往兒投資” 刷爆網絡。

今年5月份，巴菲特曾在伯克希爾股東大會上表示，他已經很久沒有在並購交易上施展拳腳了，不應該讓這麼多資金閑置這麼長時間。

但是，事實真的如此嗎？

現如今，絕大多數投資者所持有的現金都處於曆史最低水平。在投資者所能擁有的全部資產類別中，現金正在與其他資產發生競爭。

最近一周，美林美銀發起了一項客戶淨資產情況調查。其調查結果顯示，在目前的客戶資產分配類別中，現金的占比份額下降至10.4%的曆史最低位。

巴菲特會在牛市階段增加現金持有量（也就是說，當圖中的藍色線條上升時，綠色線條就會變得更為常見），並在熊市階段（當圖中藍色線條下降時）用現金大量購買資產。這種趨勢與巴菲特“當人們因為貪婪而變得越來越恐懼時，你就可以大量購買” 的投資信條完全一致。

巴菲特深諳與現金相關的稀缺價值。如果投資者準備在其他人爭相賣出的時候將自己的現金投入到不良資產中，那麼你不僅限製了自己的下行風險敞口，而且還有助於提高自己的收益，而且也會在新資產購買上獲得非常有吸引力的切入點。

回報率越高，風險越高。現在美股牛市長達九年，投資者需要思考的問題不是牛市何時見頂，而是能持有多少有效資產，順利進入下一周期。

（圖中綠色表示市場周期中的早期，黑色表示中期，藍色表示晚期，褐色表示經濟衰退）

如上圖所示，隨著時間的推移，現金的在一個市場周期的後期需求量逐漸增大。

當現金作為一種資產並達到其價值峰值時——才是現金為王的時候。牛市當道時，股神逆向持有現金，值得警惕和深思。

（萬得通訊社綜合編譯）

最後更新：2017-08-20 11:43:35