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國金證券：警惕主板回探 創業板重回視野
本周行情波瀾不驚，滬指繼續高位震蕩，成交量始終不見放大，目前處於突破有效性確認期，不過創業板走勢卻讓人振奮，資金布局跡象明顯。
本周滬指最重要的任務就是確認本輪突破的有效性。有效性的確認來至於三個維度，從重要性排序分別是：3%的空間突破、成交量持續放大三成、站上後時間周期的確認。我們看到2638點以來的第一浪上行，隻有突破後快速達到3%的突破漲幅空間，指數才會繼續上攻，同時成交量必須放大，如果不能成功補量，其上行空間也不會太高。
本周是突破3300點第二周，作為最後的黃金確認時間，很顯然滬指沒有完成任務，到3391點後出現回落，雖然主力機構啟動了權重股、中字頭、資源板塊，但跟風盤不足，3400點的壓力較大，即使後續滬指能夠突破，但有效性也逐級減弱。滬指短線跌破5日線，要警惕3300點的回探。
創業板是近期的一個亮點，筆者認為經曆了長期下跌後其吸引力明顯增加，目前是不錯的布局節點。
本輪創業板下跌主要是四方麵因素：1、金融強監管下，資金風險偏好明顯下降，純題材操作得到抑製。2、連續幾年上漲，估值偏高，自身累積較大風險。3、龍頭公司的潰敗極大打擊市場的持股信心。樂視網、爾康製藥、神霧環保目前全部停牌，何時複牌、如何化解危機無人知曉。像暴風集團、全通教育曾經叱吒風雲市夢股，腰斬過後再腰斬，人氣崩潰。4、市場風格切換導致資金外逃。到了目前時間節點，這四個因素已經悄悄發生變化。金融監管雖然還處於進行時，但相對五月份一行三會短短一兩周密集出台監管政策，現在正處於效果觀察階段，政策空窗期有利於超跌板塊的修複。目前創業板整體估值隻有46倍左右，處於曆史中位數的下方，從高點跌去7成的PE對資金產生吸引力，從中報可以看出證金、匯金已經提前布局中小創，特別是養老金介入創業板股正海磁材，資金的回歸不僅封閉下跌空間，對人氣恢複也有正麵刺激作用。近期短線市場找到帶人氣、有持續性的板塊，像人工智能、次新股。一波行情一定要有領頭羊，隻要熱點不倒就有攻擊動力。目前創業板從市場環境變化中能找到投資邏輯。
其次創業板技術上反彈的動力也在聚集。本輪創業板下跌幅度較大，區間跌幅達到30%，跨越時間長，標準的三下箱體構築，從技術角度分析，無論是上漲還是下跌，當構築完三個箱體後，其孕育的反轉動力充足，目前也成功回到中間箱體。從籌碼分布可以明確地看出在1820-1850點區間形成密集的波峰位，是強支撐，上方短線1950點有壓力，最強壓力在2200點附近，預計在1950點行情會有震蕩反複，但站上2000點重回第一箱體是大概率事件。創業板和主板本輪突破最大的不同就是量能，很明顯創業板是帶量上攻，有量有行情，量價共振，上行的空間被打開。
創業板還未到全麵爆發期，但筆者認為從操作策略上卻已進入布局時點，而且創業板未來也將是結構行情，緊抓一個邏輯：經濟轉型。未來發展經濟應該是政策的主要著力點，去產能、去庫存是主板的邏輯，創業板是經濟轉型，一定要摒棄以前單純的題材炒作，抓住兩點：未來政策重點扶持+業績優良成長性明確的細分龍頭。看好：1、人口紅利消失無法逆轉，隻能通過發展智能裝備，用機器人替代。人臉識別、芯片封裝、物聯網、工業4.0細分龍頭值得關注。2、未來發展決不能犧牲環境，環保股、新能源的春天將來臨。3、科技改變生活，新能源汽車加速進入普通生活，5G時代網速大飛躍，都將成為熱點。
最後更新：2017-09-09 20:09:55