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外圍資金持續入場 A股熱點切換料加快
今年3月以來，通過滬港通和深港通北上的資金淨流入規模逐月擴張，7月淨流入資金規模已較3月翻倍。進入8月，北上資金依然“不恐高”，本周前三個交易日仍維持較高速入場狀態。此外，通過QFII及RQFII的數據也能看到，海外資金在持續增加對A股市場的配置。
業內人士認為，A股在全球範圍內還是價值窪地，外圍資金對A股市場青睞有加，有望推動行情保持偏強態勢。不過，北上資金的“口味”還是出現細微變化，後市熱點輪換速度或加快。
北上資金不恐高
近期，雖然大盤累積了一定漲幅，但是滬港通和深港通的北上資金似乎沒有“恐高”情緒。東方財富Choice數據顯示，今年3月以來，通過滬港通和深港通北上資金淨流入規模逐月擴張，7月淨流入資金已經高達224.12億元，較3月的111.71億元翻倍。
進入8月，北上資金熱情依然不減。本周前三個交易日，滬港通和深港通北上資金合計淨買入額分別為27.88億元、18.21億元、12.16億元，仍然維持高速入場狀態。
從板塊來看，最近一個月，滬港通和深港通北上資金最青睞的是家電板塊的格力電器、美的集團，淨買入額分別達到36.65億元、27.88億元。緊隨其後的海康威視、中國平安、貴州茅台、長江電力的淨買入額也超過10億元。進入淨買入額前十榜單的個股還有五糧液、洋河股份、恒瑞醫藥、中信證券。
“這些資金主要看好家電、釀酒大消費、大金融、智能安防等行業板塊，對一些估值低、高分紅、業績增長穩定的大藍籌、大白馬尤為偏愛。”新時代證券研發中心研究總監劉光桓表示，北上資金不斷流入，引發了A股價值投資的風潮。
國金基金投資管理部總經理兼基金經理徐豔芳分析，北向資金淨流入主要因為中國經濟韌性強，沒有此前預期悲觀，且A股配置比例偏低，遠未達到基本配置水平。北向資金持續流入，非周期白馬股受到持續關注，這一趨勢在較長一段時間內都會持續。
值得注意的是，北上資金的“口味”還是有些細微變化。常春藤資產管理基金經理石海慧指出，如果仔細研究可以發現，北上資金增加了對寶鋼股份、萬華化學等周期股的關注。從邏輯上看，雖然港股整體處在估值窪地，但是港股市場中，大行業的龍頭公司相對缺乏。因此，A股行業龍頭如果估值合理、盈利能夠兌現且持續性較好的話，將會引起資金追捧。
QFII持續加倉
央行數據顯示，6月底境外機構和個人持有境內股票8680.4億元，連續6個月保持增長，超過2015年A股牛市時8504億元的規模。北京拙撲投資研究員原欣亮表示，這顯示外圍資金逐步流入A股市場。
通過QFII及RQFII的觀測也能看到，海外資金在持續增加對A股市場的配置。截至7月31日，累計批準的QFII及RQFII投資額度已超過1萬億元，比上月末增加90億元左右。而中報數據顯示，QFII基金二季度以來持續加倉A股藍籌股。例如，瑞士聯合銀行增持2497萬股海康威視，持股數量達到1.25億股。
“就目前的中報數據來看，QFII增持34家A股股票，總增持數量為1.656億股。QFII重倉持有的個股多數表現好於大市，海康威視、萬華化學、水井坊二季度以來累計漲幅分別達39%、53%、47%。”原欣亮說。
“從全球橫向估值比較來看，A股不能簡單地說被高估或低估。”富恩德(北京)資產管理有限公司投資總監程冬表示，上證50指數最近半年走強，
但A股大盤藍籌的估值水平仍低於海外市場，如家電、銀行、地產、大消費等領域白馬龍頭股，仍比海外市場對應股票估值低，但中小創股票整體估值水平仍高於海外市場同類股票的估值。
熱點切換料加快
近期A股板塊輪動有所加快，創業板也開始出現反彈。市場熱點是否將擴散，甚至切換？
對此，程冬表示，整體存量博弈的市場環境下，大板塊間的輪動在加快，熱點頻繁切換。“鋼鐵、有色、煤炭等周期品經過這一輪較快上漲，提價預期在股價中反映較為充分。站在目前時間點看，看好估值匹配度合理的大消費板塊行業龍頭。待周期退潮，符合消費升級方向的大消費板塊又會成為有吸引力的配置方向。”不過，程冬直言，也不應將中小創全貼上高估的標簽，一些中小創個股已跌到估值匹配度合理的區間範圍。
原欣亮認為，前期上漲的強周期和金融股已處於高位，短期麵臨調整。熱點輪動頻繁的情況下，市場反而失去了拉漲的主力軍，資金流向相對分散，這就蘊含了一定的市場風向。雖然外圍科技股的強勢上漲拉動了創業板反彈，但由於創業板去泡沫還不充分，成長股趨勢性持續上漲的基礎並不牢固。“建議投資者在近期熱點輪動頻繁的時候減少倉位，中線投資可關注有業績支撐的低估值價值股和MSCI成分股。”
“當前A股周期品種上漲幅度較大，後期隨著經濟數據的公布，對周期股的追捧熱度有可能下降，後續可能逐步切換到非周期的白馬行情。”徐豔芳說。
(原標題：外圍資金持續入場 A股熱點切換料加快)
最後更新：2017-08-10 07:25:07