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谨防黑天鹅？投资者提前为日本大选做好准备

　　虽然自1955年起日本第一大党自民党就已连续执政(其间仅有四年沦为在野党)，但对于即将到来的10月22日的日本大选投资者仍然认为此次大选前途未卜。

　　期权交易市场显示美元兑日元风险反转指标两周合约跟一个月合约之间开始存在明显差距。而在3月份的时候，法国大选存在反欧元政党可能性以及去年11月份美国大选期权市场存在同样差距。

　　日元通常受益于国际风暴期，因此2016年3月和10月的差距可以通过避险投注来解释。此次日本大选东京都知事小池百合子组建的重要反对党在周五发表的政党纲领中称，该党希望采取不过度依赖财政和货币刺激举措的政策来振兴经济。

　　纲领显示，对企业的大量现金储备征税，并将所得用于创造就业将在该党提议的举措之列，此外还有增加资本支出和重振日本股市。

　　一些货币分析师预计反对党将不会支持安倍经济中的大量货币刺激来使日元疲软。

　　野村证券全球市场研究团队表示，“谁将成为下一任日央行行长？”我们认为对于日元未来6个月来说将是重要的风险因素。

　　虽然供最后挑选(或考虑)用的候选人名单出炉言之过早，尤其是日本提前大选悬而未决，我们认为有以下几种可能情况：

　　1) 安倍晋三无法连任日本首相；2)日本连任首相；3)安倍延续其经济政策

　　第1)种情况将最利好日元，而第三种情况最不利于日元。不过第3)种情况不是我们的核心预期，市场预期是直升机撒钱政策模式将帮助日元重启跌势。

(责任编辑：DF134)

最后更新：2017-10-06 17:34:30