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时隔8个月又到3300点！仓位满上？落袋为安？规律是重复的
昨日(8月2日)盘中沪综指两度重返3300点，市场为之兴奋。首先，这是2016年11月29日以来再次上摸3300点，已经时隔八个月之久；第二，把时间轴拉长，3300点是大盘熔断后箱体震荡的一个上沿，其指示意义很大。
2016年11月以来沪综指走势图
大盘在7月份的这轮上攻中，投资者经历了初期质疑，7月14日大跌时候的惶恐，再到重燃希望，走上3300点，市场似乎又达成了难得的一致预期，甚至“牛市论”也开始冒头了。
上午刚过3300点没多久，雪球的讨论就爆了，类似“3300过了，买买买，加大杠杆买买买”的帖子一篇接一篇。
有私募人士透露，目前私募的整体仓位在70%左右，但有激进的私募更高甚至满仓操作。
那么问题来了，现在是全面性牛市的开端吗？上了3300，后续能上3600吗？
中国证券报(公众号：xhszzb)小记表示深深的忧虑啊，因为现在的状况像极了4月7日前的A股，相似度高到90%。而随后大盘开启一波快速调整，沪综指跌了近300点，重新回到3000点附近。
都说鱼儿有7秒的记忆，韭菜的记忆恐怕更短，我们来回顾一下：
沪综指4月和5月走势图
4月7日沪综指最高上探至3295点，距离3300点仅有一步之遥，当时市场也是大喊牛市来了，第一目标3600点。不过随后便开启连续调整模式，4月份跌到3100点附近，5月份更是最低下探至3016点。
现在和4月7日前有多相似？
领涨的类别几乎完全一样
一季度的“周期躁动”大家应该都不陌生，当时大宗商品的涨价热开启，螺纹钢、铁矿石纷纷大涨，带动钢铁、有色等周期板块连续大涨，随后便有了一季度的春季攻势。
以钢铁板块为例，其与期货螺纹钢走势图惊人的一致。从螺纹钢的走势来看，第一个高点在4月左右，随后陷入箱体震荡，7月份已经突破盘整，刷出今年以来新的高点了。而钢铁板块的第一高点也出现在4月份，随后陷入回调，6月份随着期货价格大涨开始爆发，7月份开始突破前期高点。
今年以来螺纹钢主力RB1710走势图
今年以来申万钢铁指数走势图
上涨的逻辑几乎都一样
无论是春季攻势还是现在的这波反弹，逻辑都是一个——供给侧改革。供给侧改革下，去产能、去库存等政策引导下，叠加基础性商品价格上涨带来了传统周期行业的盈利改善，这就决定了行情通常发生在季报披露的前后期。春季攻势赶上了年报和一季报，而7月份的这波反弹赶上了中报的披露，周期行业业绩一出，大幅超预期，大家买买买，股价自然上涨。
规律是重复的，但也是用来打破的。又到3300点，该谨慎还是乐观呢？
涨价推动下的反弹能走多远？
大宗商品都在涨，但是成本传导到行业上对于公司后续的盈利改善有多大呢？有券商人士调研后透露：“由于涨价热，钢厂热情很高，部分钢厂已经满负荷生产，后续空间真的不大了。”
第一，过度的炒作涨价主题，被监管部门高度关注，这从方大炭素停牌、宝泰隆也被特停可以看出；
第二，经济因制造业和出口向好，继续改善的预期持续，但7月份PMI环比有所走弱显示进一步超预期上行的概率降低；
第三，市场对流动性预期平稳。因此中期经济和流动性改善的趋势仍未明显改变，但短期面临一定的震荡风险。
申万宏源：
当前行情的主要特点是金融蓝筹抱团，加上周期股阶段性热炒。需要注意的是部分周期类品种已经先后被管理层采取了停牌措施，短期继续快速短炒的市场风险正在加大。当然，目前的市场资金似乎并不甘于平淡，继续在大金融里寻找机会。
建议投资者密切关注政策面的动向，从目前大的监管框架来看，似乎并不想引发投资者产生趋势性的预期。因此，过于激进的逼空策略未必能行之有效。总体来看，市场正逼近大半年以来的箱体顶部压力，宜适当控制风险。
招商证券：
大盘反弹得到量能的配合，目前市场维持多头格局，在流动性以及经济基本面表现稳定的背景下，市场结构性行情继续表现概率较大。周期类标的涨幅巨大，追涨操作难度很大，而部分优质的中小盘成长股开始活跃，表明资金关注范围开始扩大，个股机会将逐步体现。
海通证券：
目前蓝筹慢牛趋势不变，市场进入良性轮动，珍惜做多时间窗口。从A股历史上来看，中上游各领域企业由于产品轮番涨价导致利润大幅上升，而涨价效应又还未传导到终端CPI导致货币政策预期变化的这段时间内，通常都是市场表现较好的阶段。
如果一旦涨价热这条路走完，还能有什么东西能够支撑A股继续摸高？是传统的大金融再度崛起，还是创业板的成长故事再讲一次？不管怎么说，小记认为，必须提防4月7日的行情再来一遍！
(原标题：时隔8个月又到3300点！仓位满上？落袋为安？规律是重复的，但也是用来打破的……)
最后更新：2017-08-03 08:46:25